• 第四色网站是多少 路维光电: 对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可改变公司债券央求文献的审核问询函的回复禀报

    • 发布日期：2024-12-01 21:19    点击次数：145

    第四色网站是多少 路维光电: 对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可改变公司债券央求文献的审核问询函的回复禀报

    艳母播放 深圳市路维光电股份有限公司               审核问询函的回复禀报      对于深圳市路维光电股份有限公司      向不特定对象刊行可改变公司债券      央求文献的审核问询函的回复禀报                 保荐东说念主（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层） 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复禀报 上海证券走动所：   贵所于 2024 年 10 月 31 日出具的《对于深圳市路维光电股份有限公司向不 特定对象刊行可改变公司债券央求文献的审核问询函》（上证科审（再融资） 〔2024〕119 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。深圳市路维光电股份有 限公司（以下简称“路维光电”“刊行东说念主”或“公司”）与国信证券股份有限公 司（以下简称“保荐东说念主”或“保荐机构”）、北京不雅韬讼师事务所（以下简称“发 行东说念主讼师”）、上会司帐师事务所（特殊普通结伴）（以下简称“申报司帐师”） 等相干方对审核问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请审核。   如无迥殊讲明，本审核问询函回复使用的简称与《深圳市路维光电股份有限 公司向不特定对象刊行可改变公司债券召募讲明书（申报稿）》（以下简称“募 集讲明书”）中的释义不异。在本审核问询函回复中，若出现系数数尾数与所列 数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 审核问询函所列问题              黑体（加粗） 审核问询函所列问题修起            宋体（不加粗） 对召募讲明书的修改与补充           楷体（加粗） 深圳市路维光电股份有限公司                                                                                        审核问询函的回复禀报                                                            目 录 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复禀报   根 据申 报 材 料： 1） 公 司 拟 发 行可 转 换 公 司 债 券 募 集 资金 总 额 不 超 过 产技俩，21，796.24万元拟用于收购成都高新投及成都先进制造持有的成都路维 系数49.00%的股权；2）公司上次IPO募投技俩之一为高精度半导体掩膜版与大 尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩，该技俩达到预定可使用状态时刻由2024年5月延 期至2024年12月；3）公司半导体掩模版产品集结在250nm/180nm制程节点；4） 本次募投技俩拟通过租借成都路维分娩基地约1，300平方米，新增2条半导体掩 膜版分娩线和2条高精度平板炫耀掩膜版分娩线之关键设备，主要产品遮蔽 膜版产品。   请刊行东说念主讲明：（1）本募及前募技俩全体贪图情况及公司布局洽商，本次 募投技俩与上次IPO募投技俩之一“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜 版扩产技俩”的区别与磋议，是否存在共用地盘、房屋、产线、设备等情况， 能否明确区分，是否存在重叠性投资，并结合已有环评批复范围，讲明本次募 投技俩将使用公司已取得的环评批复的合感性；本募技俩实施是否以IPO技俩 “路维光电研发中心建设技俩”研发内容为时代基础，对本次募投技俩实施是 否组成紧要影响；（2）结合产业政策、卑鄙主要客户需求、行业趋势变化、生 产策动谈论及前募实施进展等讲明实施“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产 技俩”的必要性、合感性；（3）收购成都路维49.00%股权的权属是否了了且不 存在争议，国有产权转让是否履行相干审批措施，结合成都路维策动情况及在 公司现存业务中表现的作用、公司畴昔业务布局及贪图等，讲明使用本次召募 资金收购成都路维少数股东股权的必要性及主要洽商，是否存在投资收益承诺 或退出的契约或商定，收购后成都路维后对公司策动功绩的影响，本次召募资 金是否用于置换董事会决议日前已投资金额；（4）结合相干时代和东说念主员储备、 半导体掩膜版及高精度平板炫耀掩膜版开发进展、客户认证情况以及主要原材 料、分娩设备供应的稳固性、产品市集需乞降销售渠说念等，讲明本次募投技俩 “半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”实施及贸易化落地是否存在紧要 不细则性；（5）结合应用行业类别列示本次募投技俩实施后公司产能的变化情 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复禀报 况、公司现存产能利用率、卑鄙主要客户需求变化情况和产能缺口、市集竞争 步地和刊行东说念主产品竞争优劣势、在手订单等，讲明本次募投技俩产能贪图的合 感性以及相应的产能消化措施。      请保荐机构发标明确核查见解。请刊行东说念主讼师结合《监管法律解说适用诱惑— —刊行类第7号》7-8对问题（2）、以及对问题（5）发标明确核查见解。      问题回复：      【刊行东说念主讲明】      （1）本募及前募技俩全体贪图情况及公司布局洽商，本次募投技俩与上次 IPO 募投技俩之一“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”的 区别与磋议，是否存在共用地盘、房屋、产线、设备等情况，能否明确区分， 是否存在重叠性投资，并结合已有环评批复范围，讲明本次募投技俩将使用公 司已取得的环评批复的合感性；本募技俩实施是否以 IPO 技俩“路维光电研发 中心建设技俩”研发内容为时代基础，对本次募投技俩实施是否组成紧要影响；      【回复】      一、本募与前募技俩全体贪图情况及公司布局洽商      （一）本募与前募技俩全体贪图情况      本募与前募技俩全体贪图情况如下：                                                   单元：万元                                                拟使用召募资金 序号          本次召募资金投资技俩           谈论投资总数                                                  金额              系数                    73，885.03       73，700.00                                                拟使用召募资金 序号          上次召募资金投资技俩           谈论投资总数                                                  金额       高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩       膜版扩产技俩              系数                    40，505.26         40，505.26      本次募投技俩中“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”                                （以下简称“本 募扩产技俩”）谈论新增2条半导体掩膜版分娩线和2条高精度平板炫耀掩膜版生 产线之关键设备，主要产品遮蔽250nm-130nm半导体掩膜版和G8.6及以下高精度 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复禀报 TFT-LCD、AMOLED等平板炫耀掩膜版产品。上次募投技俩中“高精度半导体 掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”（以下简称“前募扩产技俩”）谈论 新建3条半导体高精度掩膜版分娩线和1条平板炫耀大尺寸掩膜版（G8.5）分娩线， 主要产品遮蔽150nm及以上半导体掩膜版（以180nm及以上半导体掩膜版为主） 和G8.5及以下TFT-LCD平板炫耀掩膜版。   （二）公司全体布局洽商   公司主要从事掩膜版的研发、分娩和销售，产品主要应用于半导体、平板显 示等行业。跟着卑鄙半导体和平板炫耀行业的时代更替和产能扩张，对掩膜版的 需求也相应增加。在平板炫耀规模，据Omdia统计，中国大陆平板炫耀行业掩膜 版需求量占大家比重从2016年的26%上升到2023年的56%。畴昔跟着炫耀产业进 一步向国内转移，国内平板炫耀行业掩膜版的需求量将不息上升，尤其是高精度 AMOLED/LTPS掩膜版，2023年国产化率仅12%，国产替代空间庞大。在半导体 规模，跟着新能源汽车、东说念主工智能、物联网、大数据、5G通讯等行业的快速发 展，带动了半导体芯片的需求量快速增长，从而促进了半导体掩膜版市集需求的 普及。   为高傲卑鄙平板炫耀和半导体行业快速增长带来的掩膜版需求普及，公司拟 通过本次募投技俩的实施，提高公司半导体掩膜版和高精度平板炫耀掩膜版产 能，优化公司产品结构，提高市集占有率。同期，本次募投技俩实施后，公司将 达成150nm制程节点和部分130nm制程节点半导体掩膜版的量产，有助于普及公 司市集竞争力和行业地位。   二、本募与前募扩产技俩的区别与磋议   前募与本募扩产技俩的区别与磋议具体如下：  技俩           前募扩产技俩                      本募扩产技俩 应用规模   半导体          平板炫耀           半导体          平板炫耀 实檀越体   路维科技 产线数目   3条           1条             2条           2条        IC制造掩膜版、IC                  IC制造掩膜版、IC                                                 主要为高精度        封装掩膜版、半导     主要为            封装掩膜版、半导                                                 AMOLED/LTPS掩 产品类型   体器件掩膜版、      TFT-LCD掩膜      体器件掩膜版、                                                 膜版、FMM用掩膜        LED芯片外延片     版              LED芯片外延片                                                 版        掩膜版                         掩膜版 深圳市路维光电股份有限公司                                 审核问询函的回复禀报  技俩          前募扩产技俩                     本募扩产技俩         达成180nm制程                                  达成150nm制程节         节点产品的量产                     G8.5及以下平     点和部分130nm制   G8.6及以下平板显 规格型号    并达成150nm制                     板炫耀掩膜版       程节点半导体掩      示掩膜版         程节点产品里面                                  膜版的量产         试样测试                                               京东方、TCL华星、                                               天马微电子、信利、         中芯集成电路（宁                 中芯集成电路（宁     寰采星科技（宁波）                     京东方、TCL         波）有限公司、通                 波）有限公司、通     有限公司（以下简 下旅客户                华星、天马微电         富微电、晶方科                  富微电、晶方科      称“寰采星”）、                     子、信利等         技、华天科技等                  技、华天科技等      浙江众凌科技有限                                               公司（以下简称“众                                               凌”）等   如上表所示，公司本募扩产技俩与前募扩产技俩比较，均围绕主营业务半导 体掩膜版和平板炫耀掩膜版进行投资建设，实檀越体均为路维科技。本募扩产项 目相较于前募，半导体掩膜版的制程水平有所普及，分娩智商普及至130nm制程 节点；平板炫耀掩膜版产能有所扩张，包括高精度AMOLED/LTPS和FMM用掩 膜版等需求快速增长的规模，以及G8.6及以下大尺寸LCD掩膜版规模，能更好地 高傲下旅客户的需求，提供更实时周到的就业，提高响应速率，缩小托付周期。   三、本募与前募扩产技俩共用地盘、房屋及部分后段产线设备，中枢设备 不错明确区分，不存在重叠性投资   （一）本募与前募扩产技俩共用地盘、房屋和部分后段产线   本募与前募扩产技俩的地盘、房屋、产线、设备情况如下：        技俩                   是否共用               本募与前募扩产技俩均使用成都路维产业园的地盘、房屋，部分共 地盘、房屋               用的后段产线区域存在重合。               本募与前募技俩的关键工序如光刻工序不存在设备共用的情形，后 产线、设备         段工序如清洗、稽查、测量、修补等存在部分设备共用的情形。               多条产线共用后段设备的样式在掩膜版企业较为常见。   （二）本募与前募扩产技俩中枢设备可明确区分，本募扩产技俩可单独核 算效益   公司的中枢分娩设备和产能瓶颈是光刻机，光刻机在产线中金额占比较高， 本募扩产项眼神刻机采购金额卓绝设备购置费70%。光刻系整个掩膜版制造过程 中最为耗时的工序，为合理调配产能，公司继承每条产线确立一台光刻机、多条 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报 产线共用其它后段设备的样式进行分娩线布局。该分娩布局样式在掩膜版企业较 为常见。因此，本募与前募扩产技俩的产线主要根据光刻机来进行明确区分。   公司依据相干法律律例，已制定《深圳市路维光电股份有限公司召募资金管 理轨制》并建立了完善的召募资金使用内控轨制。根据该轨制，本次召募资金将 被存放于有意的召募资金账户，并遵照“专款专用”的原则，确保资金的存放和 使用不详了了区分。   在召募资金到位后，公司将严格遵守法律律例和里面法律解说，将资金存入专户， 并签署合适律例法律解说的召募资金专户监管契约，同期接纳保荐机构的监督，确保 实时完成里面审批历程以及履行信息透露的包袱。此外，公司里面审计部门将定 期对募投技俩的资金使用进行审计，以确保资金的寂静核算得到有用监督。   公司将对本募扩产技俩进行寂静的财务核算和效益测算，确保本募扩产技俩 的收入、成本和用度不错与前募明确区分。本募扩产技俩产线中枢设备光刻机可 明确区分并寂静分娩，依据其分娩的销售订单计较收入，收入与成本均可按照公 司里面订单进行归集，因此能在不同技俩之间有用区分，从而确保本募扩产技俩 效益核算可明确区分。   要而论之，本募扩产技俩中枢分娩设备可明确区分，召募资金的存放和管制 可明确区分，募投技俩的成本和经济效益可寂静核算，与前募扩产技俩明确区分。 公司领有相对进修的内控轨制，畴昔亦将据此对本次募投技俩与上次募投技俩进 行严格区分，寂静进行财务核算和效益核算。同期，公司将严格履行法律律例及 《深圳市路维光电股份有限公司召募资金管制轨制》相干法律解说，自觉接纳监督、 履行信息透露义务。   （三）本募与前募技俩不存在重叠性投资   本募与前募扩产技俩在主要产品类别和产品精度上有所各异。本募扩产技俩 实施后，在半导体规模，公司将达成更高制程节点半导体掩膜版的开发和产业化， 有助于普及公司在半导体掩膜版规模的时代实力和市集面位；在平板炫耀规模， 公司将扩大G8.6及以下高精度AMOLED/LTPS掩膜版和FMM用掩膜版的产能规 模，以顺应卑鄙平板炫耀行业向大尺寸高精度主见发展的趋势，进一步提高市集 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复禀报 占有率，具有必要性和合感性。    跟着卑鄙平板炫耀和半导体行业的快速发展，对掩膜版的需求日益提高，本 募扩产技俩的实施，将进一步普及公司高精度掩膜版的时代水和蔼产能规模，优 化公司产品结构，普及高精度掩膜版国产化水平，提高市集占有率，具有合感性 和必要性，不存在重叠性投资的情况。    四、根据已有环评批复范围，本募扩产技俩使用公司已取得的环评批复具 有合感性    （一）路维科技已有环评批复内容 基地（2#楼），实施“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩” 及“路维 G6 代及以下 TFT 炫耀面板光掩膜版分娩基地技俩”两个技俩，并就“高 精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”于 2020 年 12 月 23 日取 得环评批复，就“路维 G6 代及以下 TFT 炫耀面板光掩膜版分娩基地技俩”于           高精度半导体掩膜版与大尺寸平板               路维 G6 代及以下 TFT 炫耀面板光  技俩称呼              炫耀掩膜版扩产技俩                      掩膜版分娩基地技俩  实施单元              路维科技                           路维科技          成都市高新区康强三路 1666 号已建            成都市高新区康强三路 1666 号已建  实施地点          年产 TFT-LCD8.5 代及以下掩膜版          年产 TFT-LCD 6 代及以下掩膜版  分娩规模    240 片、6 寸及以下 IC 用掩膜版           11232 片，6 寸 IC&LED 用掩膜版          COD 2.267 吨/年、NH3-N 0.204 吨/ 混浊物排放总                                  COD 5.71 吨/年、NH3-N 0.514 吨/年、          年、TP 0.036 吨/年、NOX 0.004 吨/  量阻挡谈论                                  TP 0.091 吨/年、NOX 0.031 吨/年          年 现存批复总量          COD 7.977 吨/年、NH3-N 0.718 吨/年、TP 0.127 吨/年、NOX 0.035 吨/年   系数 环评批复机关   成都高新区生态环境和城市管制局                成都高新区生态环境和城市管制局 环评批复文献   成高环字〔2020〕41 号                 成高环字〔2021〕4 号 注：上表中 COD 为化学需氧量；NH3-N 为氨氮；TP 为总磷；NOX 为氮氧化物    （二）本募扩产技俩将使用已取得的环评批复具有合感性    路维科技已取得环评批复的技俩实施地点均为成都市高新区康强三路 1666 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复禀报 号 2#楼。本募扩产技俩实施地点亦位于成都市高新区康强三路 1666 号 2#楼内， 与路维科技已取得的环评批复技俩实施地点一致。   针对本募扩产技俩实施后的产排污情况，路维科技拜托信息产业电子第十一 联想研究院科技工程股份有限公司（以下简称“十一院”），对本募扩产技俩“半 导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”实施后的混浊物排放量进行核算。十一 院根据路维科技提供的贵府，组织专科东说念主士核算了路维科技现存工程的建设、产 能及混浊物排放情况，并对本募扩产技俩实施后的产排污情况进行分析，于 2024 年 9 月向路维科技出具了《成都路维光电科技有限公司半导体及高精度平板炫耀 掩膜版分娩线技俩排污核算禀报》（以下简称“《排污核算禀报》”）。   根据《排污核算禀报》，本募扩产技俩实施后，其分娩工艺及产污情况与路 维科技已取得环评批复的现存工程一致，本募扩产技俩与现存工程的产品仅尺寸 有所各异，其原辅材料、分娩工艺历程、分娩排污种类都备不异。   《排污核算禀报》对本募扩产技俩实施后的废水、废气、噪声、固废等混浊 物产排情况进行测算。测算结尾炫耀，本募扩产技俩实施后厂区排放的废水均能 达到《电子工业水混浊物排放措施》（GB39731-2020）、《浑水排入城镇下水 说念水质措施》（GB/T31962-2015）以及成都合营浑水处理厂联想进水水质措施 要求；废气混浊物经相应设施处理后，废气混浊物中NOx、硫酸雾不详达到《大 气混浊物空洞排放措施》（GB16297-1996）二级措施要求，NH3-H能达到《铩羽 混浊物排放措施》（GB14554-93）二级措施要求；本募扩产技俩不新增产噪设 备，因此厂界噪声保管现存工程水平，不详达到《工业企业厂界环境噪声排放标 准》（GB12348-2008）3类措施要求；厂区固废产生种类不发生变化，固废产生 量略有变化，固废处置行止不发生变化，危境废料整个送有天资单元处置，一般 废料均交环卫部门清运或废品收购商收购。   根据《排污核算禀报》、路维科技已取得的环评批复（成高环字〔2020〕41 号、成高环字〔2021〕4号）及公司的讲明，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平 板炫耀掩膜版扩产技俩”及“路维G6代及以下TFT炫耀面板光掩膜版分娩基地项 目”两个技俩的分娩规模对应面积约为800㎡、7200㎡，系数约8000㎡，路维科 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复禀报 技2023年分娩掩膜版折算为面积产量不足4，000㎡，本募扩产技俩瞻望新增产能 折算为面积约1，300㎡，本募扩产技俩实施后，路维科技产能系数不卓绝已取得 环评批复的产能总量。同期《排污核算禀报》根据本募扩产技俩实施后路维科技 的产能情况，对本募扩产技俩实施后路维科技混浊物年排放总量进行测算，并与 路维科技已取得环评批复的混浊物排放总量阻挡谈论进行对比，其结尾炫耀本募 扩产技俩实施后，技俩实施地点内的混浊物排放总量未突破现存工程环评核算的 路维科技全厂排放量及路维科技已取得的环评批复（成高环字〔2020〕41号、成 高环字〔2021〕4号）总量。   《中华东说念主民共和国环境影响评价法（2018 修正）》第二十四条第一款法律解说： “建设技俩的环境影响评价文献经批准后，建设技俩的性质、规模、地点、继承 的分娩工艺或者防治混浊、细心生态破裂的措施发生紧要变动的，建设单元应当 再行报批建设技俩的环境影响评价文献。”《建设技俩环境保护管制条例》第十 二条第一款法律解说：“建设技俩环境影响禀报书、环境影响禀报表经批准后，建设 技俩的性质、规模、地点、继承的分娩工艺或者防治混浊、细心生态破裂的措施 发生紧要变动的，建设单元应当再行报批建设技俩环境影响禀报书、环境影响报 告表。”根据《混浊影响类建设技俩紧要变动清单（试行）》（环办环评函〔2020〕 分娩工艺等发生变动的，属于紧要变动，建设单元应当按照现存审批权限再行报 批环境影响评价文献。根据《排污核算禀报》以及原环评批复贪图的分娩智商计 算，本募扩产技俩实施后，路维科技的相干要素未组成紧要变动。   根据对成都高新区生态环境和城市管制局相干东说念主员的访谈，路维科技本募扩 产技俩不卓绝原贪图产能，主要系所分娩产品尺寸大小的调整，在分娩工艺、排 污重要未发生变化，未增加混浊物种类，混浊物总量排放均未超出现存环评批复 谈论的情况下，不需再行办理环评批复。   综上，本募扩产技俩将使用已取得的环评批复具有合感性。   五、IPO技俩“路维光电研发中心建设技俩”对本募扩产技俩实施不组成重 大影响   本募扩产技俩中，仅130nm制程节点的产品需要利用IPO技俩“路维光电研 发中心建设技俩”的部分设备和工艺，平板炫耀掩膜版和150nm以上制程半导体   深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复禀报   掩膜版均不依赖其提供时代基础。IPO技俩“路维光电研发中心建设技俩”（以   下简称“研发中心建设技俩”）系用于公司现存实验条件升级以及新课题的研发。   该技俩实施完成后将显赫优化公司的研发环境，为公司在半导体掩膜版制造技   术、新式炫耀用掩膜版制造新时代等多项行业前沿时代的研究与开发提供有劲支   持，进一步提高公司的研发智商和自主翻新智商。       本募扩产技俩中平板炫耀掩膜版千般产品均已完成研发并稳固量产，不以研   发中心建设技俩研发内容为基础，针对高精度AMOLED产品，公司已掌执G6及   以下AMOLED掩膜版制造时代、高PPI AMOLED炫耀面板掩膜版OPC光刻抵偿   时代、高PPI AMOLED炫耀面板掩膜版劣势稽查时代、硅基OLED用掩膜版制造   时代、G6及以下FMM用掩膜版制造时代等多项中枢时代，研发中心建设技俩不   会对本募扩产技俩实施组成紧要影响。       本募扩产技俩中半导体掩膜版绝大部分产品不以研发中心建设技俩研发内   容为时代基础，公司已掌执衰减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时代、高精度   半导体掩膜版光阻涂布时代、半导体掩膜版贴膜劣势阻挡时代、半导体掩膜版精   细化光刻阻挡时代等多项中枢时代，仅130nm节点产品的部单干艺时代以研发中   心建设技俩的设备或软件为时代基础，具体情况如下： 工艺时代                时代难点                  研发进展及设备需求       实施程度                                                          干法蚀刻系统           工艺以湿法蚀刻为主，即化学液体             当今公司已通过与高校研究所                                                          瞻望2025年完           腐蚀的样式。 150nm的关键层和           合营，结合公司现存的光刻及显                                                          成安设调试， 蚀刻时代      130nm及以下节点则需继承干法蚀           影时代，完成了干法蚀刻工艺技                                                          可达成干法蚀           刻工艺，即等离子体蚀刻的样式。             术的开发，后续将采购干法蚀刻                                                          刻工艺的产业           干法蚀刻工艺的难点在于蚀刻过程             设备完成里面的干刻工艺升沉                                                          化落地           中的劣势阻挡，蚀刻侧壁腐蚀阻挡，           蚀刻精度阻挡等                                                          修补系统瞻望                                       当今公司已掌执180nm及以上节                                       点激光千里积劣势开荒时代；下一           劣势开荒工艺的难点在于图形开荒                                可完成安设调                                       步将引进更先进的劣势开荒设 劣势开荒      精度的阻挡，修补点位的膜层厚度                                试，可达成                                       备来惩办130nm节点掩膜版的修 时代        及透光率阻挡，修补点膜层的附着                                130nm 节 点 产                                       补精度问题；公司不错将180nm           力阻挡等                                           品劣势开荒工                                       修补工艺中的部分时代陶冶延                                                          艺的产业化落                                       伸至130nm节点工艺中                                                          地           在130nm及以下节点，为惩办光学           当今公司已在平板炫耀掩膜版      当今就业器正           衍射带来的图形失真变形问题，需             及180nm及以上制程节点半导体   在调试中，预 CAM 图 档           要在掩膜疆域形上添增多量的OPC            掩膜版的图形处理上有较为成      计2024年底完 处理时代           预抵偿图形，这会导致掩膜疆域形             熟的OPC抵偿时代陶冶，后续会    成安设调试并           数据量呈几何量级增加，需要专有             基于现存时代进行蔓延，需要更     插足使用，可     深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复禀报 工艺时代          时代难点                  研发进展及设备需求             实施程度         的图形处理时代和超大数据量改变           先进的数据处理软件和处理服         满 足 130nm 节         时代，以保证图形数据在处理改变           务器惩办自动化图形处理和超         点产品的图档         时不出现失真、丢数据等情况             大数据改变问题               处理需求       根据上表，仅150nm/130nm节点产品的蚀刻时代、劣势开荒时代和CAM图     档处理时代会以研发中心建设技俩的设备或软件为时代基础。公司对于180nm及     以上节点产品领有进修的图形处理及劣势开荒陶冶，150nm/130nm节点产品触及     的相干时代与公司现存工艺时代不存在旨趣和历程上的骨子性各异，不存在时代     防碍，系公司现存时代的蔓延。此外，公司已通过与高校研究所合营，完成了干     法蚀刻工艺时代的开发，可高傲150nm/130nm制程节点的分娩，待干法蚀刻设备     调试完成后将完成里面工艺升沉。上述相干设备或软件均已在商务洽谈或调试     中，瞻望2025年均可插足使用，不会对本募扩产技俩实施组成紧要影响。       诚然IPO技俩“路维光电研发中心建设技俩”有所脱期，但公司针对本募扩     产技俩已开展了相干时代研发使命，并形成了时代储备，本募扩产技俩绝大部分     产品不以研发中心建设技俩研发内容为主要时代基础，对本募扩产技俩实施不构     成紧要影响。      （2）结合产业政策、卑鄙主要客户需求、行业趋势变化、分娩策动谈论及     前募实施进展等讲明实施“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”的必要     性、合感性；      【回复】       一、本募扩产技俩合适平板炫耀及半导体产业政策       平板炫耀行业和半导体芯片行业是我国重心接济的战术新兴产业，国度和地     方各级政府部门出台了一系列政策和措施赐与全面接济，连年来掩膜版相干的主     要产业政策具体如下： 序号     相干政策律例     顺利时刻       颁发部门                 相干内容                                         明确将线宽小于 0.25 微米（含）的特色工艺       《产业结构调整                      月                  片分娩）等电子产品用材料列为饱读舞类发展       年本）》                                         的技俩。                                         明确将光掩膜版：G11 代光掩膜版、LTPS       《重心新材料首                           用光掩膜版、CF 用光掩膜版、248nm 用光                      月         化部                                         录。     深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复禀报 序号     相干政策律例       顺利时刻        颁发部门                    相干内容       《对于作念好       收优惠政策的集                   信部、财政      企业包括集成电路产业的关键原材料、零配                        月       目、软件企业清                   署、国度税      光垫、抛光液、8 英寸及以上硅单晶、8 英       单制定使命关连                    务总局       寸及以上硅片）分娩企业。       要求的文告》                                            提 出 将 TFT-LCD、 OLED、 AMOLED、       《饱读舞外商投资                              激 光 显 示 、量 子 点 、3D 显 示 等 平 板 显 示                        月        委、商务部       年版）》                                 TFT-LCD 玻 璃 基 板 除 外 ）列 入 全 国 饱读 励                                 深圳市发展                                 和改变委员                                 会、深圳市       《深圳市培育发                              到 2025 年 ，建 成 具 有 影 响 力 的 半 导 体 与                                 科技翻新委       展半导体与集成                              集 成 电 路 产 业 集 群 ，产 业 规 模 大 幅 增 长 ，                                 员会、深圳       电路产业集群行       2022 年 6               制造、封测等关键重要达到国内启航点水       动谈论              月                   平，开展聚酰亚胺、环氧树脂等先进封                                 息化局、深       （2022-2025                           装材料的研发与产业化，加速光掩膜、                                 圳市东说念主民政       年）》                                  电子气体等半导体材料的研发分娩。                                 府国有钞票                                 监督管制委                                   员会                                            加速集成电路关键时代攻关。推动计较芯                                 中共中央网      片、存储芯片等翻新，加速集成电路联想工       《“十四五”国       2021 年 12       家书息化贪图》          月                                 息化委员会      推动绝缘栅双极型晶体管（IGBT）、微机电                                            系统（MEMS）等特色工艺突破。       《深圳市 8K 超                            为实施“AI＋5G＋8K”新引擎战术，抢抓       高清视频产业发 2019 年 9          深圳市发改      8K 超高清视频产业战术发展机遇，加速培育        展行动谈论        月             委        8K 超高清视频产业集群，构筑数字经济引颈       （2019-2022 年）                   》                        新上风。                                            谈论将“突破中枢关键器件”动作重心任                                            务之一，要求解救新式炫耀器件等的开发和                                            量产及“加强 4K/8K 炫耀面板翻新”，发                                 工业和信息                                            展主见是“按照‘4K 先行、兼顾 8K’的总       《超高清视频产                   化部、国度                        月                   和相干规模的应用。2022 年，我国超高清       （2019-2022 年）                   》             局、中央广                                            视频产业总体规模卓绝 4 万亿元，4K 产业                                 播电视总台                                            生态体系基本完善，8K 关键时代产品研发                                            和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争                                            力的企业。”             深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复禀报        序号      相干政策律例         顺利时刻          颁发部门                  相干内容                                                          在“培育壮大战术性新兴产业”一节中明                                                          确：“推动新一代信息时代、生物时代、高                                                          端装备制造、新材料等发展壮大为新救援产                                                          业，在新式炫耀、新一代通讯时代、5G 和                                                          转移互联网、卵白类等生物医药、高端医学                                                          诊疗设备、基因检测、当代中药、智能机器               《粤港澳大湾区         2019 年 2      中共中央、               发展贪图摘录》            月           国务院                                                          育一批紧要产业技俩。围绕信息消费、新式                                                          健康时代、海洋工程装备、高时代就业业、                                                          高性能集成电路等重心规模绝顶关键重要，                                                          实施一批战术性新兴产业紧要工程。”新式                                                          炫耀被列入紧要产业技俩，高性能集成电路                                                          被列入战术性新兴产业紧要工程。               根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C39计             算机、通讯和其他电子设备制造业”大类中的“C397电子器件制造”中的“C3976             光电子器件制造”。根据《战术性新兴产业分类（2018）》，光电子器件制造业             为我国现时重心发展的战术性新兴产业之一。               平板炫耀和半导体行业在电子信息产业中具有举足轻重的战术地位，掩膜版             动作新式炫耀、半导体产业的上游中枢材料，时代壁垒高，高精度产品国内自产             率低，历久依赖海外入口，国产化进程大势所趋。相干政策和律例的发布和落实，             标明了我国政府对发展国内平板炫耀、半导体产业绝顶关键材料的积极格联合坚             定决心，为半导体、平板炫耀及掩膜版行业的发展提供了保险。               综上，本募扩产技俩的实施合适国度产业政策导向，具有必要性、合感性。               二、卑鄙主要客户需求茂盛，本次募投扩产技俩具有必要性和合感性               （一）平板炫耀规模               根据公开信息，公司下旅客户积极扩产，对掩膜版需求茂盛，2021年以来公             司卑鄙主要客户扩产情况如下： 公司称呼   公告时刻           技俩          投资金额           产能               主要产品               最新进展                   京 东 方 第 8.6 代                               本技俩产品主要定位在笔       已于2024年3月完成奠基，预                   AMOLED                                      记本电脑/平板电脑等高端      计2024年底达成主体封顶，                   分娩线技俩                                       触控炫耀屏，主攻中尺寸       谈论于2026年产品点亮并实 京东方                                                           OLED IT类产品        现量产                   京东方第6代新式                                                      2023年底主体厂房及生计配                                   民币                          显背板等高端炫耀产品                   分娩线技俩                                                         年达成量产           深圳市路维光电股份有限公司                                                   审核问询函的回复禀报 公司称呼    公告时刻           技俩        投资金额           产能                主要产品                     最新进展                     合肥第8.6代柔性                                            玻璃基板尺寸为          分娩包括但不限于应用于                     有源矩 阵有机发                                            m，联想产能32K/       载及专科炫耀等应用规模                     （ AMOLED）生 维信诺科                                       月                的炫耀器件                     产线技俩 技股份有                     合肥第6代柔性有                                曲面、对折、三折、中尺 限公司                     源矩阵 有机发光               年产6~12寸柔性        寸等多种类型柔性模组产                     显 示 器 件                AMOLED模组产        品，涵盖智能衣着、手机                                  民币                                                 年底顺利点亮                     （ AMOLED）模             品2，599万片         （包含折叠手机）、车载                     组分娩线技俩                                  和专科炫耀等应用规模                                                             本技俩主要时代为a-Si与                                                             IGZO时代双轨并行，以车                                            月 加 工 2250mm                   2023 年 12 月 实 现 首 台 核 心 天马微电                第8.6代新式炫耀    330亿元东说念主                     载、IT炫耀屏（包括平板、 子                   面板分娩线技俩      民币                         笔电、炫耀器等）、工业                                            板12万张                          达成产品点亮和量产                                                             品等炫耀应用为主见产                                                             品市集                                                             主要分娩和销售中小尺                     第6代半导体新                月 加 工 1500mm                     型炫耀器件分娩                ×1850mm玻璃面                               已量产         月                        东说念主民币                        括手机、札记本电脑）、                     线扩产技俩                  板4.5万片                                                             车载炫耀器、VR炫耀面板                                                                                     按谈论达成一期产能爬坡                                                             主要分娩和销售中尺寸 TCL华星                                                                               主见，当今还是达成产品结                                                             高 附 加 值IT显 示 屏 (包 括                     第8.6代氧化物半              月 加 工 2250mm                             构的全面开出，并完制品牌                                  约350亿元                     Monitor、Notebook、平板)，                                  东说念主民币                        车载炫耀器，医疗、工控、                     件分娩线技俩                 板智商约18万片                                 持较高稼动运行。二期瞻望                                                             航 空 等 专 业 显 示 器 ，商 用                                                                                     从 2024 年 下 半 年 开 始 设 备                                                             炫耀面板等                                                                                     搬入，2025年达产           注：数据起首于上市公司官网、公告等公开信息                根据上表，境内主要的大型平板炫耀厂商纷繁扩建或投产平板炫耀产线，尤           其是AMOLED产线投资金额较大。除此之外，根据TCL科技集团股份有限公司           关联方持有的乐金炫耀（中国）有限公司（以下简称“LGDCA”）80%股权、           乐金炫耀（广州）有限公司（以下简称“LGDGZ”）100%股权绝顶运行所需相           关时代及解救就业。LGDCA为LGD设立于中国的8.5代大型液晶面板厂，主要产           品为电视及商显大尺寸液晶面板产品，联想月产能为18万片大板；LGDGZ为模           组工场，主要产品为液晶炫耀模组，联想月产能为230万台。                收成于AMOLED炫耀时代的庸碌应用和手机、电视等消费电子产品升级换           代、AMOLED面板市集需求不息增长，对FMM的需求也在不休增加。寰采星计           划三期系数贪图投资12亿元，建设6代及8.5代金属掩膜版产线，宁波市配套地盘           线，并顺利达成量产，冲破了日本DNP的操纵，正在加速布局二、三期谈论。 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复禀报   连年来，跟着国内平板炫耀厂商积极扩建产线以及对境外厂商的产线收购， 平板炫耀国产化率不息普及，将带动国内平板炫耀掩膜版的需求不息增长。同期， AMOLED面板的高速增长也促进了国内FMM产业的发展，进而带动FMM用掩膜 版的需求增长。   （二）半导体规模   跟着卑鄙新能源汽车、东说念主工智能、物联网、5G通讯等规模的快速发展，半 导体芯片的市集需求快速增长。根据SEMI数据，大家半导体材料市集规模全体 呈现稳步增长的趋势，从2017年的469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合 增长率为6.05%，其中，2023年大家晶圆制造材料市集规模415亿好意思元，封装材料 长至2023年的131亿好意思元，年复合增长率为9.50%，增速卓绝大家半导体材料市集。   据SEMI《世界晶圆厂预测禀报》炫耀，从2022年至2024年，大家半导体行 业谈论脱手运营82个新的晶圆厂，其中包括2023年的11个技俩和2024年的42个项 目，晶圆尺寸从300mm到100mm不等。瞻望中国芯片制造商将在2024年脱手运 营18个技俩，2023年产能同比增长12%，达到每月760万片晶圆，2024年产能同 比增加13%，达到每月860万片晶圆。   跟着卑鄙应用规模的快速发展，中国大陆晶圆厂商积极扩产，带动半导体掩 膜版需求快速增长。   综上，卑鄙主要客户需求茂盛，本募扩产技俩的实施具有必要性、合感性。   三、本募扩产技俩的实施合适行业趋势变化   在掩膜版卑鄙应用中，半导体和平板炫耀是掩膜版最主要的两个应用规模。   （一）平板炫耀掩膜版趋势变化情况   掩膜版动作平板炫耀产业关键中枢材料，跟着炫耀面板时代不休迭代，大尺 寸、高细巧化、柔性化发展带动下已渐渐呈现平稳增长的态势。根据Omdia分析， 元。 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报                 大家平板炫耀掩膜版市集规模   数据起首：Omdia    本募扩产技俩的实施，将提高公司平板炫耀掩膜版产能，合适行业不息增长 的发展趋势，具有必要性和合感性。    分地区来看，我国动作新式炫耀产业第一大国，掩膜版市集需求同样在不休 扩大。自 2018 年起中国大陆超越韩国成为大家第一大平板炫耀掩膜版市集，自 年中国大陆平板炫耀掩膜版销售占比达到 56%，瞻望 2026 年占比将达到 59%。              大家平板炫耀掩膜版市集规模分地区占比 数据起首：Omdia 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报   跟着大家平板炫耀掩膜版市集规模的渐渐普及，以及中国大陆市集份额的不 断扩大，公司动作国内第一产品备G2.5-G11全世代掩膜版分娩智商的原土企业， 在国内平板炫耀掩膜版规模领有较高的市集面位和时代水平，本募扩产技俩的实 施，将进一步普及高精度平板炫耀掩膜版的国产化水平，提高公司市集占有率， 具有必要性和合感性。   平板炫耀行业，跟着消费者对平板炫耀产品的要求渐渐提高，手机、平板电 脑等转移末端向着更高像素密度、更饱和的色调度、更高的刷新率、更低的功耗 发展。对平板炫耀掩膜版的光刻分辨率、最小过孔尺寸、CD均匀性、套刻精度、 劣势大小均建议了更高的时代要求。AMOLED动作新一代炫耀时代中的关键技 术，与传统的TFT-LCD炫耀时代比较具有独到的上风和应用，具有精良的发展 远景。在炫耀效果方面，AMOLED更轻更薄，响应速率更快，超薄，柔性，图 像质料更佳，且无视角规则；在节能方面，AMOLED在动态炫耀中较TFT-LCD 炫耀可节能30％以上；在精度方面，AMOLED对掩膜版的产品精度及劣势阻挡 等方面均要求较高。本募扩产技俩的实施将普及公司高精度AMOLED掩膜版的 产能，合适平板炫耀掩膜版趋向细巧化的行业发展趋势，具有必要性和合感性。   为进一步臆造AMOLED屏幕的功耗，平板炫耀行业在LTPS背板的基础上开 发出了LTPO背板炫耀时代。LTPS背板的上风是沟说念电子转移率高，适合开发高 刷新率屏幕，但舛误是关态走电流高，耗电量相对较大，不利于消费电子的长续 航需求。IGZO背板的上风是关态走电流很低，适合长续航要求，但沟说念电子迁 移速率相对一般，不适合开发高刷屏。业界结合两种屏幕的上风，开发出了新式 的LTPO高刷新率屏幕，LTPO屏幕在提供高刷新率的情况下，仍能保持长续航能 力。传统LTPS背板一般需要9~13层掩膜版，结合IGZO时代后，LTPO背板工艺所 需掩膜版要增加至少4层，至13~17层。2023年，LTPO OLED屏幕出货量达1.882 亿片，较2022年的1.4273亿片增长31.9%。跟着LTPO时代的普及，掩膜版产品层 数也将随之增加。本募扩产技俩的实施将普及公司高精度平板炫耀掩膜版的产 能，可高傲卑鄙AMOLED、LTPS、LTPO等多数时代的需求，合适平板炫耀掩膜 版层数增加的行业发展趋势，具有必要性和合感性。 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复禀报 牙山投建大家首条G8.6 OLED分娩线，京东方在2023年四季度也告示在成都投建 G8.6 AMOLED产线，LGD谈论通过出售广州工场筹集资金建设其G8 AMOLED 产 线 ， 维 信 诺 科 技 股 份 有限 公 司 2024 年 8 月 公 告称 将 在 合 肥 建 立 一 条 G8.6 AMOLED产线。跟着各大厂商对大尺寸OLED面板产线的投资和建设，瞻望畴昔 OLED掩膜版产品也将向大尺寸发展。本募扩产技俩的实施，公司G8.6及以下 AMOLED掩膜版产能将有所普及，合适卑鄙OLED产品向大尺寸主见发展的趋 势，具有必要性和合感性。    综上，在平板炫耀掩膜版规模，连年来大家平板炫耀掩膜版市集规模稳步提 升，产能不休向中国大陆转移，平板炫耀掩膜版产品精度趋向细巧化、层数增加， OLED产品向大尺寸主见发展。本募扩产技俩的实施，将普及公司高精度平板显 示掩膜版的产能，合适行业发展趋势，具有必要性和合感性。    （二）半导体掩膜版趋势变化情况    根据好意思国半导体行业协会（SIA）最新发布的数据炫耀，2023年大家半导体 行业销售额较2022年有所下降，系数5，268亿好意思元，降幅为8.2%，但仍为历史第 三高数据。自2023年下半年脱手，半导体行业市况渐渐转暖，其中第四季度销售 额为1，460亿好意思元，同比2022年同期增长11.6%，环比2023年第三季度增长8.4%。 瞻望在算力芯片的需求增长以及存储行业复苏的双重推动下，2024年大家半导体 行业规模将增长13.1%，达5，958亿好意思元。                     大家半导体市集规模（亿好意思元）    数据起首：SIA 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复禀报   根据SEMI数据，大家半导体材料市集规模全体呈现稳步增长的趋势，从2017 年的469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合增长率为6.05%，其中，2023 年大家晶圆制造材料市集规模415亿好意思元，封装材料252亿好意思元。中国大陆半导体 材料市集规模亦快速增长，从2017年的76亿好意思元增长至2023年的131亿好意思元，年 复合增长率为9.50%，增速卓绝大家半导体材料市集。           大家和中国大陆半导体材料市集规模（亿好意思元）   数据起首：SEMI，开源证券研究所   根据SEMI数据，2021年半导体材料中占比最高的是硅片，占比约为35%， 其次是电子特气和光掩膜版，占比分别为13%和12%。由此可见，掩膜版是半导 体芯片制造的关键材料。 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复禀报       半导体芯片各材料成本占总材料成本比例（晶圆制造重要）   数据起首：SEMI，TECHCET，中泰证券研究所   根据掩膜版占半导体材料市集规模比例进行推算，2023年大家半导体掩膜版 （晶圆制造重要）市集规模约为50亿好意思元。除此之外，半导体掩膜版还庸碌应用 于IC封装重要和半导体器件等。畴昔跟着新能源汽车、东说念主工智能、第三代半导体 的快速发展，新式半导体工艺的不休突破，半导体行业的市集规模将不息上升， 半导体掩膜版市集规模也将随之不休普及。   跟着畴昔中国大陆晶圆厂的投资布局和产能扩张，半导体产能将进一步向中 国大陆转移，带动中国半导体掩膜版市集需求的普及。而当今中国大陆半导体掩 膜版的国产化率较低，国产替代空间广大。本募扩产技俩的实施，将进一步普及 公司半导体掩膜版制程节点和产能规模，提高我国半导体掩膜版国产化率，该项 目具有必要性、合感性。   半导体行业，当今中国大陆主流芯片节点为 250nm~14nm 工艺节点，三星与 台积电均已在 2022 年下半年脱手量产 3nm 节点工艺的半导体芯片。根据 ET News，台积电于 2024 年 7 月脱手在宝山厂试产 2nm 芯片，三星于 2024 年 7 月 证据将使用 2nm 工艺和 2.5D 封装时代制造东说念主工智能芯片，谈论 2025 年年底开 始 2nm 量产。 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复禀报   畴昔半导体芯片的制造工艺将进一步向细巧化工艺发展，这对与之配套的半 导体掩膜版建议了更高要求，对线缝精度、套刻精度、劣势管控、图形复杂度的 要求越来越高，掩膜版厂商需要通过光学邻近校正（OPC）、相移掩膜（PSM）、 反演光刻（ILT）等时代来达成工艺配套，鼓舞掩膜版产品的高细巧化发展。   本募扩产技俩的实施，公司将达成更高制程精度半导体掩膜版的量产，合适 行业趋向细巧化的发展趋势，具有必要性和合感性。   为追求半导体芯片更高的运算速率，半导体厂商正不休沉静晶体管线宽，推 动了半导体制程节点不休演进，向更细巧化工艺发展，这对相干配套的半导体芯 片和封装掩膜版建议了更高的措施。同期，更先进的制程时代也意味着需要更多 的掩膜版。根据IC Knowledge统计，台积电130nm制程节点所需掩膜版层数约为 则达到60层。本募扩产技俩的实施，公司半导体掩膜版向更高制程节点鼓舞，同 时产能显赫普及，合适行业层数渐渐增加的发展趋势，具有必要性和合感性。   在半导体规模，跟着半导体和半导体材料市集规模的稳步普及，半导体掩膜 版的市集需求快速增长，尤其是中国大陆增长速率较快。半导体掩膜版产品精度 趋向细巧化、产品层数渐渐增加，公司本募扩产技俩的实施，合适半导体掩膜版 行业发展趋势，具有必要性和合感性。   综上，卑鄙行业市集规模的不息扩大带动了对掩膜版的需求增长，本募扩产 技俩的实施，顺应了卑鄙平板炫耀和半导体行业的发展趋势，普及了公司平板显 示掩膜版和半导体掩膜版的时代水和蔼产能规模，优化了公司产品结构，普及了 公司市集竞争力和市集占有率，本募扩产技俩的实施具有必要性、合感性。   四、本募扩产技俩的实施合适公司分娩策动谈论   畴昔，公司的分娩策动谈论是紧跟国度发展战术，容身于平板炫耀和半导体 两个规模，不息加大研发插足，袭取“以屏带芯”的业务发展战术，即容身于平 板炫耀（高世代TFT-LCD、高精度AMOLED）掩膜版和半导体掩膜版为中枢的 两大产品线，不休普及产品精度与品性。同期，加强掩膜版相干材料的基础性研 究，渐渐向掩膜版上游材料规模拓展，不休完善掩膜版制造产业链，成为掩膜版 行业世界级企业。 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复禀报   现时正处于平板炫耀行业和半导体行业快速发展的阶段，掩膜版动作卑鄙微 电子行业图形转移的母版，市集需求茂盛。平板炫耀规模，跟着AMOLED时代 的庸碌应用，AMOLED和FMM厂商积极扩建产能，带动掩膜版需求不息上升。 半导体规模，AI规模的快速发展将进一步带动对算力的新增需求，AI芯片和光模 块动作算力达成的基础，瞻望将迎来高速增长，进而带动半导体掩膜版市集快速 发展。公司唯独不休推出安妥市集需求的新时代、新产品，材干保持和巩固公司 现存的市集面位和竞争上风。   本次募投技俩中“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”将提高公司半 导体掩膜版和高精度平板炫耀掩膜版的时代水和蔼产能规模，优化公司产品结 构，普及高精度掩膜版国产化水平，提高公司市集占有率。根据公司畴昔分娩经 营谈论，“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”的实施具有必要性、合理 性。   五、前募扩产技俩已基本实施收场，效益精良，产能利用率较高，本募扩 产技俩具有必要性、合感性   （一）上次募投技俩投资程度   限制 2024 年 9 月末，上次募投技俩的投资程度具体如下：                                                            单元：万元                               拟使用召募          召募资金累计        召募资金累      技俩称呼       投资总数                                资金金额           插足的金额        计插足比例 高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板炫耀掩膜版扩产技俩 路维光电研发中心建设技俩     3，446.95         3，446.95      1，391.33     40.36% 补充流动资金          10，500.00        10，500.00     10，513.21    100.13%      系数         40，505.26        40，505.26     33，747.72     83.32%   公司初次公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于2022年8月到账，限制 扩产技俩的召募资金插足比例已达82.25%。剩余的召募资金主要为设备购置尾 款、安设调试费以及已按原募投技俩谈论细则用途的款项。   （二）前募扩产技俩效益达成情况精良   “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”脱手部分投产的 时刻为 2022 年 1 月。限制 2024 年 9 月末，该技俩累计达成效益情况具体如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复禀报                                                              单元：万元                   最近三年一期推行效益                          限制 2024                                                                是否达 承诺效                                                   年 9 月末                                                                到瞻望  益      2021 年   2022 年   2023 年       2024 年 1-9 月   累计达成                                                                 效益                                                        效益 不适用     不适用      945.44   5，578.00       6，020.53     12，543.96   是 注 1:高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩，在尚处于建设期情况下达成 了精良的经济效益。2024 年 1-9 月技俩的推行效益依据未经审计的财务数据计较得出； 注 2:投资技俩的承诺效益与推行效益计较口径系该技俩毛利额； 注 3:本表所涉数据的尾数各异系四舍五入所致。    “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”首台光刻机于 于产能爬坡期，产生的相干经济效益较小。2023年以来，该技俩运职业况精良， 产线产能利用率较高，产生的经济效益稳固，2023年毛利达到5，578.00万元。2024 年1-9月，该技俩产线毛利达6，020.53万元，具有较高的经济效益。    （三）卑鄙市集需求茂盛，公司产能利用率处于较高水平    禀报期内，公司产能利用率情况如下：                                                     单元：小时     技俩    2024 年 1-9 月   2023 年度      2022 年度      2021 年度 光刻机推行工时        69，201.05    80，000.97    75，741.23    63，412.35 其中：分娩工时        63，093.05    68，779.49    63，852.73    54，355.25     研发工时        6，108.00    11，221.48    11，888.50     9，057.10 光刻机表面工时        75，787.95    97，473.82    96，990.47    74，770.71 产能利用率            83.25%       70.56%       65.83%       72.70% 设备利用率            91.31%       82.07%       78.09%       84.81% 注：上表中光刻机表面工时、产能利用率及设备利用率计较包括前募扩产技俩已插足使用的 设备。    禀报期内，卑鄙平板炫耀和半导体行业发展迅速，对掩膜版需求不息普及， 公司产能利用率历久处于较高水平，禀报期内产能利用率分别为72.70%、 由于掩膜版为定制化产品，根据不同客户的订单需求，公司需要频频地调整分娩 工艺和设备参数，并对分娩线进行调试，洽商到调机测试以及分娩轮班需要消耗 一定时刻，公司产能利用率已处于较高水平。    （四）本募扩产技俩具有必要性和合感性    综上，限制2024年9月末，公司上次募投技俩“高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”投资程度已达82.25%，召募资金已基本使用收场， 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复禀报 效益达成情况精良，且产线的全体产能利用率已处于较高水平。跟着卑鄙平板显 示和半导体行业的快速发展，对掩膜版的需求不息普及，公司现存产能已无法满 足下旅客户的需求。本募扩产技俩的实施，将普及公司半导体及平板炫耀掩膜版 的时代水和蔼产能规模，对于提高公司市集竞争力和市集占有率具有要紧好奇， 本募扩产技俩具有必要性和合感性。     （3）收购成都路维 49.00%股权的权属是否了了且不存在争议，国有产权转 让是否履行相干审批措施，结合成都路维策动情况及在公司现存业务中表现的 作用、公司畴昔业务布局及贪图等，讲明使用本次召募资金收购成都路维少数 股东股权的必要性及主要洽商，是否存在投资收益承诺或退出的契约或商定， 收购后成都路维后对公司策动功绩的影响，本次召募资金是否用于置换董事会 决议日前已投资金额；     【回复】      一、收购成都路维 49.00%股权的权属了了，不存在争议      （一）本次收购前成都路维的历史沿革了了，出资不存在争议 成都先进制造共同出资设立成都路维，注册成本 24，500.00 万元。设就地的股东 及出资情况如下：                                                     单元：万元 序号           股东称呼                 出资额             出资比例             系数                      24，500.00        100.00% 股东按照原出资比例增资。该次增资完成后，成都路维的股权结构变更如下：                                                        单元：万元                          增资前                     增资后 序号      股东称呼                     出资额        持股比例         出资额         持股比例         系数           24，500.00 100.00%       34，500.00 100.00%      该次增资完成后，成都路维注册成本及股权结构未再发生变化。 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复禀报   成都路维各股东均已按时实缴出资，少数股东持有的系数 49.00%股权权属 了了，不存在争议。   （二）本次收购的成都路维 49.00%股权不存在权力受限的情形   根据工商登记和成都路维企业信用禀报，本次收购的成都路维 49.00%股权 不存在典质、质押、统统权保留、查封、扣押、冻结、监管等权力受限的情形， 不存在除路维光电之外的股东对成都路维股权转让事项讹诈优先购买权的情形。   二、国有产权转让履行的相干审批措施   根据西南联合产权走动所网站的公开信息，2024 年 5 月 16 日，成都产业投 资集团有限公司签发《成都产业集团对于同意先进制造公开挂牌转让所持成都路 维光电有限公司参股股权技俩决策的批复》（成产业司〔2024〕117 号）同意成 都先进制造公开挂牌转让所持成都路维 19.6%股权。同日，成都高新投召开第三 届董事会第二次会议同意成都高新投转让所持成都路维 29.4%股权。且根据西南 联合产权走动所网站的公开信息，成都先进制造、成都高新投均对本次走动标的 进行了评估。2024 年 5 月 22 日，成都先进制造、成都高新投分别通过西南联合 产权走动所公开挂牌转让其分别持有的成都路维 19.6%、29.4%股权。刊行东说念主通 过竞价摘牌样式取得前述股权，并于 2024 年 6 月 24 日与成都先进制造、成都高 新投分别签署《产权走动合同（股权类）》，并通过西南联合产权走动所完成交 易价款的结算。2024 年 6 月 28 日，成都路维完成本次股权转让的工商变更登记 手续。   综上，成都路维少数股东股权转让还是国资主管单元批准，通过产权市集公 开进行，国有产权转让履行了相干审批措施。   三、成都路维策动情况、现存业务及畴昔业务布局及贪图   禀报期，成都路维的主要财务数据如下表所示：                                                                 单元：万元  技俩 总钞票              85，160.44        97，723.96       71，960.40       86，230.10 净钞票              10，388.61         9，802.07       10，281.96       12，110.11 营业收入             21，590.63        22，867.41       25，885.48       20，065.67 净利润                  586.54         -479.75       -1，828.14       -4，859.38 注：上表中，2021-2023年数据还是审计，2024年1-9月数据未经审计 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复禀报   成都路维成立之初即以攻坚平板炫耀高世代掩膜版时代和产品为业务主见， 价值较高，系数约东说念主民币 6 亿元，折旧、维保等固定成本及财务杠杆带来的资金 成本较高。投产初期，由于公司的高世代掩膜版产品尚处于市集开拓期，订单尚 不饱和，高世代掩膜版分娩线产能存在一个爬坡过程，单元产品分担的设备折旧 等制造用度较高，从而导致成都路维亏本金额较大。由于高世代产线不错向下兼 容分娩较低世代产品，公司为提高成都路维高世代线的设备使用效率、减少其因 固定成本过高带来的亏本，不息让渡部分 G6 及以下订单排产至成都路维；同期， 凭借启航点的产品与时代智商，公司高世代掩膜版产品市集招供度显赫普及，从 验拓展了 OLED 产品，高世代线产能利用效率渐渐普及，相应的，分担至该等 产线的产品单元分娩成本有所臆造，成都路维的亏本情况显赫收窄。   当今，成都路维已成为配套卑鄙中枢平板炫耀厂商的战术供应商，根据推行 排产，成都路维主要承担 G8.5 及以上掩膜版及高精度 OLED 掩膜版的分娩、销 售职能，形成了研发和时代上风、客户资源上风，策动功绩不息向好，2024 年   在本次收购少数股东股权技俩完成后，成都路维成为全资子公司。根据策动 谈论，公司将不息推动平板炫耀掩膜版产能调配及产业链资源的整合，由成都路 维统筹发展公司高世代高精度掩膜版业务资源。成都路维将连接主要承担 G8.5 及以上掩膜版的分娩、销售职能，在畴昔钞票购置、业务拓展、资源调配等方面 将更为纯真，成心于普及紧要决策效率和日常策动效率，支吾不休变化的市集竞 争，增厚公司中历久的利润水和蔼盈利智商。畴昔，跟着成都路维的产能优化和 效率不息普及，将进一步表现规模效应，成为公司收入和利润的要紧起首，巩固 和普及公司在平板炫耀掩膜版市集的市集份额和竞争力。   四、本次召募资金收购成都路维少数股东股权的必要性、主要洽商   （一）高傲公司的战术贪图和现时所处阶段的发展要求 在高世代高精度掩膜版产品和时代规模的历久操纵，对于推动平板炫耀行业关键 材料国产化的进程、渐渐达成入口替代具有要紧好奇，使公司达成了朝上式发展。 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复禀报 动作技俩实檀越体，通过租借成都路维的场面、合理共用后段设备，积极推动高 世代掩膜版分娩线产能爬坡，连接扩大公司在平板炫耀掩膜版规模的竞争上风。   公司以“成为世界级掩膜版企业”为愿景，在产业链中的配套智商渐渐增强。 而今，公司步入新的发展阶段，产品矩阵进一步丰富，时代和工艺智商进一步提 升，与国际巨头开展更为热烈的竞争，短期内亟待推行产能，增强订单连结智商 和客户就业水平，达成高精度高世代掩膜版产品的入口替代。通过提高对成都路 维的阻挡比例，公司在成都路维畴昔钞票购置、业务拓展、资源调配等方面将更 为纯真，成心于普及紧要决策效率和日常策动效率，从而有用支吾不休变化的市 场竞争，巩固和普及公司在平板炫耀掩膜版市集的市集份额和竞争力，成心于保 护公司全体股东迥殊是中小股东的利益，达成公司、股东、债权东说念主、职工等利益 相干方共赢的局面。   （二）成都路维是公司平板炫耀规模的中枢主干企业，策动远景向好   成都路维的业务发展之初主要依赖母公司路维光电让渡品牌资源、中枢时代 和客户资源，匡助其取得订单并通过新产品考据，该等客户资源让渡、专利及生 产时代解救等对成都路维业务发展至关要紧，对于成都路维胜仗达成产品销售并 构建起一定程度的不息策动智商来说好奇紧要。   动作公司平板炫耀规模的中枢主干企业，成都路维连年来不息加大研发插足 和设备插足，自主积聚基础工艺，积极探索千般 G11 及以下 a-Si 及 Multi-toneTFT、 AMOLED、LTPS 等掩膜版制造时代及分娩决窍，积极推动公司形成和普及高世 代高精度掩膜版分娩制造智商。跟着 G11、G8.6、G8.5 掩膜版的量产，成都路 维成为配套卑鄙中枢平板炫耀厂商的战术供应商，形成了研发和时代上风、客户 资源上风等，策动功绩不息向好。   根据策动谈论，公司将不息推动平板炫耀掩膜版产能调配及产业链资源的整 合，由成都路维统筹公司高世代高精度掩膜版业务资源。跟着高世代产线产能利 用效率渐渐普及，不息产能优化，分担至该等产线的产品单元分娩成本臆造，成 都路维将进一步表现规模效应，产生功绩孝敬，成为公司收入和利润的要紧起首。 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复禀报   五、收购不存在投资收益承诺或退出商定   成都路维成立之初，母公司路维光电和成都高新时代产业开发区管制委员会 于 2017 年 6 月 6 日刚烈了《投资合营契约之补充契约》，商定了路维光电及实 际阻挡东说念主杜武兵对成都路维少数股东所持成都路维股权的回购义务。由于成都路 维各股东在 2017 年末已履行大部分出资义务，且投资技俩胜仗开展，两边进一 步夯实了合营基础，经协商，2017 年 12 月 29 日，刊行东说念主和成都高新时代产业 开发区管制委员会刚烈了《投资合营契约之补充契约二》，拆除了上述《投资合 作契约之补充契约》项下路维光电及推行阻挡东说念主杜武兵的回购义务。除前述已解 除的附回购条件的契约外，公司及推行阻挡东说念主、控股股东与成都路维少数股东之 间不存在其他签署对赌契约、附回购条件的契约或其他特殊权力契约的情形。   本次收购是具有贸易骨子的市集化行动，走动各方通过西南联合产权走动所 挂牌、摘牌并签署措施的《产权走动合同（股权类）》。该等合同亦不存在成都 先进制造、成都高新投对于成都路维股权的其他特殊安排，包括投资收益承诺、 退出契约或商定等。   六、收购成都路维后对公司策动功绩的影响   本次收购完成后，对公司策动功绩影响如下：   （一）本次募投技俩将新增分娩设备，进一步普及对成都路维分娩场面、 后段设备的利用效率，协同效应进一步普及   本次募投“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”拟通过租借成都路维 分娩基地约 1，300 平方米，新增 2 条半导体掩膜版分娩线和 2 条高精度平板炫耀 掩膜版分娩线之关键设备，与其他后段设备搭配使用，新增前段设备将更为充分 地利用成都路维后段设备的产能，普及公司在高世代和 AMOLED 规模潦倒精度 搭配的接单智商，技俩建成投产后，将提高公司 250nm-130nm 半导体掩膜版和 G8.6 及以下高精度 TFT-LCD、AMOLED 等平板炫耀掩膜版产能，优化公司产品 结构，提高公司市集占有率。   （二）公司进一步优化产能贪图，空洞产能利用效率有所提高，高精度高 世代掩膜版毛利率水平普及   跟着成都路维变为全资子公司，公司对于集团内各主体的排产贪图将进一步 统筹优化并遵照专科化单干，各产线将主要完成与之最优匹配的订单，半导体掩 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复禀报 膜版产线和低世代平板炫耀掩膜版产线更为集结地排产相应类型的产品，减少生 产过程中的换线和调试时刻，从而普及公司空洞产能利用效率，公司高世代掩膜 版毛利率水平由 2023 年的 16.10%普及至 2024 年 1-9 月的 20.99%，半导体绝顶 他掩膜版毛利率水平由 2023 年的 54.57%不息上升至 2024 年 1-9 月的 56.18%。    （三）成都路维单体扭亏为盈，对公司全体策动功绩产生正面孝敬    跟着成都路维产销规模不息增长，规模效应进一步表现，2024 年 1-9 月其净 利润为 586.54 万元，已达成扭亏为盈，在掩膜版行业的市集影响力不息普及， 对公司全体策动功绩产生正面孝敬。    七、本次召募资金拟用于置换董事会决议后已投资金额 日刊行东说念主召开公司 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了本次刊行的相干议 案。根据刊行东说念主 2024 年第二次临时股东大会的授权，刊行东说念主于 2024 年 8 月 20 日召开第五届董事会第六次会议对本次刊行的关连议案进行调整。根据《深圳市 路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可改变公司债券召募资金使用可行性 分析禀报（雠校稿）》，公司将根据召募资金投资技俩实施程度的推行情况通过 自有资金或自筹资金先行插足，并在召募资金到位后按影相干法律、律例法律解说的 措施赐与置换董事会决议日后已投资金额。    “收购成都路维少数股东股权技俩”在 2024 年 6 月 6 日对于本次刊行的董 事会召开前未发生资金开销，本次召募资金到位后拟用于置换董事会决议之后的 已投资金额。   （4）结合相干时代和东说念主员储备、半导体掩膜版及高精度平板炫耀掩膜版开 发进展、客户认证情况以及主要原材料、分娩设备供应的稳固性、产品市集需 乞降销售渠说念等，讲明本次募投技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产项 目”实施及贸易化落地是否存在紧要不细则性；   【回复】    一、公司具备相干时代和东说念主员储备，半导体掩膜版及高精度平板炫耀掩膜 版开发进展胜仗，本次募投技俩实施不存在紧要不细则性    （一）相干时代储备和东说念主员储备情况 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复禀报   多年来，公司弥远宝石自主翻新精神，顾惜培育时代研发团队，加大科技创 新和科研技俩开发插足，促进研发技俩效果升沉。限制2024年9月末，公司现行 有用的发明专利15项，实用新式专利89项，软件著述权25项。   在平板炫耀规模，公司是国内首家、世界第四家掌执G11掩膜版分娩制造技 术的企业，亦然国内首家突破高精度半色调（Half-tone）掩膜版制造时代、灰阶 掩膜版制造时代等行业前沿时代的掩膜版企业。针对OLED市集的马上发展，在 AMOLED产品中枢工艺方面，公司已掌执G6及以下AMOLED掩膜版制造时代、 高PPI AMOLED炫耀面板掩膜版OPC光刻抵偿时代、高PPI AMOLED炫耀面板掩 膜版劣势稽查时代、硅基OLED用掩膜版制造时代、G6及以下FMM用掩膜版制 造时代等多项中枢时代。本次扩产技俩拟为客户提供G8.6及以下平板炫耀掩膜版 尤其是高精度AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版，充分响应细分规模的市集需 求，该等产品已通过客户考据并稳固出货。   在半导体规模，公司已掌执150nm/130nm制程节点半导体掩膜版制造时代， 高傲集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装、先进指纹模组封装、分立器件等 掩膜版产品分娩制造，处于国内先进水平。同期，公司通过自主研发，已掌执衰 减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时代、高精度半导体掩膜版光阻涂布时代、半 导体掩膜版贴膜劣势阻挡时代、半导体掩膜版细巧化光刻阻挡时代、半导体掩膜 版防霉变清洗包装时代、半导体掩膜版Mura稽查时代等多项中枢工艺时代。公 司在半导体行业的时代积聚为公司“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩” 的实施及贸易化落地提供了坚强的时代撑持。   公司领有近三十年的掩膜版制造陶冶，当今已形成一套系统、标准、科学的 管制体系，打造了一支遮蔽研发、分娩、采购、销售、管制等各职能的中枢团队， 中枢东说念主员均领有多年掩膜版行业的从业陶冶，具备坚强的专科水和蔼丰富的行业 陶冶。   畴昔，公司一方面将完善现存激勉机制，确保现存东说念主才队伍稳固，另一方面 将宠爱东说念主才的遴荐与培养，与各大科研院校建立产学研平台，充分利用公司资源 上风和时代上风，为科研院校提供教学实验平台和东说念主才实习基地，为相应表面研 究提供应用升沉平台。在此过程中，积极引进与储备优秀毕业生与时代东说念主员，建  深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复禀报  立和完善东说念主才信息库，进一步优化公司东说念主才体捆绑构，完善东说念主才梯队建设，为项  目实施提供坚实基础。        （二）半导体掩膜版及高精度平板炫耀掩膜版开发进展        本募扩产技俩中高精度平板炫耀产品主要包括G8.6及以下TFT掩膜版、  AMOLED掩膜版、LTPS掩膜版、FMM用掩膜版，千般产品基本已完成研发和量  产。        本募扩产技俩中半导体掩膜版遮蔽250nm-130nm制程节点，当今公司各制程  节点的进展及后续瞻望程度具体情况如下：       制程节点              当今进展                  后续瞻望程度                已掌执高精度半导体掩膜版光阻涂布时代、显                影时代、清洗时代、测量时代、劣势稽查时代、                贴膜劣势阻挡时代，并通过与高校研究所合营                完成了干法蚀刻工艺时代的开发，下一步将推                进130nm制程节点产品CAM图档处理工艺、光                刻工艺、劣势开荒工艺的研发及产业化落地        根据上表，限制本回复出具日，公司已达成180nm及以上制程节点半导体掩  膜版的量产，以及150nm制程节点产品的里口试样测试。        公司掩膜版的主要工艺历程按相对难度排序主要包括激光光刻、光阻涂布、  化学制程（显影、蚀刻、脱膜）、清洗、劣势开荒、CAM 图档处理、劣势稽查、  精度测量、贴光学膜等重要。公司已掌执其中大部分中枢时代。        公司的半导体掩膜版各工序研究开发进展具体如下：        已掌执的时代                        是否已攻克时代难点 工序                   该重要的时代难点                       实施进展            情况                         /拟选择的措施       当今公司已掌      光阻涂布工艺的难点在于涂                                      当今公司已攻克       执平板炫耀和      胶前的预处理工艺，光阻涂布 光 阻                                  130nm及以上掩膜版   公司现存设备可 涂布                                   涂胶工艺中的时代难     以达成       体掩膜版涂胶      阻涂布膜厚均匀性阻挡，以及                                      点       时代          对应的烘烤工艺等       当今公司已掌                         当今公司已攻克                   显影工艺的难点在于显影过       执130nm及以上                      130nm及以上掩膜版   公司现存设备可 显影                程中劣势阻挡和显影精度控       掩膜版的显影                         显影工艺中的时代难     以达成                   制等       时代                             点  深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复禀报       已掌执的时代                           是否已攻克时代难点 工序                  该重要的时代难点                        实施进展           情况                             /拟选择的措施       当今公司已掌      清洗工艺的难点在于残余晖 目 前 公 司 已 攻 克       执130nm及以上   刻胶去除，清洗过程中的薄膜 130nm及以上掩膜版        公司现存设备可 清洗       掩膜版的清洗      毁伤阻挡以及清洗后的名义 清洗工艺中的时代难           以达成       时代          离子残留阻挡等              点       当今公司已掌      劣势稽查工艺的难点在于图 目 前 公 司 已 攻 克 缺 陷   执130nm及以上   形劣势抓捕的智谋度阻挡，假 130nm及以上掩膜版        公司现存设备可 稽查    节点的掩膜版      劣势的阻挡与过滤，大数据量 劣势稽查工艺中的技          以达成       劣势稽查时代      图档的快速读取比平等           术难点       当今公司已掌      测量工艺的难点在于测量过 目 前 公 司 已 掌 执       执130nm及以上   程中的图像了了度识别，边际 130nm及以上掩膜版        公司现存设备可 测量       节点的掩膜版      灰度识别，测量平台及环境稳 测量工艺中的时代难          以达成       测量时代        定性阻挡                 点       当今公司已掌      光学膜贴附工艺的难点在于 目 前 公 司 已 攻 克 光 学       执130nm及以上   贴附过程的颗粒（particle）控 130nm及以上光学膜   公司现存设备可 膜 贴       节点的光学膜      制，贴附压力及均匀性阻挡， 贴附工艺中的时代难          以达成 附       贴附时代        贴附精度阻挡               点                                        当今公司已掌执                   光刻工艺中，跟着掩膜图形的 150nm及以上节点相                   沉静，需要使用光刻束斑更小 应的激光光刻时代，                   的光刻设备来描写出更小且 后续会引进更先进的                   更精密的图形。光刻时代的难 光 刻 设 备 以 用 于      本次募投技俩新       当今公司已掌      点就在于需要针对不同束斑 130nm制程节点的掩         增光刻设备可实       执150nm及以上   大小进行光刻能量校正，光刻 膜版开发，130nm节        现130nm制程节 光刻       节点的光刻技      衍射预抵偿，光斑拼接校正， 点掩膜版可沿用激光          点半导体掩膜版       术           光刻焦深阻挡等。130nm 及以 光刻工艺时代，与公       的光刻工艺产业                   上节点可利用激光光刻的方 司当今已掌执的光刻           化落地                   式完成，130nm 以下的节点则 工艺时代各异不大，                   需要渐渐改用电子束光刻的 不错利用之前的陶冶                   样式达成                 进行扩展，不存在重                                        大不细则性                                        当今公司已通过与高                   分150nm制程节点中，掩膜版                                        校研究所合营，结合                   的蚀刻工艺以湿法蚀刻为主，                                        公司现存的光刻及显   干法蚀刻系统预       当今公司已掌      即化学液体腐蚀的样式。                                        影时代，完成了干法   计2025年完成安       执180nm及以上   150nm的关键层和130nm及以 蚀刻                                     蚀刻工艺时代的开    装调试，可达成       节点的掩膜版      下节点则需继承干法蚀刻工                                        发，后续将采购干法   干法蚀刻工艺产       蚀刻时代        艺，即等离子体蚀刻的样式。                                        蚀刻设备完成里面的   业化落地                   干法蚀刻工艺的难点在于蚀                                        干刻工艺升沉，不存                   刻过程中的劣势阻挡，蚀刻侧                                        在紧要不细则性                   壁腐蚀阻挡，蚀刻精度阻挡等  深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复禀报       已掌执的时代                      是否已攻克时代难点 工序                  该重要的时代难点                       实施进展         情况                           /拟选择的措施                                   当今公司已掌执                                   光千里积劣势开荒技                                   术；下一步会引进更       修补系统瞻望       当今公司已掌      劣势开荒工艺的难点在于图 先进的劣势开荒设备          2025年上半年可 缺 陷   执180nm及以上   形开荒精度的阻挡，修补点位 来惩办130nm节点掩       完成安设调试， 开荒    节点的掩膜版      的膜层厚度及透光率阻挡，修 膜 版 的 修 补 精 度 问   可达成130nm节       开荒工艺        补点膜层的黏遵守阻挡等     题；公司不错将         点劣势开荒工艺                                   部分时代陶冶蔓延至                                   不存在紧要不细则性                                   公司已在平板炫耀掩                   在130nm及以下节点，为惩办 膜版及180nm及以上       当今公司已掌      光学衍射带来的图形失真变 制程节点半导体掩膜                                                   当今就业器正在       执基于实测数      形问题，需要在掩膜疆域形上 版的图形处理上有较                                                   调试中，瞻望       据库校正的OPC    添增多量的OPC预抵偿图形， 为进修的OPC抵偿技 CAM                                               2024年底完成安       （光学邻近效      这会导致掩膜疆域形数据量 术陶冶，后续会基于 图 档                                               装调试并插足使       应校正）时代，     呈几何量级增加，需要专有的 现 有 技 术 的 延 伸 经 处理                                                用 ， 可 满 足       以及图形局部      图形处理时代和超大数据量 验，引入更先进的数       位置偏移抵偿      改变时代，以保证图形数据在 据处理软件和处理服                                                   处理需求       等时代         处理改变时不出现失真、丢数 务器惩办图形处理和                   据等情况            超大数据改变问题，                                   不存在紧要不细则性       公司已达成 180nm 及以上制程节点半导体掩膜版的量产，对于各工艺重要  均领有进修的制造陶冶和时代积聚。此外，公司已达成 150nm 制程节点产品的  里口试样测试，已掌执相干工艺时代，待设备到位后，将达成 150nm 节点产品  的稳固量产。对于 130nm 制程节点半导体掩膜版，公司已掌执相应的光阻涂布  时代、显影时代、清洗时代、测量时代、劣势稽查时代、贴膜劣势阻挡时代，并  通过与高校研究所合营完成了干法蚀刻工艺时代的开发。待设备到位后，公司将  基于现存时代积聚，进一步开展 130nm 制程节点产品 CAM 图档处理工艺、光刻  工艺、劣势开荒工艺的研发及产业化落地。       由于公司产品复杂程度较高，公司本募扩产技俩半导体掩膜版产线存在一定  的设备调试和产能爬坡期，因此公司在最初分派分娩任务时会先分派精度相对较  低的产品如 250nm-180nm，待工艺稳固后再渐渐分娩更高精度产品，制造难度  将呈路线式上升。本募扩产技俩中两条半导体掩膜版产线，瞻望在达成稳固量产  后，一条产线将主要分娩 180nm 及以上制程节点产品，另一条更高精度产线主  要分娩 150nm 制程节点产品，以及小部分 130nm 制程节点产品。 深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复禀报 历程上的骨子性各异，不存在时代防碍，系公司现存时代的蔓延。同期，公司通 过与高校研究所合营，利用其设备开展相干关键时代的研发和时代考据，并取得 了突破。待本募扩产技俩设备到位后，公司将对设备和产线进行安设调试，并基 于现存时代积聚，进行全工艺历程的测试考据，瞻望本次募投技俩的实施及贸易 化落地不存在紧要不细则性。   二、客户认证情况   平 板显 示 领 域 ， 本 募 扩 产项 目 主 要产 品 包 括 G8.6 及 以下 TFT 掩 膜版 、 AMOLED/LTPS掩膜版、FMM用掩膜版，上述产品公司均已达成稳固量产，且 与京东方、客户二、TCL华星、寰采星、众凌等客户建立了历久稳固的合营关系。   半导体规模，公司已达成250-180nm节点半导体掩膜版的量产，产品已供应 多家下旅客户，包括中芯集成电路（宁波）有限公司、通富微电、晶方科技、华 天科技等。待本募扩产技俩设备到位后，公司将进行产品考据及客户送样测试， 推动150nm/130nm制程节点半导体掩膜版的量产。   三、主要原材料、分娩设备供应稳固   （一）主要原材料当今供应稳固   本次募投技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”主要原材料为石 英基板、光学膜，大尺寸石英基板和光学膜时代难度较大，供应商主要集结在日 本、韩国等地。禀报期内，公司高精度石英基板和光学膜主要供应商为供应商一、 供应商二、供应商三和供应商四。公司与上述供应商建立了历久稳固的合营关系， 并签署了历久框架契约，以确保主要原材料的供应稳固。限制本回复出具日，公 司与主要原材料供应商合营关系密切，原材料供应稳固。   （二）主要分娩设备当今供应稳固   本募扩产项生分产设备包括光刻机、制程机、测量机、稽查机、清洗机等， 公司与分娩设备厂商历久保持稳固的合营关系，设备供应稳固，本募扩产技俩部 分设备已签署采购合同。本次募投主要分娩设备光刻机，主要向瑞典Mycronic、 德国海德堡仪器采购，公司已与供应商完成本募扩产技俩中3台光刻机的采购合 同条件谈判及合同签署，还有1台光刻机尚在谈判中。公司在掩膜版规模深耕多 深圳市路维光电股份有限公司               审核问询函的回复禀报 年，历久与设备供应商保持稳固的合营关系，限制本回复出具日，公司主要分娩 设备供应稳固。   综上，公司本募扩产技俩主要原材料起首国主要为日本和韩国、主要分娩设 备光刻机起首国主要为瑞典和德国，上述国度暂无规则相应产品对华出口的特殊 规则政策和贸易政策壁垒，根据中华东说念主民共和国商务部发布的《对外投资合营国 别（地区）指南》，中国与日本、韩国、瑞典、德国的贸易政策均较为稳固，不 存在对公司所处行业发展不利的贸易政策，相干主要原材料、主要分娩设备不详 保持不息稳固供应。   连年来，由于国际政事风险导致的出口管制政策，主要集结在规则我国半导 体先进制造方面的智商，主要集结在28nm及以下制程节点。公司主要产品平板 炫耀掩膜版不在规则范围内，半导体掩膜版块募扩产技俩实施后将达到130nm， 亦不在规则范围内。   若入口国或地区开展贸易保护政策，规则出口或制造贸易摩擦，公司不成及 时采购到掩膜基板及中枢分娩设备等，将会对公司不息分娩策动和本次募投技俩 的实施产生不利影响。刊行东说念主已在召募讲明书“紧要事项辅导、五、（三）主要 原材料和设备依赖入口且供应商较为集结的风险”及“第三节、一、（三）主要 原材料和设备依赖入口且供应商较为集结的风险”透露相干风险。   四、产品市集需求茂盛，销售渠说念稳固   卑鄙平板炫耀和半导体行业快速发展，本募扩产技俩产品市集需求茂盛，具 体参见本回复“问题1、（2）、三、行业趋势变化”。   凭借多年来积聚的行业陶冶、稳固的产品时代、坚强的就业智商，公司积聚 了大都优质的客户资源，均为卑鄙行业中的规模较大、具有启航点市集面位的龙头 企业，如平板炫耀规模的京东方、TCL华星、天马微电子、信利等，半导体规模 的华天科技、晶方科技、通富微电等。基于多年的行业汲引，公司凭借优质的产 品和就业在市集上诞生了精良的品牌形象，与前述客户形成历久、稳固的合营关 系，为本募扩产技俩的实施奠定了稳固的客户基础。   公司的销售模式均为直销，畴昔公司将加淘气度通过参加行业展会与专科论 坛、访问客户及老客户保举等样式开拓客户，确保本募扩产技俩的胜仗实施及商 业化落地。 深圳市路维光电股份有限公司                                          审核问询函的回复禀报   （5）结合应用行业类别列示本次募投技俩实施后公司产能的变化情况、公 司现存产能利用率、卑鄙主要客户需求变化情况和产能缺口、市集竞争步地和 刊行东说念主产品竞争优劣势、在手订单等，讲明本次募投技俩产能贪图的合感性以 及相应的产能消化措施。   【回复】    一、本次募投技俩实施后公司产能的变化情况及公司现存产能利用率    （一）本次募投技俩实施后公司产能的变化情况    公司掩膜版产品的产能瓶颈均为光刻重要。光刻系整个掩膜版制造过程中最 为耗时的工序。由于掩膜版属于高度定制化的产品，不同产品的光刻时刻受到尺 寸、精度和图形的复杂程度等多种身分影响，以产品数目界说的产能并不成直不雅 地反应公司的产能情况，因此以光刻机表面运行时刻来推算其产能。    本次募投技俩实施后，公司产能变化情况如下：                                                  单元：小时     技俩                   产能      未开释设备产能    新增产能     有产能变化情况 平板炫耀掩膜版            59，971          -   17，135  增加28.57% 半导体掩膜版             42，836      8，568   17，135  增加40.00% 注 1：上表中产能即光刻机年表面工时，系以上表中时点光刻机台数*各台光刻机当年满载 表面功课工时扣除每年必要的负责工时计较所得； 注 2：公司部分产线同期具备分娩平板炫耀掩膜版和半导体掩膜版的智商，上表中产能系根 据主要分娩产品类别进行分手； 注 3:上表中 2024 年 9 月末现存产能包含前募扩产技俩已投产的设备产能    根据上表，本募扩产技俩实施后，瞻望新增平板炫耀掩膜版和半导体掩膜版 产能均为 17，135 小时，较 2024 年 9 月末产能分别增加 28.57%和 40.00%。跟着 卑鄙平板炫耀和半导体行业的快速发展，对掩膜版需求不息普及，瞻望产能不错 得到有用消化。    （二）公司现存产能利用率情况    禀报期各期，公司的产能利用率情况如下表所示：                                                              单元：小时    技俩        2024 年 1-9 月     2023 年度        2022 年度        2021 年度 光刻机推行工时           69，201.05      80，000.97      75，741.23      63，412.35 其中：分娩工时           63，093.05      68，779.49      63，852.73      54，355.25    研发工时            6，108.00      11，221.48      11，888.50       9，057.10 光刻机表面工时           75，787.95      97，473.82      96，990.47      74，770.71 产能利用率               83.25%         70.56%         65.83%         72.70% 深圳市路维光电股份有限公司                                     审核问询函的回复禀报      技俩     2024 年 1-9 月 2023 年度     2022 年度     2021 年度 设备利用率             91.31%      82.07%      78.09%      84.81% 注 1：光刻机表面工时为各台光刻机当年满载表面功课工时之和扣除每年必要的负责工时； 注 2：光刻机推行工时指光刻机推行进行光刻功课的工时，包含分娩行为和研刊行为； 注 3：产能利用率=光刻机推行分娩工时÷光刻机表面工时； 注 4：设备利用率=光刻机推行工时÷光刻机表面工时=（光刻机推行分娩工时+光刻机推行 研发工时）÷光刻机表面工时       技俩           2023 年度      2022 年度      2021 年度 清溢光电                     86.97%       86.80%       87.46% 龙图光罩                     78.57%       78.78%       90.32% 路维光电                     70.56%       65.83%       72.70% 路维光电*                    79.74%       75.03%       82.72% 注 1：清溢光电 2021 年数据为当年 1-6 月数据，龙图光罩 2023 年数据为当年 1-6 月数据； 注 2：*为按照龙图光罩口径计较的产能利用率，即产能利用率=光刻机推行工时/光刻机理 论工时，光刻机表面工时为各台光刻机当年满载表面功课工时之和扣除每年必要的负责工时 和研发工时    根据上表，同业业公司产能利用率主要集结在78%-90%，2022年公司产能利 用率较低主要系IPO募投技俩的实施存在一定的产能爬坡期，导致产能利用率略 有下滑。公司2024年1-9月产能利用率已达83.25%，设备利用率已达到91.31%， 处于较高水平。由于掩膜版产品为定制化产品，根据不同客户的订单需求，公司 需要频频地调整分娩工艺和设备参数，并对分娩线进行调试，洽商到调机测试以 及分娩轮班需要消耗一定时刻，公司产能利用率已处于较高水平。    二、卑鄙主要客户需求茂盛，掩膜版存在一定的产能缺口    （一）平板炫耀规模    根据 Omdia 禀报统计，卑鄙主要客户京东方、客户二、TCL 华星等对掩膜 版的需求量变化情况如下：                                                             单元：片           产线类   产线世    可分娩该世代                  畴昔新增       畴昔新增产线  客户称呼                               掩膜版需            型     代      的产线条数                  产线条数       掩膜版需求量                                      求量                 G6              4        700       1        100-400+          LCD    G8.5            6       1045          -            -                 G11             2         44          -            - 京东方                 G6              4       1543       1         40-100+          OLED   G8.5            -          -       1            60+                 G8.6            -          -       1         61-192+ 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复禀报           产线类    产线世      可分娩该世代                     畴昔新增       畴昔新增产线  客户称呼                                    掩膜版需            型      代        的产线条数                     产线条数       掩膜版需求量                                           求量                  G6                  3        775           -            -                  G8.5                4        554           -            -           LCD TCL 华星           G8.6                2        120           -            -                  G11                 2         32           -            -           OLED   G6                  1        580           -            -                  G8.5                4        745           -            - 客户二       LCD                  G8.6                2        215           -            -                  G6                  7       1475           1     100-400+                  G8.5               14       2344           -            -           LCD                  G8.6                4        335           -            - 系数               G11                 4         76           -            -                  G6                  5       2123           1      40-100+           OLED   G8.5                -           -          1         60+                  G8.6                -           -          1      61-192+ 注 1：表格中“畴昔”指 2024-2028 年； 注 2：京东方新增产线 G6 LCD 谈论于 2024 年投产，G8.6 OLED 谈论于 2025 年投产，G6 OLED 谈论于 2027 年投产，G8.5 OLED 谈论于 2028 年投产； 注 3：由于新增产线存在产能爬坡期，表中京东方 OLED 新增产线 2024-2028 年的需求量不 能代表其产能都备开释后的需求量； 注 4：根据 Omdia 禀报，销毁生代面板产线会使用不同世代掩膜版，上表按照掩膜版尺寸对 应世代统计      结合上表和公司推行策动情况，2023年公司供应给京东方、客户二和TCL华 星三家客户的产品中，尽管公司产能利用率已处于较高水平，但由于下旅客户需 求量较高，在G8.5 LCD、G8.6LCD、G6 AMOLED等主流产品中，公司供给上述 客户的掩膜版占其需求量比例仍较低。且卑鄙京东方、维信诺科技股份有限公司 等积新鲜增AMOLED产品产能，寰采星积极扩产新增FMM产能，瞻望畴昔 AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版的需求量将进一步增加。公司当今产能利用率 已处于较高水平，畴昔跟着下旅客户需求的不息增长及掩膜版市集空间的渐渐扩 大，公司将存在较大的产能缺口。      根据 Omdia 统计数据及公司推行策动情况，2023 年及 2028 年（预测），平 板炫耀掩膜版的市集规模及公司的市集占有率具体如下：    平板炫耀掩膜版                     2023 年                       2028 年 大家市集规模                  1362 亿日元（68.45 亿元）           1504 亿日元（75.79 亿元） 中国大陆市集规模                 763 亿日元（38.35 亿元）            887 亿日元（44.58 亿元） 中国大陆市集占比                                   56%                       59% 刊行东说念主平板炫耀掩膜版收入                          5.47 亿元                           / 深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复禀报      平板炫耀掩膜版            2023 年       2028 年 刊行东说念主大家市集占有率                     7.99%         / 刊行东说念主大家市集占有率名次                       6         / 注 1：Omdia、SEMI 禀报中单元分别为日元、好意思元，为增强可比性，表中列示以东说念主民币为 单元的收入数据，系根据每年中国东说念主民银行公示的东说念主民币汇率中间价平均数而换算，2028 年数据系根据 2023 年汇率换算，下同 注 2：公司除本募扩产技俩外，也剖释过自有资金购买设备扩大产能，因此无法准确瞻望公 司 2028 年掩膜版收入数据，下同   根据Omdia禀报，2023年公司在平板炫耀掩膜版规模市集占有率名次大家第 六名，国内第二名。根据Omdia数据预测，大家平板炫耀掩膜版市集规模2028年 将达到1，504亿日元，中国大陆市集占比约59%，中国大陆平板炫耀掩膜版市集规 模将达到887亿日元。跟着卑鄙平板炫耀行业对掩膜版需求的不息增长，公司急 需扩大产能以高傲下旅客户的需求，并提高市集份额。本募扩产技俩将普及约 产能不错被有用消化。   （二）半导体规模   据SEMI《世界晶圆厂预测禀报》炫耀，从2022年至2024年，大家半导体行 业谈论脱手运营82个新的晶圆厂，其中包括2023年的11个技俩和2024年的42个项 目，晶圆尺寸从300mm到100mm不等。瞻望中国芯片制造商将在2024年脱手运 营18个技俩，2023年产能同比增长12%，达到每月760万片晶圆，2024年产能同 比增加13%，达到每月860万片晶圆。卑鄙半导体芯片厂商产能扩张速率较快， 将带动半导体掩膜版需求的快速普及，半导体掩膜版需求茂盛。   根据SEMI数据，大家半导体材料市集规模全体呈现稳步增长的趋势，从2017 年469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合增长率为6.05%，其中，中国大 陆半导体材料市集规模增长速率较快，从2017年为76亿好意思元增长至2023年的131 亿好意思元，年复合增长率为9.50%，增速卓绝大家半导体材料市集。半导体掩膜版 在晶圆制造的半导体材料中占比约12%，系半导体芯片制造的关键材料。除此之 外，半导体掩膜版还庸碌应用于IC封装重要和半导体器件等。   根据SEMI数据及2017年至2023年半导体掩膜版的年复合增长率，推算2028 年半导体掩膜版市集规模情况如下：     半导体掩膜版              2023 年                2028 年 大家市集规模          80.04 亿好意思元（564.75 亿元） 107.36 亿好意思元（764.57 亿元） 中国大陆市集规模        15.72 亿好意思元（110.92 亿元） 24.75 亿好意思元（174.63 亿元） 中国大陆市集占比                          20%                   23% 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复禀报     半导体掩膜版        2023 年             2028 年 公司半导体绝顶他掩膜版收入            1.25 亿元                 / 公司大家市集占有率                   0.22%                /   注：上表数据以掩膜版占千般半导体材料12%进行推算    根据上表，公司半导体掩膜版市集占有率相对较低，该规模好意思国和日本企业 占据主导地位。受地缘政事身分的影响，国度及越来越多的企业日益宠爱半导体 供应链的安全性；掩膜版动作团结工业联想和分娩工艺的关键重要，其国产替代 要紧性显而易见。公司存在较大的产能推行空间，急需通过本次募投技俩投产提 升对国产半导体客户的配套智商，助力普及国内掩膜版行业供应链的安全性。    除此之外，跟着新能源汽车、东说念主工智能、第三代半导体的快速发展，新式半 导体工艺的不休突破，半导体行业的市集规模将不息上升，半导体掩膜版市集规 模也将随之不休普及。跟着半导体制程节点的普及，其所需要的掩膜版层数和价 格均显赫增加，对应掩膜版市集空间广大。本募扩产技俩将普及约40%的半导体 掩膜版产能，同期将达成更高制程节点半导体掩膜版的量产，瞻望将进一步丰富 公司产品结构，普及公司产品竞争力和市集占有率，瞻望新增产能不错被有用消 化。    综上，卑鄙平板炫耀和半导体行业主要客户对掩膜版需求茂盛，瞻望掩膜版 市集规模不息增长。本次募投技俩的实施，公司半导体掩膜版及高精度平板炫耀 掩膜版的产能将进一步扩大，成心于公司收拢卑鄙行业不息扩张的机遇，进一步 提高公司市集占有率，瞻望本募扩产技俩的新增产能不错被有用消化。    三、从市集竞争步地来看，平板炫耀规模较为集结，半导体规模较为分散， 公司市集面位较高，新增产能瞻望不错被有用消化    （一）平板炫耀掩膜版    在平板炫耀规模，好意思国和日韩的掩膜版厂商成就地间较早，在销售规模和市 场面位方面占据先发上风。根据Omdia统计数据及公司推行策动数据，2023年度 大家各大掩膜版厂商平板炫耀掩膜版的销售金额情况前六名分别为福尼克斯、 SKE、HOYA、LG-IT、清溢光电和路维光电，前六名掩膜版厂商的系数销售额 占大家平板炫耀用掩膜版销售额的比例约为92%。    跟着卑鄙平板炫耀行业产能向中国转移，下旅客户产能建设渐渐投产，对掩 膜版的需求亦将不息增长。公司动作国内第一产品备G2.5-G11全世代掩膜版分娩 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报 智商的原土企业，在国内掩膜版规模领有较高的市集面位和时代水平，为本次募 投技俩产能的消化提供了有劲保险。   （二）半导体掩膜版   半导体芯片掩膜版的主要参与者为晶圆厂自行配套的掩膜版工场和寂静第 三方掩膜版分娩商。在寂静第三方掩膜版市集，半导体芯片掩膜版时代主要由好意思 国福尼克斯、日本DNP和Toppan掌执，市集集结度较高。根据SEMI统计，2023 年Toppan、福尼克斯及DNP在寂静第三方半导体掩膜版市占率分别约为38%、   由于用于芯片制造的掩膜版触及各家晶圆制造厂的时代奥密，因此晶圆制造 厂先进制程所用的掩膜版大部分由我方的专科工场分娩。而由于掩膜版制造为重 钞票投资，对于进修制程所用的措施化程度更高的掩膜版，寂静第三方掩膜版厂 商能充分表现时代专科化、规模化上风，具有更显赫的规模经济效益，因此在结 合降成本及市集效率的情况下，晶圆厂一般更倾向于向寂静第三方掩膜版厂商采 购进修制程掩膜版。跟着畴昔工艺制程的不休进修以及掩膜版厂商制造工艺水平 的不休普及，寂静第三方掩膜版厂商的市集规模有望得到提高。   公司本次募投技俩将达成150nm制程节点和部分130nm制程节点半导体掩膜 版的量产，较公司现存制程水平有所突破。跟着公司半导体掩膜版制作工艺的不 断迭代升级，公司将不休丰富产品结构，为下旅客户提供更多元化的产品，提高 公司的市集占有率，推动半导体上游关键材料的国产化进程，本次募投技俩新增 产能瞻望能被有用消化。   四、刊行东说念主产品竞争上风较强，跟着卑鄙行业需求的快速增长，本次募投 新增产能瞻望不错被有用消化   （一）刊行东说念主产品竞争上风   在平板炫耀掩膜版规模，公司领有国内首条G11超高世代掩膜版分娩线，是 当今我国唯独一家领有炫耀规模最完满掩膜版产线的原土企业，公司的分娩产线 可全面遮蔽G2.5-G11掩膜版，处于国际先进水平。基于公司在平板炫耀掩膜版领 域的时代积聚，公司已掌执不同类型超高精度平板炫耀掩膜版的制造时代，包含 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报 高精度二元掩膜版、半色调掩膜版，灰阶掩膜版、相移掩膜版等，可高傲 AMOLED、LTPS、LTPO、Micro-LED等产品需求。   在半导体掩膜版规模，公司已达成180nm制程节点半导体掩膜版量产，高傲 集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装、半导体器件、先进指纹模组封装、高 精度蓝宝石衬底（PSS）、MEMS传感器、LED芯片外延片等产品应用。同期， 公司已掌执的半导体掩膜版制造时代不错遮蔽第三代半导体相干产品，为我国半 导体行业的发展提供关键的上游材料国产化配套解救。   公司在高世代高精度半色调掩膜版规模冲破海外时代操纵，达玉成世代产品 的量产。公司在半透层膜透过率均匀性阻挡、化学气相千里积时代等方面达到国内 启航点水平，公司的半色调掩膜版荣获中国电子材料行业协会和中国光学光电子行 业协会液晶分会联合授予的“2020年中国新式炫耀行业产业链发展孝敬奖之翻新 突破奖”，产品品性已取得下旅客户的庸碌招供并形成稳固销售。   光阻涂布时代是掩膜版上游材料的中枢工艺时代之一，对掩膜版产品品性具 有决定性的影响，公司在光阻粘度调整优化、光阻膜厚及均匀性优化等方面取得 了多量效果，并顺利将其应用到高世代掩膜版产品中，达成了国内掩膜版行业在 高精度、大尺寸光阻涂布时代上的突破及对产业链上游时代的顺利蔓延，一定程 度上沉静了与海出门发点企业的差距。   刊行东说念主一顺利力于于为我国半导体产业提供关键上游原材料的国产化配套，不 断攻克半导体掩膜版的中枢时代。当今刊行东说念主已达成180nm制程节点半导体掩膜 版的量产，并掌执了150nm/130nm制程节点半导体掩膜版制造中枢时代。同期， 刊行东说念主通过自主研发，已掌执衰减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时代、高精 度半导体掩膜版光阻涂布时代、半导体掩膜版贴膜劣势阻挡时代、半导体掩膜版 细巧化光刻阻挡时代、半导体掩膜版防霉变清洗包装时代、半导体掩膜版Mura 稽查时代等多项中枢工艺时代。本募扩产技俩设备到位后，刊行东说念主将进一步加强 半导体掩膜版的时代开发和更高制程节点的产品测试认证。 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报   在产品购产销方面，公司构建了以市集为导向，研发为中枢，分娩为保险的 运营体系。产品以交期短、质料优为特色，高效骄稀客户需求。凭借多年来积聚 的行业陶冶、稳固的产品时代、坚强的就业智商，公司积聚了大都优质的客户资 源，均为卑鄙行业中规模较大、具有启航点市集面位的龙头企业，如平板炫耀规模 的京东方、TCL华星、天马微电子、信利等，半导体规模的华天科技、晶方科技、 通富微电等。基于多年的行业汲引，公司凭借优质的产品和就业在市集上诞生了 精良的品牌形象。   综上，公司产品竞争力较强，跟着卑鄙平板炫耀和半导体市集规模不休扩大， 以及上游材料国产化程度不休提高，公司将收拢这一机遇，凭借优秀的产品竞争 力和交期就业等方面的上风，公司新增产能预期不错有用消化。   （二）刊行东说念主产品竞争劣势   在时代谈论方面，公司平板炫耀掩膜版的精度已达到国际主活水平，半导体 掩膜版的精度尚处于国内主活水平。在晶圆制造用掩膜版规模，境内寂静第三方 掩膜版厂商的时代智商主要集结在130nm制程节点及以上，与国际启航点企业有着 较为显然的差距；在IC封装和IC器件规模，受限于光刻、制程等工艺样式，公司 产品精度方面与国际厂商存在一定差距。   五、刊行东说念主在手订单反应出畴昔不息的销售需求   限制2024年9月30日，公司平板炫耀掩膜版、半导体绝顶他掩膜版产品的在 手订单金额（不含税）系数为11，116.41万元，具体情况如下：                                        单元：万元      应用行业        在手订单金额         比例 平板炫耀掩膜版                9，536.46          85.79% 半导体绝顶他掩膜版              1，579.95          14.21%       系数              11，116.41           100% 注：上述在手订单包含了各期末尚未对账证据收入的订单，与发出商品相对应   由于公司订单周期和分娩周期较短，正在实施的在手订单与公司营业收入相 比金额较小，仅反应公司短期内的瞻望销售情况。公司具备不息获取在手订单的 智商，功绩增长具备可不息性。   限制2024年9月30日，公司在手订单中由禀报期内前五大客户带来的订单金 额占比约为90%。禀报期内，公司的主要客户结构保持稳固，经过十余年的合营， 公司实时了解、响应客户需求，取得了客户的庸碌招供，已形成较高的客户粘性， 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报 主要客户一般不会败坏更换供应商。公司和主要客户的合营关系具有可不息性和 稳固性，主要客户粘性较强且具有历久合营意向，公司功绩增长具备可不息性。   【中介机构核查见解】   请保荐机构发标明确核查见解。请刊行东说念主讼师结合《监管法律解说适用诱惑— —刊行类第 7 号》7-8 对问题（2）、以及对问题（5）发标明确核查见解。   【回复】   一、核查措施 行性研究禀报，了解公司本募及前募扩产技俩的区别和磋议； 划洽商、投资内容、资金安排及分娩策动谈论； 产技俩”及“路维G6代及以下TFT炫耀面板光掩膜版分娩基地技俩”两技俩的环 境影响禀报表及环评批复； 份有限公司出具的《排污核算禀报》，查阅了《中华东说念主民共和国环境影响评价法 (2018 修正)》《建设技俩环境保护管制条例》《混浊影响类建设技俩紧要变动 清单(试行)》(环办环评函2020688号)相干法律解说，了解再行报批环境影响评价文 件的情形； 禀报，了解刊行东说念主上次募投技俩进展情况和效益达成情况； 策，了解行业政策及行业发展趋势，查阅卑鄙行业主要公司官网及公告，了解下 旅客户需求及产能建设情况； 批文献以及西南联合产权走动所网站的公开信息等，核查本次股权转让走动关连 成都高新投、成都先进制造的相干审批措施； 函》《对于成交相劳动项的见告函》等文献，核查本次股权转让走动在产权走动 所公开进行的情况以及股东优先购买权讹诈情况； 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复禀报 合同（股权类）》、走动款项银行回单凭证、成都路维的工商档案等文献，登录 国度企业信用信息公示系统、企查查、西南联合产权走动网站等网站，核查刊行 东说念主收购成都路维49%股权的权属了了情况以及本次股权转让走动的交割情况；查 阅了《监管法律解说适用诱惑——刊行类第7号》； 了成都高新时代产业开发区相干部门使命主说念主员以及刊行东说念主推行阻挡东说念主，核查特殊 条件的拆除情况； 总裁进行访谈，核查本次召募资金收购成都路维少数股东股权的必要性及主要考 虑以及召募资金置换事宜； 导体掩膜版及高精度平板炫耀掩膜版的研究开发进展； 情况； 和销售渠说念等； 了解掩膜版市集竞争步地；   二、核查见解   针对问题（1）（4），保荐机构以为： 产技俩均围绕平板炫耀和半导体掩膜版规模进行投资，但在细分产品上有所差 异，本募扩产技俩在半导体规模，将达成150nm制程节点和部分130nm制程节点 半导体掩膜版的量产，在平板炫耀规模，本募扩产技俩主要用于分娩AMOLED 产品和FMM产品，以顺应卑鄙行业的发展趋势；本募扩产技俩与前募扩产技俩 共用地盘、房屋和部分后段产线设备，不详明确区分，不存在重叠性投资；本募 扩产技俩的实施地点、分娩工艺历程及分娩排污种类与路维科技已取得的环评批 复的现存工程一致，本次募投技俩实施后，千般混浊物产排均可达到关连排放标 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报 准的要求，混浊物排放总量未突破现存环评批复总量阻挡谈论，本募扩产技俩将 使用已取得的环评批复具有合感性；本募技俩实施不以IPO技俩“路维光电研发 中心建设技俩”研发内容为时代基础，刊行东说念主已领有相干时代储备，对本募扩产 技俩的实施不组成紧要影响； 板炫耀掩膜版开发进展胜仗，相干时代难点已掌执，公司客户认证情况精良，主 要原材料、主要设备供应稳固，产品市集需求茂盛，销售渠说念稳固，本募扩产项 目的实施及贸易化落地不存在紧要不细则性。   针对问题（2）（3）（5），保荐机构、刊行东说念主讼师以为： 膜版需求的不息增长，合适掩膜版行业向大尺寸、高精度主见的发展趋势，合适 公司分娩策动谈论，公司前募扩产技俩召募资金已基本使用收场，效益达成情况 精良，且产线的全体产能利用率已处于较高水平，本募扩产技俩的实施具有必要 性、合感性； 新投、成都先进制造持有的成都路维系数 49.00%的股权转让事项已履行相干国 有产权转让相干措施，本次收购已完成；本次召募资金收购成都路维少数股东股 权具备必要性，除已透露的已拆除的特殊商定外，成都路维少数股东成都先进制 造、成都高新投不存在其他关连成都路维股权的特殊安排，包括投资收益承诺、 退出契约或商定等；收购后成都路维后对公司策动功绩将产生正面孝敬；“收购 成都路维少数股东股权技俩”在 2024 年 6 月 6 日对于本次刊行的董事会召开前 未发生资金开销，公司将根据召募资金投资技俩实施程度的推行情况通过自有资 金或自筹资金先行插足，并在召募资金到位后按影相干法律、律例法律解说的措施予 以置换董事会决议日后已投资金额； 著增加，公司产能利用率当今已处于较高水平，且卑鄙主要客户需求茂盛，相干 产线正在建设中，投产后将产生较大的掩膜版增量需求，同期掩膜版行业市集竞 争步地较为集结，公司在行业中市集面位较高，产品具备竞争上风，具有不息的 在手订单，本次募投技俩产能贪图具有合感性，瞻望相应的产能不错有用消化。 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复禀报    根据申报材料，上次募投技俩中，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显 示掩膜版扩产技俩”及“路维光电研发中心建设技俩”召募资金使用程度分别 为80.53%、29.68%，均脱期至2024年12月达到预定可使用状态。    请刊行东说念主讲明：（1）上次召募资金后续使用安排，“高精度半导体掩膜版 与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”是否能如期达产，相干身分是否对本次募 投技俩实施组成防碍，在前募尚未达产情况下实施本募的必要性；（2）结合“路 维光电研发中心建设技俩”资金使用及技俩建设程度，讲明该技俩使用比例较 低的原因，是否会进一步脱期，技俩实施是否存在紧要不细则性。    请保荐机构发标明确核查见解。     问题回复：    【刊行东说念主讲明】    （1）上次召募资金后续使用安排，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显 示掩膜版扩产技俩”是否能如期达产，相干身分是否对本次募投技俩实施组成 防碍，在前募尚未达产情况下实施本募的必要性；    【回复】    一、上次召募资金后续使用安排    公司初次公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于 2022 年 8 月到账，截 至 2024 年 9 月末，上次募投技俩投资程度具体如下：                                                      单元：万元                                拟使用召募     召募资金累计     召募资金累       技俩称呼           投资总数                                 资金金额      插足的金额     计插足比例 高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板炫耀掩膜版扩产技俩 路维光电研发中心建设技俩            3，446.95  3，446.95  1，391.33  40.36% 补充流动资金                 10，500.00 10，500.00 10，513.21 100.13%          小计            40，505.26 40，505.26 33，747.72  83.32% 超募资金                           / 35，545.79 26，700.00  75.11% 其中：弥远补充流动资金                    /         / 21，200.00        /       回购股份                     /         /  5，500.00        /          系数            40，505.26 76，051.05 60，447.72  79.48% 注：限制 2024 年 9 月 30 日，存放超募资金的召募资金专户转入回购专用证券账户的金额为    公司初次公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于 2022 年 8 月到账，在    深圳市路维光电股份有限公司                                                             审核问询函的回复禀报    剔除补流资金后，限制 2024 年 9 月末，上次募投技俩“高精度半导体掩膜版与    大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”“路维光电研发中心建设技俩”的召募资金累    计插足比例分别为 82.25%、40.36%，前述两个技俩的召募资金后续使用谈论具    体如下：                                                                                      单元：万元                     限制 2024 年 9 月末募            2024 年 10 月-12 月                    2025 年                      集资金使用情况                   召募资金使用谈论                          召募资金使用谈论         谈论插足                    占谈论                                占谈论                                占谈论 技俩称呼    召募资金                    插足募                                插足募                                插足募          金额          金额         集资金        插足内容          金额        集资金      插足内容             金额       集资金                                 金额的                                金额的                                金额的                                  比例                                 比例                                 比例                                            设备购置费        1，805.29   6.80% 高精度半导                                            设备维保费          164.70   0.62% 体掩膜版与                                            工程用度           130.02   0.49% 大尺寸平板   26，558.31   21，843.18     82.25%                                                 /                                            设备输送安 炫耀掩膜版                                                     20.00    0.08%                                            装费 扩产技俩                                              小计         2，120.01    7.98%                                            设备购置费          376.45   10.92%   设备购置费        1，112.40     32.27%                                            软件购置费                            软件购置费 路维光电研                                                     23.18    0.67%                     382.00   11.08%                                            及就业年费                            及就业年费 发中心建设   3，446.95     1，391.33     40.36%                                            装修、工资、  技俩                                                      105.50    3.06%    工资、其他            112.50   3.26%                                            其他                                              小计          505.13    14.65%     小计         1，606.90     46.62%         二、“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”不详如期    达产，于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，此前相干影响身分不会对本次募    投技俩实施组成防碍         “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”脱手投产时刻为                                                                                     单元：万元                                  最近三年一期推行效益                                  限制 2024                                                                                       是否达    承诺效                                                                       年 9 月末                                                                                       到瞻望     益         2021 年            2022 年      2023 年       2024 年 1-9 月        累计达成                                                                                        效益                                                                               效益    不适用         不适用              945.44     5，578.00          6，020.53        12，543.96         是    注 1:高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩，在尚处于建设期情况下达成    了精良的经济效益。2024 年 1-9 月技俩的推行效益依据未经审计的财务数据计较得出；    注 2:投资技俩的承诺效益与推行效益计较口径系该技俩毛利额；    注 3:本表所涉数据的尾数各异系四舍五入所致         在“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”实施过程中，    公司在该技俩上采购的第一台光刻机于 2021 年 10 月到厂，经安设调试后，于 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复禀报 试后投产。2022 年，技俩尚处于产能爬坡期，全体产能规模受限，因而产生的 相干经济效益较小；2023 年，技俩运职业况不休向好，产能利用率较高，技俩 的毛利达到 5，578.00 万元，炫耀出该技俩已具备较强的盈利智商；2024 年 1-9 月，技俩的产能规模不息扩大，经济效益不息增长，毛利达到 6，020.53 万元，具 有较高的经济效益，已达到预期效益。“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀 掩膜版扩产技俩”将于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，不详如期达产。    此前“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”脱期的主要 原因系产线设备从选配至验收毁坏的时刻超出预期，导致该技俩达到预定可使用 状态的时刻由此前谈论的 2024 年 5 月脱期至 2024 年 12 月；限制 2024 年 9 月末， 该技俩的推行累计插足金额的比例已达到拟插足金额的 82.25%，剩余的召募资 金主要为设备购置尾款、维保费以及已按原募投技俩谈论细则用途的款项，影响 该技俩脱期的相干身分已基本摒弃，该技俩不详如期达产。    本募扩产技俩拟新增 2 条半导体掩膜版分娩线和 2 条高精度平板炫耀掩膜版 分娩线之关键设备，为最大程度幸免由于设备供货周期较长影响技俩实施程度， 刊行东说念主已对设备采购提前布局。限制本回复出具日，刊行东说念主已与其中 3 台光刻机 设备供应商刚烈采购合同，还有 1 台光刻机尚在谈判中。根据已刚烈的合同商定， 设备的供货周期为 12 个月-24 个月，按照本募扩产技俩的建设程度安排，刊行东说念主 已对设备采购提前布局。因而，导致上次募投技俩“高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”的脱期身分亦不会影响本次募投技俩的实施。    三、在前募尚未达产情况下实施本募的必要性    上次募投技俩“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”实 现效益精良，将于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，导致该技俩此前进行脱期 的相干不利身分已摒弃，技俩实施不存在紧要不细则性。    上次募投技俩“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”与 本次募投技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”虽均围绕公司主营业 务开展，但在技俩产品类型、规格型号等方面存在各异，具体请参见本回复之“问 题 1、（1）、二、本募与前募技俩的区别与磋议，不存在重叠性投资”。    同期，经严格论证，公司现存产线的产能利用率已处于较高水平，而卑鄙主 要客户的需求依旧茂盛，产能存在缺口，加之国内入口替代空间较大，因而本次 募投技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”带来的新增产能瞻望不错 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复禀报 被有用消化，且技俩的实施成心于进一步提高公司的中枢竞争力，增强公司的可 不息发展智商，具体请参见本回复之“问题 1、（5）结合应用行业类别列示本 次募投技俩实施后公司产能的变化情况、公司现存产能利用率、卑鄙主要客户需 求变化情况和产能缺口、市集竞争步地和刊行东说念主产品竞争优劣势、在手订单等， 讲明本次募投技俩产能贪图的合感性以及相应的产能消化措施。”。   综上，在上次募投技俩未达产情况下实施本次募投技俩具有必要性。   （2）结合“路维光电研发中心建设技俩”资金使用及技俩建设程度，讲明 该技俩使用比例较低的原因，是否会进一步脱期，技俩实施是否存在紧要不确 定性。   【回复】   一、“路维光电研发中心建设技俩”召募资金使用比例较低的原因   根据本回复之“问题 2、（1）、一、上次召募资金后续使用安排”可知， 限制 2024 年 9 月末，“路维光电研发中心建设技俩”的召募资金使用比例为 资金比例为 55.02%。   “路维光电研发中心建设技俩”诚然已在前期经过了充分的可行性论证，但 前期因不可抗力身分及国表里经济环境波动的不息影响，在实施技俩的过程中相 对严慎。一方面，公司在产线确立不休完善的情况下，部分研发技俩可借用产线 设备进行研究开发，同期公司通过与高校实验室合营，可高傲部分研发设备的需 求，因此公司对该技俩的设备选型进行了优化和调整；另一方面，公司根据卑鄙 市集变化应时调整技俩实施程度；此外，公司对该技俩最初谈论实施的场面进行 了评估和再行贪图，并根据推行技俩建设需求对场面联想与施工建议了更高要 求。   公司董事会和管制层积极鼓舞技俩相干使命，并结合推行需要，审慎贪图募 集资金的使用，宝石以高措施鼓舞技俩建设，对研发中心建设技俩的全体贪图和 实施门径进行优化，严格把控研发设备与软件的采购时刻。   二、该技俩是否会进一步脱期，技俩实施是否存在紧要不细则性 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复禀报    由于国表里经济环境和下旅客户需求的影响，公司审慎不息鼓舞技俩建设， 不休调整优化技俩实施门径。当今公司已与“路维光电研发中心建设技俩”触及 的定制化设备供应商刚烈合同，但由于设备定制化程度较高，设备订购周期较长， 瞻望其将于 2025 年中到厂，将于 2025 年下旬完成调试使命。因而公司拟对该项 目再次脱期，谈论将脱期至 2025 年 12 月。公司于 2024 年 11 月 19 日召开第五 届董事会第九次会议、第五届监事会第九次会议，审议《对于部分募投技俩脱期 的议案》，同意将“路维光电研发中心建设技俩”达到预定可使用状态的时刻由    由于本募扩产技俩已有公司自身时代储备，公司针对本募扩产技俩已开展了 相干时代研发使命，并形成了时代储备，仅130nm制程节点的产品需要利用IPO 技俩“路维光电研发中心建设技俩”的部分设备和工艺，平板炫耀掩膜版和150nm 以上制程半导体掩膜版均不依赖其提供时代基础。因而上述导致“路维光电研发 中心建设技俩”脱期的相干身分不会对本次募投技俩实施组成防碍，具体请参见 “问题1、（1）、五、本募扩产技俩绝大部分产品不以IPO技俩‘路维光电研发 中心建设技俩’研发内容为时代基础，对本募扩产技俩实施不组成紧要影响”。    跟着东说念主工智能 AI 时代、5G/6G 通讯、自动驾驶、微炫耀等新兴时代的发展 及在各应用场景中的深度剖释，智高手机、近眼炫耀、东说念主工智能、自动驾驶、绿 色能源等诸多新时代、新产品，为平板炫耀和半导体行业等电子元器件相干行业 带来庞大的市集空间，推动掩膜版行业的发展；依托国内制造业快速发展以及巨 大的消费市集和劳能源东说念主口上风，大家掩膜版卑鄙应用行业的主要市集将加速向 国内转移，世界市集份额正在不休向国内集结。跟着卑鄙平板炫耀、半导体等产 业的快速发展，掩膜版市集需求不息茂盛。    掩膜版是卑鄙微电子制造过程中转移图形的基准和原本，作用是将联想者的 电路图形通过曝光的样式转移到卑鄙行业的基板或晶圆上，从而达成批量化生 产。掩膜版是团结工业联想和工艺制造的关键，其精度和质料水平会对卑鄙产品 的品性、良率具有决定性影响。掩膜版分娩制造属于超高精密光学加工限度，涵 盖了疆域联想与处理、光阻涂布、精密光刻与制程、检测与分析、劣势阻挡、洁 净环境阻挡等工艺时代，触及固体物理、化学、几何光学、激光、微电子、机械 等多个学科规模，具有绝顶高的时代门槛，要求掩膜版企业在联想开发、分娩制 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复禀报 造、品性管控、分析与模拟等重要具备深厚的研发水平与时代积聚。现时，掩膜 版国产自给的比例还比较低，尤其是在高端掩膜版仍严重依赖入口，国产替代的 空间很大。此外，越来越多的卑鄙企业对掩膜版的国产化率也建议了要求，为国 内掩膜版企业进入提供了契机和条件。   公司动作国内掩膜版行业的要紧参与者，已具有 G2.5-G11 全世代掩膜版生 产智商，全面配套平板炫耀厂商各世代产线。在半导体规模公司达成了 180nm 及以上制程节点半导体掩膜版量产，并掌执了 150nm/130nm 制程节点半导体掩 膜版制造中枢时代，高傲集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装和器件等应用 需求。公司在 G11 超高世代掩膜版、高世代高精度半色调掩膜版和光阻涂布等 产品和时代方面，冲破了海外厂商的历久操纵，对于推动我国平板炫耀行业和半 导体行业关键材料的国产化进程、渐渐达成入口替代具有要紧好奇。   公司在多年时代积聚的基础上对掩膜版产品进行了不休的自主翻新和时代 研发，研发的主要主见包括产品翻新、新式工艺时代开发与智商普及、设备开发 及应用等。公司不息进行研发插足，2024 年 1-9 月研发插足达 2，816.40 万元，同 比增长 12.46%，占营业收入比例为 4.67%；限制 2024 年 9 月末，公司研发东说念主员 项，实用新式专利 89 项，软件著述权 25 项。公司在中枢业务规模，不休完善技 术布局，加速研发效果升沉，禀报期内，公司 G8.5、G11 掩膜版分别取得 2022 年度四川省紧要时代装备国内首批次产品认定；半色调（Half-tone）光掩膜版获 得由中国电子材料行业协会、中国光学光电子行业协会液晶分会授予的“2020 年中国新式炫耀行业产业链发展孝敬奖—翻新突破奖”；同期成都路维还承担四 川省电子信息产业集成电路与新式炫耀紧要科技专项技俩“高世代产线用高精度 掩膜版时代研究”。   综上，刊行东说念主充分具备实施“路维光电研发中心建设技俩”的研发智商、技 术上风和东说念主才储备，何况对该技俩的召募资金后续使用已有较明确的谈论；因而， 限制本回复出具之日，该技俩的实施不存在紧要不细则性。   【中介机构核查见解】   请保荐机构发标明确核查见解。   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报   一、核查措施 次召募资金使用情况鉴证禀报等贵府，获取上次召募资金使用台账及召募资金专 户银行对账单，核查上次召募资金的使用情况，并对刊行东说念主管制层进行访谈，了 解上次募投技俩脱期和部分技俩拟再次脱期的原因，以及召募资金后续使用计 划； 细表，测算上次募投技俩效益达成情况； 解卑鄙应用规模市集空间、下旅客户扩产情况及同业业公司的产能发展贪图，并 结合刊行东说念主禀报期内的产能利用率明细表，访谈刊行东说念主管制层，了解禀报期内公 司产能利用率变动情况，空洞分析本次募投技俩开展的合感性。   二、核查见解   经核查，保荐机构以为： 掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”将于 2024 年 12 月达到预定可使用状 态，可如期达产，相干身分不会对本次募投技俩实施组成防碍；由于公司现存产 线的产能利用率已处于较高水平，而卑鄙主要客户的需求依旧茂盛，产能存在缺 口，加之国内入口替代空间较大，因而本次募投技俩“半导体及高精度平板炫耀 掩膜版扩产技俩”带来的新增产能瞻望不错被有用消化，且技俩的实施成心于进 一步提高公司的中枢竞争力，增强公司的可不息发展智商，因而在上次募投技俩 “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板炫耀掩膜版扩产技俩”尚未达产的情况下， 实施本次募投技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”具备必要性； 济波动及下旅客户需求的变动，使得刊行东说念主较为审慎地鼓舞设备选型使命；根据 公司对设备购置及到厂调试贪图，公司拟对该技俩脱期至 2025 年 12 月；刊行东说念主 充分具备实施“路维光电研发中心建设技俩”的研发智商、时代上风和东说念主才储备， 该技俩的实施不存在紧要不细则性。 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复禀报   根据申报材料，1）公司本次拟刊行可改变公司债券总规模不卓绝73，700.00 万元，其中，      “半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”拟召募资金41，903.76 万元、“收购成都路维少数股东股权技俩”拟召募资金21，796.24万元、“补充 流动资金及偿还银行借款”拟召募资金10，000.00万元；2）“半导体及高精度 平板炫耀掩膜版扩产技俩”测算里面收益率为17.20%，技俩税后静态投资回收 期为6.39年（含建设期）；3）禀报期各期，公司货币资金余额分别为14，896.39 万元、61，722.47万元、50，948.09万元、25，265.74万元，上次IPO召募资金中 补流资金和超募资金中弥远补流资金系数金额31，700.00万元；4）“收购成都 路维少数股东股权技俩”拟收购成都路维系数49.00%的股权，2023年末，成都 路维净利润为-479.75万元，净钞票规模为9，875.00万元。   请刊行东说念主讲明：（1）本次募投技俩各项投资组成的测算依据和测算过程， 成人性开销与非成人性开销的组成情况，补充流动资金规模是否合适相干监管 要求；（2）结合现存货币资金用途、畴昔期间策动性净现金流入、最低现金保 有量、畴昔期间的投资需求、畴昔期间现金分成、资金缺口等情况，讲明本次 召募资金规模的合感性；（3）讲明募投技俩产品瞻望销量、订价的测算依据， 瞻望效益的测算过程，结合公司的产能利用率、产销率、历史效益、同类技俩、 同业业可比公司等情况，讲明效益测算的严慎性、合感性；（4）结合拟收购标 的成都路维的策动情况、钞票评估方法、评估假设、评估参数、评估措施、评 估结尾等，分析收购少数股东股权价钱的公允性。   请保荐机构及申报司帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关连法律解说的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》第五条、《监管法律解说适用诱惑— —刊行类第7号》第7-5条核查并发标明确见解。   问题回复：   【刊行东说念主讲明】   （1）本次募投技俩各项投资组成的测算依据和测算过程，成人性开销与非 成人性开销的组成情况，补充流动资金规模是否合适相干监管要求；   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                                          审核问询函的回复禀报       一、本次募投技俩各项投资组成的测算依据和测算过程，成人性开销与非 成人性开销的组成情况       本次拟刊行可改变公司债券召募资金总数不卓绝东说念主民币73，700.00万元（含本 数），扣除刊行用度后，用于以下技俩的投资：                                                                单元：万元 序                                    谈论投资        拟使用召募         成人性开销            召募资金投资技俩 号                                     总数          资金金额          金额            系数                        73，885.03     73，700.00    61，472.23       其中，半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩谈论总投资金额为42，088.79 万元，其中拟插足召募资金金额为41，903.76万元，其他用度以自有资金或自筹资 金插足。本技俩投资组成具体如下： 序号        建设内容      投资总数         拟使用召募资金金额             是否为成人性开销          系数          42，088.79        41，903.76                 /       本次募投技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”投资组成主要包 括工程用度、设备购置费、设备安设调试费、筹算费和铺底流动资金。       公司本次召募资金金额 73，700.00 万元，拟插足成人性开销金额为 61，472.23 万元，成人性开销比例为 83.41%，非成人性开销金额为 12，227.77 万元，非成本 性开销比例为 16.59%。       （一）工程用度       工程用度系根据募投技俩所需面积及单元装修用度测算。       （二）设备购置费       设备购置费系根据技俩各产线对于设备类型、时代谈论、工艺历程等多方面 的需求，并结合市集询价结尾进行测算，设备购置费具体情况如下：                                                                单元：万元 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复禀报          设备称呼            数目         价钱 光刻设备                            4        29，832.00 后段分娩设备绝顶他                       6         7，717.90        系数                      10        37，549.90    （三）设备安设调试费    设备安设调试费系以设备购置费为基础，乘以一定比例进行测算，共计    （四）筹算费    筹算费主要用于建设过程不可料念念的用度开销，按照建设投资总数的一定比 例进行测算。    （五）铺底流动资金    铺底流动资金主要用于技俩运行启动资金开销，根据技俩所需要的流动资金 乘以一定比例进行预留。    二、本次补充流动资金规模是否合适相干监管要求    本次刊行里补充流动资金及偿还银行借款募投技俩的总金额为10，000.00万 元。除此除外，本次募投技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”中包 含2，227.77万元筹算费及铺底流动资金，属于非成人性开销。上述金额系数 证券刊行注册管制办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第 五十七条、第六十条关连法律解说的适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》                                   （以 下简称“《证券期货法律适宅心见第18号》”）《上市公司证券刊行注册管制办 法》等法律、律例和标准性文献的相干法律解说。    （2）结合现存货币资金用途、畴昔期间策动性净现金流入、最低现金保有 量、畴昔期间的投资需求、畴昔期间现金分成、资金缺口等情况，讲明本次募 集资金规模的合感性；    【回复】    空洞洽商公司的现存货币资金用途、畴昔期间策动性净现金流入、最低现金 保有量、畴昔期间的投资需求、畴昔期间现金分成等情况，公司当今的资金缺口 为 70，341.02 万元，具体测算过程如下： 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复禀报                        技俩                    金额（万元） 限制 2024 年 9 月 30 日货币资金及走动性金融钞票余额①               35，255.08 其中：历次募投技俩存放的专项资金、超募资金等用途受限资金②                   15，616.58 可解放把持资金③=①-②                                    19，638.50 最低现金保有量（禀报期末）④                                  18，324.62 畴昔三年新增最低现金保有量需求（2027 年 9 月末）⑤                   10，814.12 畴昔三年瞻望投资技俩资金需求⑥                                 96，103.57 畴昔三年瞻望现金分成所需资金⑦                                 16，714.75 畴昔三年偿还银行借款利息（2024 年 9 月至 2027 年 9 月）⑧            3，069.46 畴昔期间总体资金需求系数⑨=④+⑤+⑥+⑦+⑧                        145，026.52 畴昔三年（2024 年 9 月至 2027 年 9 月）瞻望策动行为现金流量净额系数 ⑩             总体资金缺口（负数示意缺口）=③+⑩-⑨                 -70，341.02    下述相干假设及预估的财务数据仅用于本次资金缺口测算，不组成盈利预测 或承诺，提请投资者安稳。    公司现存货币资金用途、畴昔期间策动性净现金流入、最低现金保有量、未 来期间的投资需求、畴昔期间现金分成等各技俩的测算过程如下：    限制 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金及走动性金融钞票余额为 35，255.08 万元，其中历次募投技俩存放的专项资金、超募资金等用途受限资金共计 资金投资技俩。扣除上述历次募投技俩存放的专项资金、超募资金等用途受限资 金后，公司可解放把持的货币资金为 19，638.50 万元。    最低现金保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。根据公 司 2021 至 2023 年财务数据，结合公司推行情况，公司使用“安全月数法”对最 低现金保有量进行测算。测算过程如下：    （1）公司应收账款平均收现期            技俩             2021 年度 2022 年度         2023 年度 营业收入（万元）                   49，359.17 64，001.37     67，239.44 销售商品、提供劳务收到的现金（万元）         50，640.65 65，595.44     72，563.26 应收账款平均余额（万元）               10，218.50 13，135.25     16，683.39 根据营业收入测算的应收账款收回天数（天）           75.56     74.91         90.56 根据营业收入测算的应收账款收回天数平均值（天）                                80.35 根据策动现金流测算的应收账款收回天数（天）          73.65     73.09         83.92 根据现金流测算的应收账款收回天数平均值（天）                                 76.89 注 1：应收账款平均余额=（期末应收账款余额+期初应收账款余额）/2； 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复禀报 注 2：根据营业收入测算的应收账款收回天数=365/（营业收入/应收账款平均余额）； 注 3：根据策动现金流测算的应收账款收回天数=365/（销售商品、提供劳务收到的现金/应 收账款平均余额）   由上表可知，2021 年至 2023 年，根据营业收入测算的应收账款收回天数平 均值为 80.35 天，约为 3 个月（已四舍五入取整）；根据策动现金流测算的应收 账款收回天数平均值为 76.89 天，约为 3 个月（已四舍五入取整）。   （2）公司近三年平均可把持资金遮蔽付现成本月数情况   根据公司近三年财务数据，公司近三年平均可把持资金遮蔽付现成本月数情 况如下：                                                       单元：万元        技俩                  /2021.12.31      /2022.12.31      /2023.12.31 营业成本                  36，397.15        42，960.59        43，641.01 销售用度                   1，526.96         1，452.25         1，286.38 管制用度                   3，748.91         3，393.06         3，632.10 研发用度                   2，299.74         2，841.68         3，521.02 财务用度                   1，955.52         1，764.70           760.48 减：非付现成本总数              8，294.47         8，604.97         8，861.91 付现成本系数                37，633.81        43，807.32        43，979.08 近三年平均付现成本                                               41，806.74 月平均付现成本            3，136.15  3，650.61                    3，664.92 货币资金              14，896.39 61，722.47                   50，948.09 走动性金融钞票                   - 23，146.75                    5，038.72 其他权益器具投资                  -         -                           - 召募资金存放                    - 49，414.46                   23，756.89 其他受限资金                 2.00      2.00                   12，395.93 可把持资金余额           14，894.39 35，452.77                   19，834.00 可把持资金余额遮蔽月均付现 成本月数 近三年平均可把持资金余额覆 盖月均付现成本月数 注：非付现成本总数包含当期固定钞票折旧、无形钞票摊销和历久待摊用度摊销   由上表可知，公司近三年平均可把持资金余额遮蔽月均付现成本月数约为 7 个月（已四舍五入取整）。   （3）安全月数选取及计较结尾   基于公司推行情况及管制陶冶，按照公司应收账款平均收回天数（3 个月）， 和公司近三年平均可把持资金额遮蔽月均付现成本月数（7 个月）的平均值动作 选取结尾，按照最低保留 5 个月的付现成本对公司最低现金保有量进行测算，结 果如下： 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复禀报 有量为 18，324.62 万元。      基于畴昔公司营业收入基数的普及以及严慎洽商市集波动、成本上升等身分 影响，参考公司近三年营业收入复合增长率 16.72%的水平，假设公司畴昔三年 营业收入复合增长率保持不变。      由于最低现金保有量需求与公司策动规模相干，假设最低现金保有量的增速 与上述营业收入增速一致，瞻望公司 2027 年 9 月末最低现金保有量为 29，138.74 万元，扣除限制禀报期末最低现金保有量金额 18，324.62 万元，则公司畴昔三年 新增最低现金保有量金额为 10，814.12 万元。      限制 2024 年 9 月末，公司畴昔三年瞻望的紧要投资技俩具体情况如下：                                               单元：万元 序号                     技俩称呼                 拟投资金额                       系数                       96，103.57      第一，本次募投技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”谈论投资 总数 42，088.79 万元。      第二，分娩规模扩大带来新增设备及地盘厂房的投资需求。（1）为高傲生 产需求，在上次募投技俩和本次募投技俩贪图之外，公司已刚烈设备采购合同， 后续瞻望将支付 1，396.97 万元；（2）公司谈论于 2025-2026 年对 G8.6 AMOLED 平板炫耀掩膜版进行扩产，谈论新增设备及地盘厂房投资共计 46，000.00 万元。 当今，公司正与地方政府围绕技俩选址以及落地决策等事项进行磋商，包括针对 各个区域地盘面积、地形地貌以及周边环境等诸多身分，开展详备的调研和评估 分析使命。公司全所在考量技俩实施与区域全体发展贪图的适配性，量度各方面 身分，接力达成与地方发展同频共振。      第三，支付对外投资的相干款项。公司围绕自身在平板炫耀和半导体行业的 产业配景，依托基金管制东说念主的行业陶冶、管制和资源上风，以股权投资样式促进 深圳市路维光电股份有限公司                                      审核问询函的回复禀报 产业发展，使用自有资金与深圳市前海睿兴投资管制有限公司共同发起设立产业 基金，专项投资于掩膜版绝顶潦倒游产业。该基金召募规模为东说念主民币 20，000.00 万元，公司动作有限结伴东说念主以自有资金出资东说念主民币 19，900.00 万元。结伴企业路 维盛德已于 2023 年 2 月 15 日设立完成，并于 2023 年 4 月 7 日完成私募投资基 金备案。根据路维盛德《结伴契约》，具体实缴出资时刻及金额根据技俩投资进 度由结伴东说念主共同协商证据，结伴企业的存续期限自结伴企业成立之日起满五年为 止，前三年为投资期，后两年为管制期。限制 2024 年 9 月 30 日，公司已向路维 盛德推行投资系数 17，581.47 万元，尚余 2，318.53 万元需插足。    第四，短期内其他偶发性大额开销。公司正在建设“路维科技工业用房及配 套设施技俩”，技俩预算 9，182.11 万元，限制 2024 年 9 月末，已插足 4，882.83 万元，尚余 4，299.28 万元短期内将根据施工周期进一步付款。    要而论之，公司紧要投资技俩的拟投资总数为 96，103.57 万元。    公司 2021 年至 2023 年现金分成金额分别为 0.00 万元、2，933.34 万元和 净利润的比例分别为 24.49%和 30.23%，平均值为 27.36%。畴昔，公司分成比例 瞻望较为稳固，假设畴昔三年现金分成比例保持 2022 年、2023 年的平均水平。    基于严慎洽商，参考公司近三年营业收入复合增长率 16.72%的水平，假设 公司畴昔三年营业收入的复合增长率保持不变。公司 2023 年度包摄于母公司所 有者的净利润为 14，880.10 万元，归母净利率为 22.13%。假设公司畴昔三年的归 母净利率保持在 22.13%不变，则畴昔三年公司包摄于母公司统统者的净利润分 别为 17，339.78 万元、20，206.05 万元和 23，546.11 万元。    基于上述假设，公司畴昔三年现金分成金额系数约为 16，714.75 万元。    瞻望公司 2024 年 9 月至 2027 年 9 月需偿还银行借款利息金额为 3，069.46 万元。 况如下：             技俩                 2021 年度   2022 年度     2023 年度 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复禀报 营业收入（万元）                           49，359.17   64，001.37   67，239.44 策动行为现金流量净额（万元）                     13，445.54   29，856.03   16，668.95 策动行为现金流量净额占营业收入的比例                   27.24%      46.65%      24.79%    公司 2022 年策动行为现金流量净额波动较大，主要系禀报期内收到升值税 留抵税额退还 1.05 亿元所致。其中，成都路维于 2022 年收到的税费返还 9，000 余万元，主要系成都路维在建设初期购进大型设备、进行厂房建设、日常分娩经 营中采购原材料等累计产生大额进项升值税，而其销售收入产生的销项税额未能 抵扣整个进项税额，累计形成的待抵扣进项税额较大，成都路维于 2022 年央求 并收到升值税留抵税额清偿，使得 2022 年度策动性应收技俩的减少金额较大， 导致公司策动行为产生的现金流量增加。因此，公司 2022 年策动行为现金流量 净额波动较大属于偶发特性况，2023 年度策动行为现金流量净额回反正常水平。 基于严慎洽商畴昔宏不雅经济步地及国际贸易政策变化、行业竞争加重、市集需求 波动等身分，以及剔除禀报期内收到大额升值税留抵税额清偿、大额政府补助等 偶发特性况的影响，结合同业业可比公司的瞻望水平，假设畴昔三年策动行为现 金流量净额占营业收入的比例为 20.00%。 设公司 2024 年至 2027 年营业收入保持最近三年的复合增长率不变，同期以畴昔 三年策动行为现金流量净额占营业收入的比例为 20.00%进行测算。经测算，未 来三年瞻望策动行为现金流量净额为 55，047.00 万元。具体如下：            技俩         2024 年度    2025 年度    2026 年度    2027 年度 预测营业收入（万元）             78，478.77  91，596.80 106，907.56 124，782.50 预测策动行为现金流量净额（万元）       15，695.75  18，319.36  21，381.51  24，956.50 注：2024-2027 年流动资金需求规模的测算中，各年度年营业收入仅为假设数据，不组成公 司对于畴昔功绩的盈利预测 算2024年9月末至2027年9月末策动行为现金流量净额系数时，上表中2024年的金 额取全年数字剔除2024年1-9月推行产生的金额进行计较，同期上表中2027年的 金额取全年数字的四分之三进行计较，即2024年9月末至2027年9月末公司策动活 动现金流量净额系数为55，047.00万元。    要而论之，空洞洽商公司现存货币资金用途、畴昔期间策动性净现金流入、 最低现金保有量、畴昔期间的投资需求、畴昔期间现金分成等，公司总体资金缺 口为 70，341.02 万元，卓绝本次召募资金总数 73，700.00 万元扣减 2024 年 9 月 30       深圳市路维光电股份有限公司                                                                审核问询函的回复禀报       日前已用自有资金所支付本次募投“收购成都路维少数股东股权技俩”的       有合感性及必要性。            （3）讲明募投技俩产品瞻望销量、订价的测算依据，瞻望效益的测算过程，       结合公司的产能利用率、产销率、历史效益、同类技俩、同业业可比公司等情       况，讲明效益测算的严慎性、合感性；            【回复】            一、本募扩产技俩产品瞻望销量、订价的测算依据，瞻望效益的测算过程       具有严慎性、合感性            （一）营业收入测算            本募扩产技俩营业收入根据不同类别产品的销量和单价进行测算，公司结合       现存产品价钱水和蔼市集价钱波动情况，对本次募投技俩的瞻望效益进行了测       算，具体如下：                                                                                                单元：万元 产品    技俩   T+1   T+2     T+3         T+4         T+5         T+6         T+7         T+8         T+9        T+10 半导体   销售 产线    收入             建设期 平板显   销售 示产线   收入       注：T+1 年、T+2 年为技俩建设期，T+3 年产能渐渐开释，T+4 年达成满产，下同            本次募投扩产技俩产品销量系根据不同产线拟主要分娩产品的产能进行测       算。其中，半导体产线谈论主要分娩130nm及以上制程节点高精度半导体掩膜版       产品，平板炫耀产线谈论主要分娩AMOLED掩膜版、FMM用掩膜版和G8.6及以       下LCD掩膜版产品。            （1）产能利用率方面            在本募扩产技俩效益测算时，公司以禀报期产能利用率为基础，基于严慎性       原则，预测本募扩产技俩产量情况。禀报期内，公司产能利用率分别为72.70%、       洽商到调机测试以及分娩轮班需要消耗一定时刻，公司全体分娩线利用率较高， 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复禀报 T+3年产能渐渐开释，T+4年达成满产，瞻望T+4年平板炫耀掩膜版产量将达到576 片，产能利用率约为75.35%；瞻望T+4年半导体掩膜版产量将达到18000片，产 能利用率约为79.21%，平板炫耀掩膜版和半导体掩膜版产能利用率与禀报期产能 利用率各异较小。   （2）产销量方面   禀报期各期，公司主要产品石英掩膜版和苏打掩膜版的产销情况如下：   产品      技俩    2024年1-9月         2023年度        2022年度        2021年度         产量（㎡）       2，414.80         2，672.98      2，218.99      1，784.86 石英掩膜版   销量（㎡）       2，306.48         2，579.32      2，180.09      1，689.76         产销率          95.51%           96.50%        98.25%        94.67%         产量（㎡）       1，160.96         1，619.61      1，604.79      2，002.46 苏打掩膜版   销量（㎡）       1，089.31         1，623.71      1，597.09      2，053.59         产销率          93.83%         100.25%         99.52%      102.55%         产量（㎡）       3，575.76         4，292.59      3，823.78      3，787.32   系数    销量（㎡）       3，395.79         4，302.14      3，777.18      3，743.35         产销率          94.97%         100.22%         98.78%        98.84%   公司产品掩膜版为高度定制化产品，公司接到客户订单后，立即安排分娩， 分娩周期和托付周期均较短，因此公司在手订单金额占营业收入比例较小，在手 订单仅反应公司短期内的瞻望销售情况，难以根据在手订单预测全年销量情况。   禀报期内，公司产销量较高，基本保管在 95%-100%水平，因此本募扩产项 目假设产销量为 100%，即根据各年度产量预测当年销量。本募扩产技俩产量和 销量系根据掩膜版及卑鄙行业畴昔发展趋势及公司自身推行策动情况进行测算， 销量测算具有合感性。   （3）行业发展趋势方面   在平板炫耀掩膜版规模，连年来大家平板炫耀掩膜版市集规模稳步普及，产 能不休向中国大陆转移，平板炫耀掩膜版产品精度趋向细巧化、层数增加，OLED 产品向大尺寸主见发展。本募扩产技俩的实施，将普及公司高精度平板炫耀掩膜 版的产能，合适行业发展趋势，本募扩产技俩产能瞻望不错得到有用消化，销量 测算具有合感性。   在半导体规模，跟着半导体和半导体材料市集规模的稳步普及，半导体掩膜 版的市集需求快速增长，尤其是中国大陆增长速率较快。半导体掩膜版产品精度 趋向细巧化、产品层数渐渐增加，公司本募扩产技俩的实施，合适半导体掩膜版 行业发展趋势，本募扩产技俩产能瞻望不错得到有用消化，销量测算具有合感性。       深圳市路维光电股份有限公司                                                               审核问询函的回复禀报         具体内容参见本回复“问题1、（2）、三、本募扩产技俩的实施合适行业趋       势变化”和“问题1、（5）、二、卑鄙主要客户需求茂盛，掩膜版存在一定的产       能缺口”。         掩膜版行业具有高度定制化的特征，不同客户在不同产品的规格尺寸、最小       图形尺寸、CD精度、总长精度、劣势大小及数目等时代谈论上均有所各异，因       此销毁尺寸不同定制化产品的价钱存在较大各异。公司结合原材料价钱、分娩制       作时刻、产品复杂程度、市集竞争情况等多种身分与客户协商细则最终销售价钱。       本募扩产技俩产品单价在公司现存产品历史平均价钱的基础上，结合市集情况，       洽商了市集价钱历久缓慢下降等身分进行预测，本募扩产技俩达产期千般产品平       均单价略低于2023年平均单价，本募扩产技俩的价钱预测具有严慎性、合感性。         （二）成本及用度测算         本募扩产技俩的产品成本主要包括顺利材料、顺利东说念主工、制造用度、运脚。       顺利材料参考当今各产品材料成本及市集行情进行估算；顺利东说念主工根据本技俩东说念主       员需求及公司现存薪酬水平进行估算；制造用度主要包括固定钞票折旧、水电费、       设备负责费、辅助材料等，其中主要分娩设备折旧根据公司新增分娩设备按照10       年平均折旧，残值率取10%进行测算；其他制造用度和运脚根据公司历史水平进       行测算。技俩期间用度主要包括销售用度、管制用度、研发用度，主要参考公司       相干用度占收入比例的历史水平进行测算。         本募扩产技俩成本和用度组成情况如下：                                                                                             单元：万元  技俩    T+1   T+2     T+3         T+4         T+5          T+6         T+7         T+8         T+9        T+10 营业成本               13，598.74   17，949.40   17，779.56   17，611.70    17，445.80   17，281.84   17，119.79   16，959.63 销售用度                 304.94      374.83      374.61       374.51      374.54      374.70      375.00      375.43         建设期 管制用度                 692.02      897.53      889.57       881.78      874.16      866.69      859.40      852.26 研发用度                 967.10     1，224.20    1，217.86     1，211.83    1，206.11    1，200.71    1，195.62    1，190.85         （三）主要税费测算         本募扩产技俩升值税按照顾征税升值额（应征税额按应征税销售额乘以适用       税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额）计较；城市负责建设税按推行交纳流       转税额的7%计缴，教养费附加按推行交纳流转税额的3%计缴，地方教养费附加       按推行交纳流转税额的2%计缴。       深圳市路维光电股份有限公司                                                                审核问询函的回复禀报         （四）所得税         本次召募资金投资技俩的实檀越体为全资子公司路维科技，适用三部委       （2020）23号《对于延续西部绽放发企业所得税政策的公告》，按15%的税率征       收企业所得税。         （五）效益预测         本募扩产技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”效益预测如下：                                                                                               单元：万元  技俩    T+1   T+2     T+3         T+4         T+5           T+6         T+7         T+8         T+9         T+10 营业收入               22，464.00   29，613.60   29，279.36   28，949.23     28，623.14   28，301.05   27，982.89   27，668.62  毛利     建设期         8，865.26   11，664.20   11，499.81   11，337.53     11，177.34   11，019.21   10，863.11   10，709.00 净利润                 5，698.64    7，571.84    7，447.01      7，323.44    7，201.10    7，079.96    6，959.99     6，841.16         根据上述收入、成本及效益测算，本次募投扩产技俩税后里面收益率为       合感性。         二、结合公司产能利用率、产销量、历史效益、同类技俩、同业业可比公       司等情况，刊行东说念主本募扩产技俩效益测算具有严慎性、合感性         （一）公司产能利用率较高         禀报期内，公司产能利用率分别为72.70%、65.83%、70.56%和83.25%，设       备利用率分别为84.81%、78.09%、82.07%和91.31%。由于掩膜版为定制化产品，       根据不同客户的订单需求，公司需要频频地调整分娩工艺和设备参数，并对分娩       线进行调试，洽商到调机测试以及分娩轮班需要消耗一定时刻，2024年1-9月公       司产能利用率已处于较高水平，公司本募扩产技俩的效益测算具有严慎性、合理       性。         公司具体产能利用率相干内容参见本回复“第一题、（5）、一、（一）本       募扩产技俩实施后公司产能的变化情况”。         （二）公司产销量较高         禀报期各期，公司主要产品石英掩膜版和苏打掩膜版的产销情况如下：         产品           技俩            2024 年 1-9 月           2023 年度            2022 年度         2021 年度                    产量（㎡）                 2，414.80            2，672.98           2，218.99        1，784.86       石英掩膜版                    销量（㎡）                 2，306.48            2，579.32           2，180.09        1，689.76 深圳市路维光电股份有限公司                                                  审核问询函的回复禀报    产品        技俩        2024 年 1-9 月        2023 年度       2022 年度       2021 年度            产销率                95.51%           96.50%        98.25%        94.67%            产量（㎡）             1，160.96         1，619.61      1，604.79      2，002.46 苏打掩膜版      销量（㎡）             1，089.31         1，623.71      1，597.09      2，053.59            产销率                93.83%          100.25%        99.52%       102.55%            产量（㎡）             3，575.76         4，292.59      3，823.78      3，787.32    系数      销量（㎡）             3，395.79         4，302.14      3，777.18      3，743.35            产销率                94.97%          100.22%        98.78%        98.84%    禀报期内，公司选择“以销定产”的分娩模式，产销率分别为98.84%、98.78%、 本募扩产技俩的效益测算具有严慎性和合感性。    （三）公司历史效益精良    本次募投技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”瞻望稳依期可实 现平均营业收入28，631.13万元，平均净利润7，203.50万元。公司2019-2023年营业 收 入 年 化 复 合 增 长 率 32.48% ， 净 利 润 从 2019 年 -4，612.83 万 元 增 长 至 2023 年    毛利率方面，本募扩产技俩达产期半导体掩膜版平均毛利率略高于2024年 毛利率水平；2、畴昔公司谈论通过提高原材料的国产化率，不休臆造分娩成本， 跟着分娩规模的不休扩大，规模效应将渐渐暴露；3、卑鄙半导体行业对掩膜版 需求茂盛，公司基本现存时代积聚和分娩陶冶扩大分娩规模，并不休通过细巧化 管制、优化产线设备布局等样式达成降本增效，禀报期内公司半导体毛利率逐年 普及，本募扩产技俩半导体掩膜版毛利率合适公司同类产品毛利率变化趋势，产 品毛利率略高于2024年1-9月毛利率具有合感性。    本募扩产技俩达产期平板炫耀掩膜版平均毛利率略低于2024年1-9月毛利 率，主要原因系公司基于严慎性原则，充分洽商畴昔市集竞争及波动情况，效益 测算相对严慎。    综上，本募扩产技俩效益测算具有严慎性、合感性。    （四）与同类技俩比较，本次效益测算具有合感性    同业业公司清溢光电拟向特定对象刊行A股股票召募资金投资技俩与公司 属于同类技俩，效益情况对比如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复禀报                           拟投资金额（万                       预测税后里面 公司称呼       技俩称呼                              毛利率                             元）                            收益率         高精度掩膜版分娩基地建         设技俩一期 清溢光电         高端半导体掩膜版分娩基         地建设技俩一期         本募扩产技俩（半导体及 刊行东说念主     高精度平板炫耀掩膜版扩            42，088.79       39.05%       17.20%         产技俩）       公司本募扩产技俩均分产品毛利率已央求豁免透露，其中半导体掩膜版毛利 率高于清溢光电“高端半导体掩膜版分娩基地建设技俩一期”毛利率，全体技俩 预测税后里面收益率高于清溢光电，主要原因一方面系本募扩产技俩通过路维科 技租借成都路维的厂房实施，不触及地盘购置及厂房建设，另一方面系部分掩膜 版产线将与原有产线共用部分后端设备，全体投资成本较低，因此公司半导体掩 膜版毛利率和预测税后里面收益率高于清溢光电，具有合感性。公司本募扩产项 目中平板炫耀掩膜版与清溢光电毛利率较为接近，本次效益测算具有严慎性和合 感性。       （五）与同业业可比公司比较，本募扩产技俩测算具有合感性       平板炫耀掩膜版规模，公司及同业业可比公司毛利率情况如下：   公司称呼     2024 年 1-9 月   2023 年度          2022 年度      2021 年度 SKE              23.05%        26.71%          25.56%       18.93% 路维光电             30.33%        30.62%          28.11%       17.78% 平均               26.69%        28.67%          26.84%       18.36% 注：境外可比公司 SKE 未透露其分行业的毛利率，基于 SKE 的产品主要为平板炫耀掩膜版， 因此将其空洞毛利率列在上表与公司的平板炫耀掩膜版毛利率进行对比       公司本募扩产技俩平板炫耀掩膜版产品毛利率与同业业可比公司平均毛利 率水平较为接近。       半导体掩膜版规模，公司及同业业可比公司毛利率情况如下：   公司称呼     2024 年 1-9 月   2023 年度          2022 年度      2021 年度 龙图光罩             57.90%        59.08%          61.16%       59.00% 福尼克斯             36.26%        37.68%          35.68%       25.17% 同业业平均            47.08%        48.38%          48.42%       42.09% 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报 注：境外可比公司福尼克斯未透露其分行业的毛利率，基于福尼克斯的产品主要为半导体掩 膜版，因此将其空洞毛利率列在上表与公司的半导体掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行 业的毛利率数据豁免透露；龙图光罩的主营产品以半导体掩膜版为主，故上表中 2024 年 1-9 月以其空洞毛利率列示   公司本募扩产技俩半导体掩膜版产品毛利率略高于同业业可比公司平均毛 利率。福尼克斯约 30%收入起首于平板炫耀掩膜版，该规模市集竞争相对热烈， 毛利率较低，一定程度上拉低了其全体毛利率水平。且公司产品结构和客户群体 与福尼克斯存在较大各异，因此高于福尼克斯毛利率。略高于龙图光罩和公司报 告期半导体掩膜版毛利率，主要原因系：1、公司本募扩产技俩部分产能拟用于 分娩 150nm/130nm 制程节点半导体掩膜版，较禀报期内产品领有更高制程节点 和精度水平，因此具有更高的毛利率；2、畴昔公司谈论通过提高原材料的国产 化率，不休臆造分娩成本，跟着分娩规模的不休扩大，规模效应将渐渐暴露；3、 卑鄙半导体行业对掩膜版需求茂盛，公司基本现存时代积聚和分娩陶冶扩大分娩 规模，并不休通过细巧化管制、优化产线设备布局等样式达成降本增效，禀报期 内公司半导体毛利率逐年普及，本募扩产技俩半导体掩膜版毛利率合适公司同类 产品毛利率变化趋势，产品毛利率略高于 2024 年 1-9 月毛利率具有合感性。   综上，禀报期内公司产能利用率较高，产销率较高，历史效益精良，与同类 技俩及同业业可比公司比较，本募扩产技俩测算具有严慎性、合感性。   （4）结合拟收购标的成都路维的策动情况、钞票评估方法、评估假设、评 估参数、评估措施、评估结尾等，分析收购少数股东股权价钱的公允性。   【回复】   一、成都路维钞票评估方法、评估假设   （一）评估方法   根据沃克森评报字（2024）第1237号《深圳市路维光电股份有限公司拟购买 股权所触及成都路维光电有限公司的股东整个权益价值钞票评估禀报》，几类资 产评估方法的适用性如下： 定，畴昔预期收益不错预测并不错用货币揣度、取得畴昔预期收益所承担的风险 不错揣度，因此，选用收益法对评估对象进行评估。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复禀报 上市公司不高傲数目条件、同期同业业市集走动案例较少、且透露信息不足，因 此，不适用于市集法。 查措施、并高傲评定估算的贵府要求，因此，选用钞票基础法对评估对象进行评 估。   综上，本次评估选取收益法、钞票基础法对评估对象进行评估。   （一）评估假设   ①走动假设   走动假设是假设评估对象和评估范围内钞票欠债还是处在走动的过程中，资 产评估师根据走动条件等模拟市集进行评估。走动假设是钞票评估得以进行的一 个最基本的前提假设。   ②公开市集假设   公开市集假设是假设在市集上走动的钞票，或拟在市集上走动的钞票，钞票 走动两边相互地位平等，相互都有获取实足市集信息的契机和时刻，以便于对资 产的功能、用途绝顶走动价钱等作出沉默的判断。公开市集假设以钞票在市集上 不错公开买卖为基础。   ③钞票不息使用假设   钞票不息使用假设是指钞票评估时需根据被评估钞票按当今的用途和使用 的样式、规模、频度、环境等情况连接使用，或者在有所改变的基础上使用，相 应细则评估方法、参数和依据。   ④企业不息策动的假设   企业不息策动的假设是指被评估单元将保持不息策动，并在策动样式上与现 时保持一致。   ①假设评估基准日后，被评估单元绝顶策动环境所处的政事、经济、社会等 宏不雅环境不发生影响其策动的紧要变动；   ② 除评估基准日政府还是颁布和还是颁布尚未实施的影响被评估单元策动 的法律、律例外，假设收益期内与被评估单元策动相干的法律、律例不发生紧要 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复禀报 变化；   ③假设评估基准日后被评估单元策动所触及的汇率、利率、税赋及通货扩张 等身分的变化分歧其收益期策动状态产生紧要影响；   ④ 假设评估基准日后不发生影响被评估单元策动的不可抗拒、不可料念念事 件；   ⑤假设被评估单元绝顶钞票在畴昔收益期不息策动并使用；   ⑥ 假设畴昔收益期内被评估单元所继承的司帐政策与评估基准日在紧要方 面保持一致，具有连气儿性和可比性；   ⑦假设畴昔收益期被评估单元策动合适国度各项法律、律例，不作恶；   ⑧假设被评估单元策动者是负责的，且管制层有智商担当其包袱，在畴昔收 益期内被评估单元主要管制东说念主员和时代东说念主员基于评估基准日状态，不发生影响其 策动变动的紧要变更，管制团队稳固发展，管制轨制不发生影响其策动的紧要变 动；   ⑨假设拜托东说念主和被评估单元提供的贵府真确、完满、可靠，不存在应提供而 未提供、评估专科东说念主员已履行必要评估措施仍无法获知的其他可能影响评估论断 的舛误事项、或有事项等；   ⑩假设被评估单元畴昔收益期不发生对其策动功绩产生紧要影响的诉讼、抵 押、担保等事项。   ① 除评估基准日有确凿凭据标明期后分娩智商将发生变动的固定钞票投资 外，假设被评估单元畴昔收益期不进行影响其策动的紧要固定钞票投资行为，企 业产品分娩智商以评估基准日状态进行估算；   ② 本次评估不洽商评估基准日后被评估单元发生的对外股权投资技俩对其 价值的影响；   ③假设被评估单元畴昔收益期应征税所得额的金额与利润总数基本一致，不 存在紧要的弥远性各异和时刻性各异调整事项；   ④ 假设被评估单元畴昔收益期保持与历史年度相近的应收账款和应付账款 盘活情况，不发生与历史年度出现紧要各异的拖欠货款情况；   ⑤假设被评估单元畴昔收益期策动现金流入、现金流出为均匀发生，不会出 现年度某一时点集结证据收入的情形。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复禀报   二、成都路维钞票评估措施、评估参数、评估结尾   （一）评估措施   根据评估目的、市集条件、评估对象自身条件等身分，同期洽商价值类型与 评估假设的相干性等，细则本次钞票评估的价值类型为：市集价值，即自觉买方 与自觉卖方在各自感性行事且未受任何将就的情况下，评估对象在评估基准日进 行正常平正走动的价值猜想数额。   根据法律、律例和钞票评估准则的相干法律解说，本次评估履行了适当的评估程 序。具体实施过程如下：   与拜托东说念主就被评估单元和拜托东说念主除外的其他评估禀报使用东说念主、评估目的、评 估对象与评估范围、价值类型、评估基准日、钞票评估技俩所触及需要批准经济 行动的审批情况、评估禀报使用范围、评估禀报提交期限及样式、评估就业费及 支付样式、拜托东说念主绝顶他相干当事东说念主与钞票评估机构和评估专科东说念主职使命配合和 协助等要紧事项进行磋议，赐与明确。   根据评估业务具体情况，对钞票评估机构和评估专科东说念主员专科胜任智商、独 立性和业务风险进行空洞分析和评价后，与拜托东说念主刚烈钞票评估业务拜托合同， 以商定钞票评估机构和拜托东说念主的权力、义务、违约包袱和争议惩办等事项。   根据钞票评估业务具体情况，编制评估使命谈论，包括细则评估业求实檀越 要过程、时刻程度、东说念主员安排等。   ①带领拜托东说念主、被评估单元等相干当事方清查钞票、准备触及评估对象和评 估范围的详细贵府；   ②根据评估对象的具体情形，弃取适当的样式，通过扣问、函证、查对、监 盘、勘查、稽查等样式进行阅览，了解评估对象近况，关爱评估对象法律权属； 对不宜进行逐项阅览的，根据要紧程度继承抽样等样式进行阅览；   ③对被评估单元收益状态进行阅览：评估专科东说念主员主要通过采集、分析企业 历史策动情况和畴昔策动贪图以及与管制层访谈对企业的策动业务进行阅览。 深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复禀报    评估专科东说念主员从市集等渠说念寂静获取贵府，从拜托东说念主、被评估单元等相干当 事方获取贵府，以及从政府部门、千般专科机构和其他相干部门获取贵府。评估 专科东说念主员对钞票评估行为中使用的贵府选择适合的样式进行核稽查证，核稽查证 的样式平日包括不雅察、扣问、书面审查、实地阅览、查询、函证、复核等。    ①根据评估目的、评估对象、价值类型、贵府采集等情况，分析市集法、收 益法和钞票基础法三种钞票评估基本方法的适用性，适合弃取评估方法；    ②根据所继承的评估方法，选取相应的公式和参数进行分析、计较和判断， 形成合理评估论断。    ①评估专科东说念主员在评定、估算后，形成初步评估论断，按照法律、行政律例、 钞票评估准则的要求编制初步钞票评估禀报；    ②根据钞票评估机构里面质料阻挡轨制，对初步钞票评估禀报进行里面审 核；    ③在不影响对评估论断进行寂静判断的前提下，与拜托东说念主或者拜托东说念主许可的 相干当事东说念主就评估禀报关连内容进行不异，对不异情况进行寂静分析并决定是否 对钞票评估禀报进行调整；    ④钞票评估机构绝顶评估专科东说念主员完成以上评估措施后，向拜托东说念主出具并提 交稳健钞票评估禀报。    （二）评估参数    成都路维预测期（2024-2028 年）主要策动数据如下：                                                                            单元：万元      技俩/年度    2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度      2028 年度       永续期 营业收入           33，058.09    39，185.19    45，298.51    50，485.12    54，196.28   54，196.28 减：营业成本         28，506.33    32，445.76    36，223.16    39，532.22    42，024.44   38，556.48  税金及附加            213.46       216.28       219.25       221.80       223.68      508.73  期间用度           6，125.20     5，990.00     6，320.46     6，613.39     6，927.19    6，345.81 加：其他收益            242.41       187.44       173.13       193.98            -           - 营业利润           -1，544.49       720.59     2，708.78     4，311.69     5，020.98    8，785.25 利润总数           -1，544.49       720.59     2，708.78     4，311.69     5，020.98    8，785.25 减：所得税用度                -            -            -            -            -      787.54 净利润            -1，544.49       720.59     2，708.78     4，311.69     5，020.98    7，997.71 加：折旧摊销          7，283.76     7，523.72     7，507.28     7，497.50     7，399.62    3，304.90   利息用度（扣除税务影响） 1，808.55      1，808.55     1，808.55     1，808.55     1，808.55    1，808.55 减：营运资金追加额       1，419.61     1，258.35     1，324.88     1，115.19       801.93           -   成人性开销            45.23        30.18       135.52        24.45        15.31    3，557.46 解放现金流量          6，082.98     8，764.33    10，564.21    12，478.09    13，411.92    9，553.71 深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复禀报    继承收益法折现的相干数据如下：                                                                                单元：万元       技俩/年度       2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度      2028 年度      永续期 解放现金流量              6，082.98     8，764.33    10，564.21    12，478.09    13，411.92   9，553.71 折现率                  10.19%       10.19%       10.19%       10.19%       10.19%     10.19% 距上一折现期的时刻（年）            0.50         1.50         2.50         3.50         4.50 折现系数                  0.9526       0.8645       0.7846       0.7120       0.6462      6.3414 解放现金流现值             6，082.98     8，764.33    10，564.21    12，478.09    13，411.92    9，553.71 解放现金流现值和                                                                           99，796.18 加：(溢余)非策动钞票欠债净值                                                                      -379.04 减：付息债务                                                                             59，251.16 股东整个权益价值                                                                           40，165.98 评估基准日净钞票账面价值                                                                        9，802.07 收益法评估值升值额                                                                          30，363.91 收益法评估值升值率                                                                           309.77%    上表中，各年度营业收入的计较中不同产品销售数目系公司根据下旅客户产 线需求及自身产能利用情况预估，2024 年单价继承当年订单平均价钱，结合 Omdia报 告对于 产 品价钱 趋 势变动的预 测，各 产品 单 价预 测分 别 按年 下降 售百分比法预估，并结合预测期瞻望策动功绩、资金使用情况和管制效率普及情 况等适当调整。    （三）评估结尾    评估机构继承钞票基础法和收益法对本次走动触及的成都路维股东整个权 益价值进行评估，评估基准日为2023年12月31日，评估论断如下：    成都路维于评估基准日经审计后的统统者权益为 9，802.07 万元，收益法评估 后的股东整个权益价值为 40，165.95 万元，升值额为 30，363.88 万元，升值率    成都路维钞票账面价值系数 97，723.96 万元，评估价值为 115，258.62 万元， 升值额为 17，534.66 万元，升值率为 17.94%；欠债账面价值系数 87，921.88 万元， 评估价值为 82，570.63 万元，减值额为 5，351.25 万元，减值率为 6.09%；净钞票 账面价值为 9，802.07 万元，在保持现存用途不息策动前提下股东整个权益的评估 价值为 32，687.98 万元，升值额为 22，885.91 万元，升值率为 233.48%。 深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复禀报    三、结合上述评估结尾及成都路维策动情况，收购少数股东股权价钱具有 公允性    成都高新投、成都先进制造动作国资主体，其所持成都路维股权转让系通过 西南联合产权走动所公开挂牌样式进程，标的股权挂牌转让底价系数东说念主民币 方钞票评估机构沃克森（北京）国际钞票评估有限公司（以下简称“第三方评估 机构”）对标的股权价值进行评估，评估基准日为 2023 年 12 月 31 日。    禀报期各期，成都路维的营业收入分别为 20，065.67 万元、25，885.48 万元、 -479.75 万元、586.54 万元。成都路维成立之初即以攻坚平板炫耀高世代掩膜版 时代和产品为业务主见，投产初期，由于公司的高世代掩膜版产品尚处于市集开 拓期，订单尚不饱和，高世代掩膜版分娩线产能未充分开释，单元产品分担的设 备折旧等制造用度较高，从而导致成都路维亏本金额较大。凭借启航点的产品与技 术智商，公司高世代掩膜版产品市集招供度显赫普及，从 2021 年脱手，公司高 世代产品的产销规模迅速扩大，并基于时代积聚和设备陶冶拓展了 OLED 产品， 高世代线产能利用效率渐渐普及，相应的，分担至该等产线的产品单元分娩成本 有所臆造，成都路维的亏本情况显赫收窄。当今，成都路维已成为配套卑鄙中枢 平板炫耀厂商的战术供应商，主要承担 G8.5 及以上掩膜版及高精度 OLED 掩膜 版的分娩、销售职能，形成了研发和时代上风、客户资源上风，策动功绩不息向 好，2024 年 1-9 月成都路维已扭亏为盈。    由于受到高价值量的设备折旧、维保等固定成本的不息株连，成都路维累积 了一定亏本，使得其账面净钞票较股东运行投资成本有所减少。洽商到企业价值 除了固定钞票、运营资金等有形钞票外，还应包括那时代积聚、管制水平、就业 智商、客户资源和常识产权、天资等资源的价值。钞票基础法通过对有形钞票和 可确指无形钞票的评估，不成完满反应成都路维的企业价值，也无法反应各项资 产互绝顶合而可能产生的价值。通过收益法评估，不仅包含了上述钞票基础法未 能洽商的身分，同期收益法不详更好的体现成都路维的成长性和盈利智商，更全 面、合理地反应股东整个权益的市集价值。    鉴于本次评估目的，经分析，收益法评估的论断更不详客不雅、合理地反应评 估对象的市集价值，故以收益法的评估结尾 40，165.95 万元动作本次成都路维股 深圳市路维光电股份有限公司                  审核问询函的回复禀报 东整个权益价值的参考。结合评估结尾及成都路维策动情况，收购少数股东股权 价钱具有公允性。   【中介机构核查见解】   请保荐机构及申报司帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关连法律解说的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法律解说适用诱惑— —刊行类第 7 号》第 7-5 条核查并发标明确见解。   一、核查措施 程，成人性开销和非成人性开销情况，以及募投扩产技俩产品销量和订价的测算 依据及效益测算依据，了解补充流动资金规模是否合适相干监管要求； 资金用途、畴昔期间策动性净现金流入、最低现金保有量、畴昔期间的投资需求、 畴昔期间现金分成、资金缺口等情况，并判断召募资金规模的合感性； 况与历史效益、同类技俩和同业业可比公司进行对比，复核其效益测算是否具有 严慎性、合感性； 维光电股份有限公司拟购买股权所触及成都路维光电有限公司的股东整个权益 价值钞票评估禀报》； 效益测算进行比较分析； 成都路维少数股东股权的订价公允性； 的法律解说，核查补充流动资金及视同补充流动资金的相干处理是否合适监管要求。   二、核查见解   经核查，保荐机构和申报司帐师以为： 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复禀报 具体如下： 序      《证券期货法律适宅心见第18号》                核查见解 号     （一）通过配股、刊行优先股或者董事     会细则刊行对象的向特定对象刊行股票                            经核查，保荐机构和申报司帐师以为：本次     样式召募资金的，不错将召募资金整个                            刊行可改变公司债券补充流动资金及偿还银     用于补充流动资金和偿还债务。通过其                            行借款的总金额为10，000.00万元。除此除外，     他样式召募资金的，用于补充流动资金                            本次募投技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜                            版扩产技俩”中包含2，227.77万元筹算费及铺     额的百分之三十。对于具有轻钞票、高                            底流动资金，属于非成人性开销。上述金额     研发插足特性的企业，补充流动资金和                            系数占召募资金总数的比例为16.59%，未超     偿还债务卓绝上述比例的，应当充分论                            过30%。     证其合感性，且卓绝部分原则上应当用     于主营业务相干的研发插足。                            经核查，保荐机构和申报司帐师以为：刊行     （二）金融类企业不错将召募资金整个      东说念主不属于金融类企业，不适用上述法律解说，且     用于补充成本金。               不存在将召募资金整个用于补充成本金的情                            形。     （三）召募资金用于支付东说念主职工资、货                            经核查，保荐机构和申报司帐师以为：刊行     款、筹算费、市集推广费、铺底流动资                            东说念主本次募投技俩“半导体及高精度平板炫耀掩     金等非成人性开销的，视为补充流动资     金。成本化阶段的研发开销不视为补充                            铺底流动资金，属于非成人性开销，视为补     流动资金。工程施工类技俩建设期卓绝                            充流动资金。     一年的，视为成人性开销。     （四）召募资金用于收购钞票的，如本                            经核查，保荐机构和申报司帐师以为：刊行     次刊行董事会前已完成钞票过户登记，                            东说念主本次募投技俩“收购成都路维少数股东股权                            技俩”在刊行董事会前未完成钞票过户登记，     如本次刊行董事会前尚未完成钞票过户                            本次召募资金用途为收购钞票。     登记，本次召募资金用途视为收购钞票。                            经核查，保荐机构和申报司帐师以为：刊行     （五）上市公司应当透露本次召募资金                            东说念主本次募投技俩的成人性开销主要为工程费     中成人性开销、非成人性开销组成以及                            用、设备购置及安设调试用度，非成人性支     补充流动资金占召募资金的比例，并结                            出主要为筹算费、铺底流动资金，偿还银行                            贷款及补充流动资金占召募资金总数的比例     流状态、钞票组成及资金占用情况，论                            未卓绝30%，与刊行东说念主推行策动情况相匹配，     证讲明本次补充流动资金的原因及规模                            未卓绝刊行东说念主推行需要量，其规模具备合理     的合感性。                            性，并已在召募讲明书中赐与透露。                            经核查，保荐机构和申报司帐师以为：刊行                            东说念主本次拟刊行可改变公司债券召募资金总数                            不卓绝东说念主民币73，700.00万元（含本数），其     保荐机构及司帐师应当就刊行东说念主召募资                            中本次刊行的补充流动资金及偿还银行借款     金投资组成是否属于成人性开销发表核                            技俩的总金额为10，000.00万元。除此除外，     查见解。对于补充流动资金或者偿还债     务规模显然卓绝企业推行策动情况且缺                            版扩产技俩”中包含2，227.77万元筹算费及铺     乏合理事理的，保荐机构应当就本次募                            底流动资金，属于非成人性开销，视为补充     集资金的合感性审慎发表见解。                            流动资金。上述金额系数占召募资金总数的                            比例为16.59%，未卓绝30%。本次补充流动资                            金及偿还银行借款规模未卓绝企业推行策动 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复禀报 序      《证券期货法律适宅心见第18号》               核查见解 号                            情况且具有合感性，本次召募资金不详高傲                            公司业务发展的需要，成心于增强刊行东说念主中枢                            竞争力，具有必要性和合感性。 司帐师进行逐项核查并发表核查见解，具体如下:      《监管法律解说适用诱惑--刊行类第7号》 序号                                 核查见解            第5条具体法律解说      一、对于透露瞻望效益的募投技俩，        经核查，保荐机构和申报司帐师以为：发      上市公司应结合可研禀报、里面决策        行东说念主已结合可研禀报、里面决策文献透露      文献或其他同类文献的内容，透露效        了效益预测的假设条件、计较基础及计较      益预测的假设条件、计较基础及计较        过程。限制本回复禀报出具日，本次募投      过程。刊行前可研禀报卓绝一年的，        技俩可研禀报出具时刻尚末卓绝一年，预      上市公司应就瞻望效益的计较基础是        计效益的计较基础未发生紧要变化。      否发生变化、变化的具体内容及对效      益测算的影响进行补充讲明。      二、刊行东说念主透露的效益谈论为里面收        经核查，保荐机构和申报司帐师以为：发      益率或投资回收期的，应明确里面收        行东说念主已讲明里面收益率或投资回收期的      使用的收益数据，并讲明募投技俩实        技俩实施后对公司策动的瞻望影响。      施后对公司策动的瞻望影响。      三、上市公司应在瞻望效益测算的基        经核查，保荐机构和申报司帐师以为：本      础上，与现存业务的策动情况进行纵向       次募投技俩瞻望效益测算与公司现存业      对比，讲明增长率、毛利率、预测净        务的策动情况和同业业的策动情况可比，      业可比公司的策动情况进行横向比         围，本次募投技俩效益测算具有合感性。      较，讲明增长率、毛利率等收益谈论      的合感性。 金规模合适相干监管要求； 金保有量、畴昔期间的投资需求、畴昔期间现金分成等，公司总体资金缺口为 自有资金所支付本次募投“收购成都路维少数股东股权技俩”的21，796.24万元后， 剩余的召募资金额51，903.76万元，因此本次召募资金规模具有合感性及必要性； 算过程具有合感性，刊行东说念主效益测算与历史效益、同类技俩、同业业可比公司相 比具有严慎性和合感性； 深圳市路维光电股份有限公司                                 审核问询函的回复禀报 措施、评估结尾等，收购少数股东股权价钱具有公允性。    根 据申 报材料， 1 ）报 告 期内，公 司营业 收入 分别为49，343.34万元 、 低）分别为4，754.92万元、10，100.75万元、12，447.21万元、7，448.60万元；3） 公 司 向 前 五 大 客户 合 计 销 售金 额分 别 为 33，129.52 万 元、 45，970.28 万 元、 中平板炫耀掩模版毛利率分别为17.78%、28.11%、30.62%、30.16%，半导体及 其他掩模版毛利率分别为48.05%、50.39%、54.57%、56.84%；6）策动行为产生 的 现金流量 净额分别为13，445.54万元、 29，856.03万元、16，668.95万元、    请刊行东说念主讲明：（1）结合行业发展趋势、下旅客户需求、在手订单情况、 产品价钱、销量等，分析功绩增长的可不息性；（2）结合销售价钱、原材料价 格、产品世代，区分应用行业量化分析毛利率变化的原因及趋势，与同业业可 比公司是否存在显赫各异；（3）公司前五大客户、供应商集结度情况与同业业 可比公司是否存在较大各异，合营关系是否稳固，相干风险透露是否充分；（4） 结合影响策动现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，讲明策动性现金流 与净利润变动存在各异的原因及合感性；（5）结合产品特征、销售及结算模式， 讲明继承对账证据收入的原因，收入证据时点的准确性，与同业业可比公司是 否存在各异，上市前后收入证据政策是否发生变化。    请保荐机构及申报司帐师发标明确核查见解。    问题回复：    【刊行东说念主讲明】    （1）结合行业发展趋势、下旅客户需求、在手订单情况、产品价钱、销量 等，分析功绩增长的可不息性； 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复禀报   【回复】   一、行业发展环境精良，入口替代需求不息增加   掩膜版行业的发展主要受卑鄙半导体芯片、平板炫耀等行业的发展影响，与 卑鄙末端行业的主流消费电子（手机、平板、可衣着设备）、札记本电脑、车载 电子、蚁集通讯、家用电器、LED照明、物联网、医疗电子等产品以及AR、VR 为代表的新式炫耀时代的发展趋势密切相干。卑鄙平板炫耀和半导体行业快速发 展，具体参见本回复“问题 1、（2）、三、本募扩产技俩的实施合适行业趋势 变化”。   二、下旅客户需求茂盛，掩膜版市集空间渐渐扩大   下旅客户如京东方、维信诺科技股份有限公司等积新鲜增AMOLED产品产 能，寰采星积极扩产新增FMM产能，瞻望畴昔AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版 的需求量将进一步增加。畴昔跟着下旅客户需求的不息增长及掩膜版市集空间的 渐渐扩大，公司功绩增长具备可不息性，具体参见本回复“问题 1、（2）、二、 卑鄙主要客户需求茂盛，本次募投扩产技俩具有必要性和合感性”。   三、在手订单反应出畴昔不息的销售需求   限制2024年9月30日，公司平板炫耀掩膜版、半导体绝顶他掩膜版产品的在 手订单金额（不含税）系数为11，116.41万元，具体情况如下：                                        单元：万元      应用行业        在手订单金额         占比 平板炫耀掩膜版                9，536.46          85.79% 半导体绝顶他掩膜版              1，579.95          14.21%       系数              11，116.41           100% 注：上述在手订单包含了各期末尚未对账证据收入的订单，与发出商品相对应。   由于公司订单周期和分娩周期较短，正在实施的在手订单与公司营业收入相 比金额较小，仅反应公司短期内的瞻望销售情况。公司具备不息获取在手订单的 智商，功绩增长具备可不息性。   限制2024年9月30日，公司在手订单中由禀报期内前五大客户带来的订单金 额占比约为90%。禀报期内，公司的主要客户结构保持稳固，经过十余年的合营， 公司实时了解、响应客户需求，已形成较高的用户粘度，且主要客户一般不会轻 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复禀报 易更换供应商。因而，公司和主要客户的合营关系具有稳固性和可不息性，主要 客户粘性较强且具有历久合营意向，公司功绩增长具备可不息性。   四、受主要应用规模的需求带动，营业规模稳步增长   禀报期内，按照顾用行业分类的产品价钱、销量变动情况如下所示： 应用行业    销售单价变 销量变         销售单价变 销量变动           销售单价变 销量变动           动率         动率     动率       率           动率        率 平板炫耀掩 膜版 半导体绝顶 他掩膜版   禀报期内，公司平板炫耀掩膜版的平均单价变动率分别为 17.46%、-10.27% 和 3.43%。2022 年度公司平板炫耀掩膜版平均单价上升 17.46%，主要系：（1） G11 掩膜版中Array等订价水平较高的产品销售增加；                            （2）G6 掩膜版中AMOLED、 OLED-TSP的产品销售上升，具体原因如下：公司的掩膜版工艺时代日益进修， 通过设备投资、研发效果升沉等增强了高世代掩膜版的分娩智商，产品线渐渐完 善，产品时代谈论不休普及，应用于平板炫耀 6 代线以上、OLED、半导体器件 等规模的中高端掩膜版产能得到有用普及；同期，伴跟着近几年京东方、天马微 电子、客户二等平板炫耀厂商的高世代线和AMOLED线陆续投产，以及国内半 导体龙头厂商追踪东说念主工智能、新能源汽车等应用场景而扩建芯片和半导体器件生 产线，平板炫耀掩膜版市集需求茂盛，公司达成订单不息增长和产品结构升级。 销量占等到销售单价下降所致，具体原因如下：由于公司的超高世代掩膜版不息 表现入口替代作用，海外厂商为了保管市集份额发起较为热烈的价钱竞争，带动 市集价钱显然下降，而公司因OLED等新产品研发和销售进展精良，不详负责与 关键客户的合营粘度，远景更为可不雅，因而主动销毁部分廉价G11 订单，导致 G11 掩膜版产品销量占等到销售单价均有所下滑。   最近三年，公司平板炫耀掩膜版销量变动率分别为 20.69%和 21.03%。最近 三年公司平板炫耀掩膜版产品的销量大幅普及，主要原因系：公司收拢国内平板 炫耀厂商市集需求茂盛的快速发展机遇，宝石大客户战术，不息增强配套大客户 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复禀报 智商，扩大平板炫耀掩膜版产品销售规模，主要系G8.5 掩膜版、G6 掩膜版产品 和G5 掩膜版产品销量大幅增长所致。跟着公司不休优化产品时代水平、丰富产 品矩阵、夯实与盛名客户的合营关系，平板炫耀掩膜版在禀报期销量不息普及。    禀报期各期，公司半导体绝顶他掩膜版的平均单价变动率分别为 35.20%、 -15.35% 和 14.91% 。 2022 年 度 公司 半 导 体 绝顶 他 掩 膜版 平均 单 价同 比上 升 求普及，该部分产品订价较高，导致单价同比上升；2023 年度公司半导体绝顶 他掩膜版平均单价同比下降 15.35%，主要系IC器件里面产品结构变化所致。    最近三年，公司半导体绝顶他掩膜版销量变动率分别为-27.23%和 8.59%，主 要系 2022 年公司将宝安厂区的分娩线搬迁至成都厂区后，设备升级调试所毁坏 的周期较长，一定程度上变成半导体绝顶他掩膜版全体销量减少；2023 年公司 进一步优化半导体掩膜版的排产，尽可能使用半导体专线进行相应产品的分娩， 使得公司半导体绝顶他掩膜版的销量增长。    （2）结合销售价钱、原材料价钱、产品世代，区分应用行业量化分析毛利 率变化的原因及趋势，与同业业可比公司是否存在显赫各异；    【回复】    （一）不同应用行业产品的毛利率变化原因及趋势    禀报期内，不同应用行业产品毛利率变动的主要驱启程分之定量分析如下：                                                                单元：万元 应用行业         技俩         2024年1-9月      2023年度       2022年度       2021年度         营业收入               50，496.52    54，701.55    50，369.66    35，528.76         毛利率                  30.33%       30.62%       28.11%       17.78%         毛利率变动（百分点）             -0.28         2.51        10.33 /         单价变动对毛利率影响         （百分点）         单元材料变动对毛利率 平板炫耀                           -2.49         5.81        -2.56   /         影响（百分点） 掩膜版         单元东说念主工变动对毛利率         影响（百分点）         单元制造用度变动对毛                                -0.58         4.20         0.81   /         利率影响（百分点）         单元运脚变动对毛利率                                -0.04         0.36         0.01   /         影响（百分点） 其中：高    营业收入               16，977.96    17，794.35    21，501.05       16，202.56 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复禀报 应用行业        技俩      2024年1-9月     2023年度       2022年度           2021年度 世代掩膜   占平板炫耀类收入比重       33.62%       32.53%       42.69%           45.60% 版      毛利率              20.99%       16.10%       17.65%            5.34%        毛利率变动（百分点）          4.90        -1.56        12.31   /        单价变动对毛利率影响                           -2.22       -55.35        15.78   /        （百分点）        单元材料变动对毛利率        影响（百分点）        单元东说念主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率                           -0.16         0.81         0.10   /        影响（百分点）        营业收入           33，518.56    36，907.21    28，868.61        19，326.20        占平板炫耀类收入比重       66.38%       67.47%       57.31%           54.40%        毛利率              35.06%       37.62%       35.90%           28.20%        毛利率变动（百分点）         -2.56         1.72         7.69   /        单价变动对毛利率影响        （百分点） 低世代掩   单元材料变动对毛利率                           -3.84        -5.87        -5.12   / 膜版     影响（百分点）        单元东说念主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛                           -2.11         1.24         0.55   /        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率        影响（百分点）        营业收入            9，748.95    12，493.56    13，592.01        13，814.58        毛利率              56.18%       54.57%       50.39%           48.05%        毛利率变动（百分点）          1.61         4.18         2.34   /        单价变动对毛利率影响        （百分点） 半导体及   单元材料变动对毛利率                           -3.87         6.58        -4.55   / 其他掩膜   影响（百分点） 版      单元东说念主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛                           -0.94         5.02        -4.17   /        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率                           -0.10         0.17        -0.01   /        影响（百分点）   由上表不错看出，禀报期内，公司的平板炫耀掩膜版、半导体绝顶他掩膜版 毛利率水平均呈上升趋势。   平板炫耀掩膜版中，销售平均单价与销售平均成本变动主要受细分产品结构 变动影响，一方面，销售平均单价与销售平均成本较高、毛利率较高的 AMOLED 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复禀报 产品与 LTPS-Array 掩膜版的销售占比全体呈上升趋势，使得禀报期内毛利率水 平较高的低世代掩膜版销售占比普及；另一方面，高世代掩膜版毛利率普及较快， 成为拉动平板炫耀掩膜版毛利率上升的主要身分。   其中，高世代掩膜版毛利率呈上升趋势，主要由于：（1）2022 年 Array 和 半色调等订价水平较高的产品销售增加，销售单价普及对毛利率孝敬 15.78 个百 分点；（2）2023 年，销售单价的下降幅度高于单元材料的下降幅度，对毛利率 产生一定株连，但 2023-2024 年，在销售单价和材料价钱下降的情况下，产能利 用水平稳步普及，单元制变成本的下降分别对毛利率普及孝敬 13.43 个百分点、   低世代掩膜版毛利率在 2022-2023 年稳步上升，2024 年 1-9 月有所下滑，主 要由于：（1）新产品 OLED、LTPS 等销量快速增长，其订价水平较高，使得 百分点，尤其在 2022 年，平均单价的普及对毛利率拉动作用较大于材料成本提 升对毛利率的负面影响；（2）产能错配情况渐渐缓解，低世代产品的排产进一 步优化，单元东说念主工和制造用度不息下降，促进其毛利率稳中有升。   半导体绝顶他掩膜版的产品细分种类较多，禀报期内不同期期销售产品使用 的基板存在各异，使得单价与材料成本的变动幅度存在一定各异。总体来看，随 着公司产品精度的不休普及，半导体绝顶他掩膜版的单价普及对毛利率拉动明 显，其中 2022 年、2024 年 1-9 月分别孝敬 13.52 个百分点、5.89 个百分点，材 料成本变动对毛利率的负面影响被单价普及都备对消，此外，跟着上次募投技俩 设备的陆续到位，公司自 2023 年脱手对半导体掩膜版排产进一步优化，尽可能 使用半导体专线进行相应产品的分娩，单元制造用度显然下降，使得半导体掩膜 版的毛利率水平不息普及。   （二）与同业业公司对比情况   禀报期内，公司与可比公司平板炫耀掩膜版的毛利率情况具体如下：    公司称呼      2024年1-9月     2023年度       2022年度       2021年度 SKE               23.05%       26.71%       25.56%       18.93% 清溢光电              29.53%       27.62%       25.19%       25.03% 同业业平均             26.29%       27.17%       25.38%       21.98% 路维光电              30.33%       30.62%       28.11%       17.78% 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复禀报 注：境外可比公司 SKE 未透露其分行业的毛利率，基于 SKE 的产品主要为平板炫耀掩膜版， 因此将其空洞毛利率列在上表与公司的平板炫耀掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行业的 毛利率数据豁免透露，但由于其主营业务收入组成中平板炫耀产品占比较高，故列示其空洞 毛利率    公司与清溢光电均主要分娩平板炫耀掩膜版和半导体掩膜版，且平板炫耀掩 膜版均是第一大收入起首。禀报期内，公司平板炫耀掩膜版的毛利率均全体呈上 升趋势，主要系产品结构变动、产能规模上升形陈规模效应等身分空洞影响所致， 与清溢光电透露的毛利率变动趋势不存在紧要各异。禀报期公司与 SKE 的毛利 率水平无紧要各异且均逐年上升。SKE 受到高世代线价钱竞争及中国面板产业 链入口替代等身分影响，2021 年毛利率较低，2022-2024 年其安妥行业变化新增 OLED 掩膜版销售，毛利率不息增长。    禀报期内，公司与可比公司半导体掩膜版的毛利率情况具体如下：   公司称呼    2024年1-9月   2023年度     2022年度     2021年度 福尼克斯           36.26%     37.68%     35.68%     25.17% 龙图光罩           57.90%     59.08%     61.16%     59.00% 同业业平均          47.08%     48.38%     48.42%     42.09% 路维光电           56.19%     54.57%     50.39%     48.05% 注：境外可比公司福尼克斯未透露其分行业的毛利率，基于福尼克斯的产品主要为半导体掩 膜版，因此将其空洞毛利率列在上表与公司的半导体掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行 业的毛利率数据豁免透露；龙图光罩的主营产品以半导体掩膜版为主，故上表中 2024 年 1-9 月以其空洞毛利率列示    禀报期内，公司半导体掩膜版的毛利率均全体呈上升趋势，与同业业可比公 司清溢光电透露的该类产品毛利率变动趋势不异，主要系时代和产品结构升级和 产线排产效率不息优化等身分空洞影响所致。    龙图光罩主要分娩半导体掩膜版产品，不触及平板炫耀掩膜版产品，与公司 在半导体掩膜版规模的产品结构、客户群体、工艺时代等方面均有所各异。龙图 光罩的半导体掩膜版毛利率水平全体高于公司，主要由于其使用专线分娩半导体 产品，相应的产品单元制变成本较低所致。禀报期内，公司半导体掩膜版的毛利 率全体呈上升趋势，龙图光罩半导体掩膜版的毛利率较为稳固，主要系两边的产 品结构变动、龙图光罩的固定钞票购置等身分空洞影响所致，2022 年龙图光罩 半导体掩膜版的毛利率小幅上升，主要系其半导体掩膜版细分产品结构变动，毛 利率较高的功率半导体掩膜版的销售占比普及所致；2023 年龙图光罩半导体掩 膜版的毛利率小幅下滑，主要系其 2022 年下半年购置的光刻机、检测设备等转 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复禀报 固分担的折旧金额增长所致。    福尼克斯卓绝 70%的收入来自于半导体掩膜版规模，剩余收入来自于毛利率 水平较低的平板炫耀掩膜版规模，因此其空洞毛利率低于公司的半导体掩膜版毛 利率。最近三年公司与福尼克斯的毛利率均呈逐年上升趋势，变化趋势无紧要差 异。2024 年 1-9 月福尼克斯毛利率小幅下降，主要系其产品溢价下降所致。    综上，禀报期内，公司平板炫耀掩膜版毛利率和半导体掩膜版毛利率变化趋 势与可比上市公司不存在紧要各异。    （3）公司前五大客户、供应商集结度情况与同业业可比公司是否存在较大 各异，合营关系是否稳固，相干风险透露是否充分；    【回复】    一、公司与同业业可比公司客户、供应商集结度不存在较大各异    （一）公司及同业业可比公司客户集结度情况 罩的前四大/前五名客户集结度情况如下：                                               单元：万元 年份       公司称呼  前四大/前五大客户销售金额         前四大/前五大客户销售占比        SKE                 89，722.92           63.50%        清溢光电                55，763.69           60.34%        同业业平均               51，116.98           53.29%        路维光电                48，409.73           72.00%        SKE                 74，172.57           58.10%        清溢光电                48，028.44           64.15%        同业业平均               42，976.58           54.63%        路维光电                45，970.28           71.83%        SKE                 78，041.11           65.30%        清溢光电                27，814.11           52.72%        同业业平均               36，793.69           52.61%        路维光电                33，129.52           67.12% 注 1：SKE 年度禀报仅透露销售额占总销售额卓绝 10%的客户，因此上表为 SKE 前四大客户 的销售金额、销售占比； 注 2：SKE 的原币单元分别为“百万日元”。为增强可比性，表中列示以东说念主民币为单元的收 入数据，系根据每年中国东说念主民银行公示的东说念主民币汇率中间价平均数换算; 注 3：清溢光电、龙图光罩均未透露 2024 年 1-9 月前五大客户销售金额、前五大客户销售 占比数据，因此表中不进行列示比较 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复禀报    公司的主要产品为石英掩膜版和苏打掩膜版，卑鄙应用规模较广，主要包括 平板炫耀、半导体绝顶他等行业。2021 年至 2023 年，公司的客户集结度较高， 主要由于卑鄙平板炫耀行业中枢厂商较为集结所致。    龙图光罩前五大客户主要系特色工艺半导体行业内的大客户，半导体掩膜版 规模下旅客户较为分散，与公司主要客户所在行业有所各异，因此客户集结度相 对较低。公司与 SKE、清溢光电均主要分娩平板炫耀掩膜版，因此客户集结度 情况与 SKE、清溢光电不存在紧要各异。    此外，境外同业业可比公司福尼克斯虽未透露其前五大客户情况，但在其 量的大客户；任何一个大客户的流失或这些客户订单的大幅减少都可能对咱们的 收入和策动功绩产生紧要不利影响”。    要而论之，2021 年至 2023 年，公司前五大客户集结度情况与同业业可比公 司不存在较大各异，客户集结度较高的气候是合适行业特性的。    （二）公司及同业业可比公司供应商集结度情况 名供应商集结度情况如下：                                              单元：万元   年份      公司称呼 前五大供应商采购金额             前五大供应商采购占比         清溢光电                35，547.55         73.05%         龙图光罩                 4，820.87         81.37%         同业业平均               20，184.21         77.21%         路维光电                32，212.76         86.75%         清溢光电                32，106.92         52.43%         龙图光罩                 3，997.71         88.08%         同业业平均               18，052.32         70.26%         路维光电                27，246.58         86.88%         清溢光电                23，812.61         58.03%         龙图光罩                 2，983.89         84.62%         同业业平均               13，398.25         71.33%         路维光电                24，944.52         90.26% 注：清溢光电、龙图光罩均未透露 2024 年 1-9 月前五大供应商采购金额、前五大供应商采 购占比数据，因此表中不进行列示比较    公司的原材料主要为石英基板、苏打基板和光学膜，供应市集自身较为集结。 根据上表，2021 年至 2023 年同业业可比公司龙图光罩亦存在供应商集结度较高 的情况，公司与其比较不存在紧要各异。此外，清溢光电 2021 年、2022 年集结 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复禀报 度相对较低，其年度禀报中未对前五大供应商采购金额是否包括设备供应商进行 讲明，但根据清溢光电招股讲明书透露，清溢光电 2016 年、2017 年、2018 年、 万元、16，433.78 万元和 9，313.45 万元，占当期原材料采购总数的比例分别为 供应商采购情况不存在紧要各异。    境外同业业可比公司福尼克斯、SKE 未透露前五大原材料供应商情况。福 尼克斯在其 2023 年年度禀报的风险身分章节中透露如下：“咱们依赖有限数目 的供应商提供设备和原材料，如果这些供应商未能实时向咱们托付产品，咱们可 能无法骄稀客户的订单，这可能会对咱们的业务和策动结尾产生不利影响”。SKE 在其 2023 年年度禀报的策动风险章节就其对包括客户和供应商在内的合营伙伴 的依赖透露如下：“在大型光掩膜业务中，咱们集团的销售对少数顶级销售公司 的依赖度较高，咱们的主要供应商仅限于优质主材料制造商和分娩设备制造商。 尽管本集团与这些业务伙伴保持精良的关系，但如果这些业务关系变得勤苦，或 者即使咱们保持精良的关系，如果销售数目进一步减少或采购变得勤苦，则可能 无法预期来自这些主要客户的订单或来自主要供应商的采购，本集团的业务发达 或会受到影响”。由此可见，掩膜版规模相干原材料供应商数目有限、时代壁垒 较高、市集较为集结。    要而论之，2021-2023 年，公司前五大供应商集结度情况与同业业可比公司 不存在较大各异，供应商集结度较高的气候是合适行业特性的。    二、公司与前五大客户、供应商合营关系稳固    公司与禀报期内前五大客户的合营情况具体如下：  序号             客户称呼                脱手合营时刻 注：上表中公司与客户脱手合营时刻以其销毁阻挡下最早合营的主体对应的时刻为准。    公司与禀报期内前五大供应商的合营情况具体如下： 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复禀报  序号                 客户称呼                   脱手合营时刻 注：上表中公司与供应商脱手合营时刻以其销毁阻挡下最早合营的主体对应的时刻为准。    公司与禀报期内前五大客户、供应商的合营时刻悠久，且自合营以来，一直 保持精良且不息稳固的合营关系，客户、供应商结构稳固。此外，公司与大多数 中枢客户及主要原材料供应商已签署框架契约或战术合营契约，合营关系具有可 不息性和稳固性。    三、前五大客户、供应商较为集结的风险已充分透露    公司已在召募讲明书之“紧要事项辅导”之“五、本公司迥殊提醒投资者注 意‘风险身分’中的下列风险身分”以及“第三节 风险身分”之“一、与刊行 东说念主相干的风险”中充分辅导“（三）主要原材料和设备依赖入口且供应商较为集 中的风险”以及“（四）主要客户相对集结的风险”。具体透露情况如下：    “（三）主要原材料和设备依赖入口且供应商较为集结的风险    公司的主要原材料采购相对集结，尤其是高世代石英基板及光学膜的供应商 集结于日本、韩国，当今国内暂无供应商可提供替代品，原材料存在一定的入口 依赖。禀报期，公司上前五大供应商采购原材料的金额为 24，944.52 万元、 且供应商集结度较高，主要为瑞典的 Mycronic、德国的海德堡仪器两家公司。    畴昔如果主要供应商的策动状态、业务模式、托付智商等发生紧要不利变化， 短期内将对公司的正常策动变成负面影响；若入口国或地区开展贸易保护政策， 规则出口或制造贸易摩擦，公司不成实时采购到掩膜基板及中枢分娩设备等，将 会对公司不息分娩策动产生紧要不利影响。    （四）主要客户相对集结的风险    禀报期内，公司上前五大客户系数销售金额分别为33，129.52万元、45，970.28 万元、48，409.73万元、43，615.72万元，占当期营业收入的比例分别为67.12%、 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复禀报 业中枢厂商较为集结所致。如果畴昔公司主要客户的策动状态出现不利变化或对 公司产品需求下降，将会对公司业务策动和盈利智商变成不利影响。”    （4）结合影响策动现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，讲明策动 性现金流与净利润变动存在各异的原因及合感性；    【回复】    禀报期内，公司达成净利润分别为 2，848.09 万元、11，082.50 万元、14，644.83 万元和 12，148.86 万元，公司策动行为产生的现金流量净额分别为 13，445.54 万元、 在不都备匹配的情况。公司禀报期内策动行为现金流量波折法治疗明细如下：                                                            单元：万元            技俩                      2023 年度     2022 年度     2021 年度 净利润                   12，148.86    14，644.83   11，082.50     2，848.09 加：存货的减少（增加以“-”号填列）       -177.51   -6，031.97   -1，200.89    -3，198.22 策动性应收技俩的减少（增加以“-”号填列）     214.18   -4，869.72    5，305.38       361.77 策动性应付技俩的增加（减少以“-”号填列） -1，718.91     2，228.63    2，953.41     1，677.70 其他治疗技俩                 8，600.37    10，697.18   11，715.63    11，756.20 策动行为产生的现金流量净额         19，067.00    16，668.95   29，856.03    13，445.54    和 2021 年比较，公司 2022 年度净利润增加 8，234.41 万元，策动行为产生的 现金流量净额增加 16，410.49 万元，主要原因如下：1、策动性应收技俩的减少， 成都路维于 2022 年收到的税费返还 9，000 余万元，主要系成都路维在建设初期 购进大型设备、进行厂房建设、日常分娩策动中采购原材料等累计产生大额进项 升值税，而其销售收入产生的销项税额未能抵扣整个进项税额，累计形成的待抵 扣进项税额较大，成都路维于 2022 年央求并收到升值税留抵税额清偿，使得 2022 年度策动性应收技俩的减少金额较大，导致公司策动行为产生的现金流量增加； 货规模相应大幅增加，2022 年年末的存货规模增幅放缓，存货增加金额的减少 会导致公司策动行为产生的现金流量增加。因此公司 2022 年策动行为产生的现 金流量净额较大。    和 2022 年比较，公司 2023 年度净利润增加 3，562.33 万元，策动行为产生的 现金流量净额减少 13，187.08 万元，主要原因如下：1、策动性应收技俩的增加， 成都路维于 2022 年收到大额税费返还，2023 年不存在肖似事项，使得 2023 年 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复禀报 度策动性应收技俩的增加金额较大，导致公司策动行为产生的现金流量减少；2、 存货的增加金额扩大，2023 年公司AMOLED产品和 8.5 代平板炫耀掩膜版的产 销规模显赫扩大，公司增加了相应品类掩膜基板等备货，导致公司 2023 年存货 的增加金额进一步扩大，导致公司策动行为产生的现金流量减少。因此公司 2023 年策动行为产生的现金流量净额减少。   要而论之，公司策动性现金流与净利润变动存在各异的原因主要为 2022 年 度升值税留抵税额清偿和各年末存货规模波动所致，具有合感性。   （5）结合产品特征、销售及结算模式，讲明继承对账证据收入的原因，收 入证据时点的准确性，与同业业可比公司是否存在各异，上市前后收入证据政 策是否发生变化。   【回复】   （一）刊行东说念主继承对账证据收入的原因、收入证据时点的准确性   刊行东说念主主要产品为掩膜版，掩膜版承载了下旅客户产品的联想图形、工艺技 术、产品参数等信息，每件掩膜版产品均属于客户定制化的非措施产品。根据行 业老例，掩膜版厂商无法考据产品是否能充分骄稀客户需求，在客户安设和老师 收场前存在退货概率，而定制化特性使得该等概率在客户签收时点无法有用评 估；同期，刊行东说念主销售模式均为直销，掩膜版下旅客户主如果大型分娩制造企业， 掩膜版占其采购总数比例不高，客户对产品性量老师及格后不会单独出具验收报 告。因此，从实务操作便利性角度来说，对账证据收入绝顶于给予客户一定合理 周期进行产品入库和考据，经两边对账证据的入库明细属于已通过客户验收的产 品，收入证据时点更为严慎；此外，对账单属于撑持性较强的外部凭据，且较易 获取，便于一贯履行。   禀报期内，公司的销售收入以内销为主，公司内销和外售收入证据政策如下 表列示： 主营业           收入证据方法             收入证据时点    证据收入依据 务分类        公司根据与客户的销售合同或                  ①两边签署的合同        订单将货品发出，客户收到货品   经客户查对质据的时     ②证据一致的对账单 内销        后且对产品性量、数目、结算金   间证据收入         ①两边签署的合同        额查对无异议后证据收入。                   ②客户签收单 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复禀报 主营业           收入证据方法              收入证据时点    证据收入依据 务分类       FOB 模式：公司根据与客户的销                          货品完成报关出口并       售合同或订单，以货品报关出                    ①两边签署的合同                          取得报关单后证据销       口，办理报关手续并取得报关单                   ②报关单                          售收入       后证据销售收入。 外售    DAP 模式：公司根据与客户的销       售合同或订单，以货品报关出      货品完成报关出口、     ①两边签署的合同       口，办理报关手续并取得报关      取得栈单并经客户签     ②报关单       单，在货品输送至目的地并经客     收的时刻证据收入      ③物流签收单       户签收时证据收入。   （二）对比刊行东说念主与可比公司的收入证据方法   对比 A 股同业业上市公司清溢光电和龙图光罩的收入证据方法如下：   根据清溢光电 2023 年年度禀报，内销产品收入证据需高傲以下条件：“公 司已根据合同商定将产品托付给购货方，经购货方验收并与公司查对，且产品销 售收入金额已细则，还是取得了收款凭证且相干的经济利益很可能流入，产品相 关的成本不详可靠地计量。”经比较，公司禀报期内的司帐政策与清溢光电基本 一致，不存在骨子性各异。   根据龙图光罩招股讲明书，内销产品收入证据需高傲以下条件：“公司已根 据合同商定将产品托付给客户，并经客户签收时证据收入。”刊行东说念主禀报期内的 司帐政策与龙图光罩存在各异，主要原因为产品类型的各异。龙图光罩的主要产 品半导体掩膜版，一般产品体积较小、批次较多且每批次产品数目较多，根据龙 图光罩信息透露文献，一般产品输送到客户处较短时刻内就会上线使用，签收时 点与质检时点接近，龙图光罩无法实时获知产品是否通过客户质检，鉴于龙图光 罩在提供给客户的质料检测禀报中声明掩膜版产品合适客户时代要求，且其客户 在签收商品后阻挡权还是转移，因此，在其客户验收前就不详客不雅细则产品合适 合同商定的相干措施，相应验收据件为例行措施。而刊行东说念主和清溢光电客户集结 度较高，其前十大客户中主要为面板龙头企业，而刊行东说念主销售给主要客户的产品 主要为单价相对更高、体积更大的平板炫耀掩膜版，批次和数目与半导体掩膜版 比较较少，存在关键谈论需要客户考据的情况，因此选择对账证据收入的样式， 同期，对于半导体绝顶他掩膜版客户继承了一贯履行的收入证据政策。因而，发 行东说念主与龙图光罩的客户收入证据政策的各异具有合感性。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复禀报   （三）上市前后刊行东说念主收入证据政策未发生变化   由于上市后刊行东说念主主营业务及产品类型、销售及结算模式、与主要客户的合 作均未发生变化，公司的收入证据政策保持一贯性，未发生变化。   【中介机构核查见解】   请保荐机构及申报司帐师发标明确核查见解。   【回复】   一、核查措施 同业业可比公司招股讲明书等文献，分析刊行东说念主所处行业发展趋势对公司功绩增 长的可不息性的影响； 户需求对公司功绩增长的可不息性的影响； 分析刊行东说念主功绩增长的可不息性； 销量等数据变动趋势，绝顶对功绩增长的影响； 产部门了解原材料价钱、销售价钱、销售成本、产品结构等身分对禀报期内刊行 东说念主毛利率的影响； 率变化情况与同业业上市公司之间是否存在紧要各异； 司公开透露文献，分析禀报期内公司主要客户、供应商集结度的具体情况，向发 行东说念主的销售东说念主员和采购东说念主员了解公司客户、供应商集结度较高的原因配景； 商与公司的合营情况、脱手合营时刻以及畴昔合营意愿等信息，分析两边合营关 系是否可不息和稳固； 透露是否充分； 深圳市路维光电股份有限公司                        审核问询函的回复禀报 现金流量和净利润变化趋势不匹配的原因及合感性； 各异情况。   二、核查见解   经核查，保荐机构及申报司帐师以为： 行业发展环境精良，入口替代需求不息增加。下旅客户需求茂盛，掩膜版市集空 间渐渐扩大。公司具备不息获取在手订单的智商。各期产品销售平均单价和销量 变动主要系受相干行业趋势与下旅客户需求变动、公司产品结构有所变动所致， 公司总体功绩增长具备可不息性； 动，同期，在产品单价及原材料价钱变动、公司相干产品产能及产能利用效率等 身分影响空洞影响下，公司禀报期内的毛利率全体呈上升趋势；禀报期内，公司 平板炫耀掩膜版毛利率和半导体掩膜版毛利率变化趋势与可比上市公司不存在 紧要各异，公司禀报期内毛利率上升具有合感性； 公司与前五大客户、供应商合营关系稳固，相干风险已在《召募讲明书》中进行 充分透露； 值税留抵税额清偿和存货规模波动所致，具有合感性； 安妥，收入证据时点具有准确性，与同业业可比公司清溢光电不存在各异， 因产品类型等存在各异，刊行东说念主与同业业可比公司龙图光罩的收入证据政策各异 具有合感性；由于上市后刊行东说念主主营业务及产品类型、销售及结算模式、与主要 客户的合营均未发生变化，公司的收入证据政策保持一贯性，未发生变化。   根据申报材料，1）禀报期内，公司固定钞票账面价值分别为75，097.31万 元、72，050.64万元、87，176.07万元和101，269.76万元，占非流动钞票的比例        深圳市路维光电股份有限公司                                               审核问询函的回复禀报        分别为89.83%、88.24%、62.96%和68.74%，未计提减值准备；2）公司在建工程        余额分别为1，911.26万元、200.21万元、21，079.21万元和14，072.81万元，占        非流动钞票的比例分别为2.29%、0.25%、15.22%和9.55%，主要系新增待安设调        试设备。          请刊行东说念主讲明：（1）禀报期各期刊行东说念主固定钞票、在建工程大幅增长的原        因，未计提减值准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致，新增折旧摊销        及技俩建设的成本用度对公司畴昔功绩是否存在较大影响；（2）列示各禀报期        末在建工程的主要技俩、脱手建设时刻、建设程度、瞻望转固时点，结合同业        业可比公司情况，讲明在建工程转固时点及依据是否合理，是否存在已达预定        可使用状态未实时转固的情形。          请保荐机构及申报司帐师发标明确核查见解。          问题回复：          【刊行东说念主讲明】          （1）禀报期各期刊行东说念主固定钞票、在建工程大幅增长的原因，未计提减值        准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致，新增折旧摊销及技俩建设的成        本用度对公司畴昔功绩是否存在较大影响；          【回复】          一、禀报期各期刊行东说念主固定钞票、在建工程大幅增长的原因，未计提减值        准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致          禀报期各期末，刊行东说念主固定钞票账面原值分别为99，616.81万元、104，237.97        万元、124，140.97万元和147，612.01万元，禀报期各期末增长金额分别为4，621.16        万元、19，903.00万元和23，471.04万元，其中2022年末增长主要系购入半导体光刻        机两台，变动影响金额约5，300万元，于2022年达到可使用状态并转入固定钞票；        系数影响金额约2亿元；2024年9月末增长主要系公司一台光刻机及两台后段分娩        设备转固所致，影响金额系数约2.3亿元。禀报期内刊行东说念主固定钞票具体变动情        况如下：                                                                            单元：万元   技俩              金额         变动率        金额          变动率        金额         变动率     金额       变动率 固定钞票原值     147，612.01     100%   124，140.97      100%   104，237.97    100% 99，616.81    100%     深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复禀报    技俩          2024.9.30                 2023.12.31              2022.12.31               2021.12.31 其中：房屋及 建筑物 机器设备      104，561.95    70.84%        81，225.44   65.43%      81，437.74   78.13%      77，190.71   77.49% 输送器具          971.37     0.66%           893.59    0.72%         792.41    0.76%         662.68    0.67% 电子设备绝顶 他 固定钞票累计 折旧 其中：房屋及 建筑物 机器设备       37，679.83    89.23%        33，633.52   90.39%      29，827.45   92.67%      22，873.82   93.29% 输送器具          568.63     1.35%           523.14    1.41%         421.71    1.31%         337.35    1.38% 电子设备绝顶 他 固定钞票净额    105，382.14       100%       86，932.37        100%   72，050.64       100%    75，097.31    100% 其中：房屋及 建筑物 机器设备       66，882.12    63.47%        47，591.92   54.75%      51，610.29   71.63%      54，316.89   72.33% 输送器具          402.73     0.38%           370.45    0.43%         370.69    0.51%         325.32    0.43% 电子设备绝顶 他          禀报期各期末，刊行东说念主在建工程金额分别为1，911.26万元、200.21万元、     成都路维G6高PPI柔性AMOLED用掩膜版技俩主设备到厂并脱手安设调试、及路     维科技工业用房及配套设施建设技俩新增建设插足，系数影响金额约2.2亿元，     限制2023年12月末均未达可转固状态所致。禀报期内在建工程变动情况如下：                                                                                     单元：万元     在建工程余额                 8，825.57           21，079.21              200.21            1，911.26     变动金额                 -12，253.63           20，879.00           -1，711.05                   /     增长率                    -58.13%           10428.54%             -89.52%                    /          根据《企业司帐准则第8号—钞票减值》，企业应当在钞票欠债表日判断资     产是否存在可能发生减值的迹象，存鄙人列迹象的，标明钞票可能发生了减值，     公司将《企业司帐准则》法律解说的可能存在减值迹象的情况与公司推行情况逐项进     行比对，判断是否有减值迹象，具体情况如下：     编           《企业司帐准则》的法律解说                                         公司推行情况     号          钞票的市价当期大幅度下降，其          正常使用而瞻望的下降。 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复禀报 编      《企业司帐准则》的法律解说               公司推行情况 号     企业策动所处的经济、时代或者     法律等环境以及钞票所处的市集   公司策动所处的经济、时代或者法律等环境未发生     在当期或者将在近期发生紧要变   紧要变化。     化，从而对企业产生不利影响。     市集利率或者其他市集投资酬劳     率在当期还是提高，从而影响企                      禀报期内市集利率或者他市集投资酬劳率未发生重                      大变化。     值的折现率，导致钞票可收回金     额大幅度臆造。                      各期末清点结尾示意，公司主要固定钞票不存在陈     有凭据标明钞票还是失足过期或     者其实体还是损坏。                      间产线运转精良。     钞票还是或者将被闲置、拒绝使   公司对已拒绝使用的机器设备，预估其畴昔使用价     用或者谈论提前处置。       值较低且预期无法复原，会进行报废处置。     企业里面禀报的凭据标明钞票的     经济绩效还是低于或者将低于预     期，如钞票所创造的净现金流量 禀报期内，公司主要产品的毛利率均为偶合，且收     或者达成的营业利润（或者亏本） 入和毛利额均保管在一定水平。     远远低于（或者高于）瞻望金额     等。     其他标明钞票可能还是发生减值     的迹象。     公司在钞票欠债表日判断钞票是否存在可能发生减值的迹象，且按照上述 《企业司帐准则》法律解说判断钞票是否存在减值迹象，钞票存在减值迹象的，应当 猜想其可收回金额。禀报期各期末，公司固定钞票不存在减值迹象，未计提减值 准备具有合感性。     同业业公司清溢光电、龙图光罩固定钞票减值准备计提政策与刊行东说念主无骨子 各异，具体如下： 可比公司            固定钞票减值准备计提政策        是否存在骨子各异        对历久股权投资、固定钞票、在建工程、使用权钞票、 清溢光电   使用寿命有限的无形钞票等历久钞票，在钞票欠债表日     否        有迹象标明发生减值的，猜想其可收回金额。        管制层在判断历久钞票是否存在减值时，主要从以下方        面进行评估和分析：（1）影响钞票减值的事项是否已        经发生；（2）钞票连接使用或处置而预期可取得的现        金流量现值是否低于钞票的账面价值；以及（3）预期 龙图光罩   畴昔现金流量现值中使用的要紧假设是否适当。        否        公司所继承的用于细则减值的相干假设，如畴昔现金流        量现值方法中所继承的盈利状态、折现率及增长率假设        发生变化，可能会对减值测试中所使用的现值产生紧要        影响，并导致公司的上述历久钞票出现减值。 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复禀报 分别为0万元、211.94万元和49.43万元，计提比例为0%、0.20%和0.05%。     综上，公司未计提减值准备具有合感性，且与同业业公司一致。     二、新增折旧摊销及技俩建设的成本用度对公司畴昔功绩是否存在较大影 响     假设募投技俩实施程度按照预定例划安排鼓舞，本次募投技俩实施后，公司 折旧摊销金额将有所增长，但瞻望将保持在一定范围内，对公司畴昔策动功绩的 影响可控，具体情况如下：                                                                  单元：万元           技俩            T+2       T+3        T+4        T+5        T+6 本次募投技俩新增折旧摊销额（a）注 对营业收入的影响（现存营业收入根据刊行东说念主 2024 年 1-9 月透露金额年化得到，并假设畴昔保持不变） 现存营业收入（b）             80，342.08  80，342.08  80，342.08  80，342.08  80，342.08 募投技俩瞻望新增营业收入（c）               -  22，464.00  29，613.60  29，279.36  28，949.23 瞻望营业收入（d=b+c）         80，342.08 102，806.08 109，955.68 109，621.44 109，291.31 新增折旧摊销占瞻望新增营业收入比                               -    10.10%     10.19%     10.30%     10.42% 重（a/c） 新增折旧摊销占瞻望营业收入比重 （a/d） 对净利润的影响（现存净利润根据现存营业收入乘以净利率得出，净利率根据对畴昔产品市集竞争情况、需 求趋势等身分的预期进行情景假设）          净利率（e）                    20.09%     20.09%     20.09%     20.09%          现存净利润（f=b*e）            16，141.31  16，141.31  16，141.31  16，141.31 假设净利率 募投技俩瞻望新增净 保管现时水 利润（g）注 3 平（即 2024 瞻望净利润（h=f+g）   建设期      21，839.95  23，713.15  23，588.33  23，464.76 年 1-9 月净 瞻望净利润同比增长 利率）      率          新增折旧摊销占瞻望          净利润比重（a/h） 注 1：表内新增折旧摊销金额为含固定钞票折旧、厂房装修摊销的折旧摊销总数； 注 2：假设厂房装修按 5 年进行摊销、机器设备按 10 年摊销且净残值为 10%、从 T+3 的第二 季度脱手分娩； 注 3：表内募投技俩瞻望新增净利润为根据募投技俩效益测算的新增收入及成本用度推算得 出，T+2 仍处于建设期，T+3 产能渐渐开释     根据上颜色景假设可知，诚然本次募投技俩的实施形成的钞票将导致公司折 旧摊销金额增加，但跟着募投技俩建成投产带来的营业收入和净利润，公司总体 策动规模将会不息上升，将有用普及公司的产业化、时代研发智商，提高公司的 市集竞争地位，瞻望将在一定程度上遮蔽募投技俩折旧及摊销的影响。根据假设 测算，2026年由于募投技俩仍处于建设期，公司净利润可能有所下滑，随后基本 处于增长的趋势。 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报   上述假设性测算不代表刊行东说念主对公司策动情况及财务状态的任何判断，亦不 组成任何盈利预测。   要而论之，在公司主营业务、策动模式、外部环境、募投技俩实施程度等未 发生紧要不利变化情况下，募投技俩新增折旧及摊销瞻望将保持在一定范围内， 对公司畴昔策动功绩的影响可控。   但如果行业或市集环境发生紧要不利变化，募投技俩无法达成预期效益，对 于相干风险，刊行东说念主已在召募讲明书“紧要事项辅导、五、（六）募投技俩产能 消化风险及预期收益无法达成的风险”“第三节、三、（一）募投技俩产能消化 风险及预期收益无法达成的风险”及“第三节、三、（二）募投技俩实施风险” 透露相干风险如下：   “公司召募资金投资技俩“半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩”达产 后，将新增半导体掩膜版、G8.6及以下LCD平板炫耀掩膜版和AMOLED/LTPS平 板炫耀掩膜版产能，以支吾卑鄙平板炫耀G8.6及以下LCD、AMOLED以及130nm 制程节点以上半导体产品产能扩张和对掩膜版需求扩大的发展趋势。公司当今在 该等平板炫耀和半导体产品规模对应的市集份额尚较小，本次募投技俩达产带来 的产能增长具备相应的市集空间。但如果公司与主要客户合营出现紧要不利变 化、或扩产产品不成高傲卑鄙产品和时代的发展需求，将导致一定的产能消化风 险。   此外，召募资金建设技俩策动稳依期瞻望平均每年产生营业收入28，631.13 万元，上述信息为公司在新增产能按预期产品售价整个消化的基础上得出的预测 信息。如果经济环境和市集供求状态发生紧要不利变化从而导致新增产能无法顺 利消化，或者单元产品收益大幅下降，公司将面对预期收益无法达成、投资禀报 率下降的风险。”   “公司本次召募资金拟投资于半导体及高精度平板炫耀掩膜版扩产技俩、收 购成都路维少数股东股权技俩以及补充流动资金。本次刊行召募资金投资技俩投 产后，公司的产品种类和产能都将增加。如果公司不成有用开拓市集，或行业市 场环境发生紧要不利变化，可能导致产品销售遇阻、部分分娩设备闲置、召募资 金投资技俩不成达到预期收益的风险。如果畴昔宏不雅经济、行业趋势、市集环境 等情况发生变化，或由于技俩建设过程中管制不善影响技俩进程，将会给召募资 金投资技俩的实施或预期效益带来不利影响。 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复禀报    公司本次召募资金投资技俩将新增固定钞票3.32亿元，以公司现行固定钞票 折旧政策测算，技俩都备投建收场每年将新增固定钞票折旧2，990.70万元。如未 来市集环境发生紧要变化，召募资金投资技俩预期收益不成达成，则公司短期内 存在因折旧多量增加而导致利润下滑的风险。”    （2）列示各禀报期末在建工程的主要技俩、脱手建设时刻、建设程度、预 计转固时点，结合同业业可比公司情况，讲明在建工程转固时点及依据是否合 理，是否存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。    【回复】    禀报期各期末，刊行东说念主在建工程主要技俩具体情况如下所示：                                                                单元：万元                         脱手建设   限制禀报期末               推行        瞻望转固时  技俩称呼      账面余额                          时刻       建设程度             转固时刻        间情况 路维科技工                                       部分设施仍在 业用房及配       4，882.83   2022 年 5 月                暂未转固         2025 年 6 月                                       建设中 套设施技俩 路维科技高 精度半导体 掩膜版与大                                                         主要设备预                                       设备调试测试 尺寸平板显       3，385.67   2024 年 3 月                暂未转固         计转固时刻                                       中 示掩膜版扩                                                         2024 年 12 月 产技俩设备 安设（注 1） 系数                                                                8，268.50 占比                                                                93.69%                         脱手建设           限制禀报期末       推行        瞻望转固时  技俩称呼      账面余额                          时刻              建设程度      转固时刻       间情况 成都路维 G6 高 PPI 柔性                              设备调试测试                  与推行转固 AMOLED 用                              中                       时刻一致 掩膜版技俩 路维科技工                                       部分设施仍在 业用房及配       2，074.03   2022 年 5 月                暂未转固         2025 年 6 月                                       建设中 套设施技俩 路维科技高 精度半导体 掩膜版与大                                       设备调试测试                  与推行转固 尺寸平板显       1，292.86   2023 年 10 月               2024 年 1 月                                       中                       时刻一致 示掩膜版扩 产技俩设备 安设（注 2） 系数                                                               20，974.92 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复禀报 占比                                                             99.51%                       脱手建设    限制禀报期末            推行       瞻望转固时  技俩称呼    账面余额                        时刻       建设程度           转固时刻      间情况 路维科技工                                    部分设施仍在 业用房及配       138.49   2022 年 5 月              暂未转固        2025 年 6 月                                    建设中 套设施技俩 系数                                                              138.49 占比                                                             69.17%                       脱手建设    限制禀报期末            推行       瞻望转固时  技俩称呼    账面余额                        时刻       建设程度           转固时刻      间情况 路维科技高 精度半导体                                       机器设备 2022 掩膜版与大             2021 年 10-12 设备调试测试           与推行转固 尺寸平板显             月            中                时刻一致                                       续转固 示掩膜版扩 产技俩 系数                                                1，826.90 占比                                                 95.59% 注 1：该技俩余额主要为公司购入的测量系统，到场调试到转固周期一般为 12 个月以内； 注 2：该技俩余额为公司购入的清洗系统，到场调试到转固周期一般为 3-6 个月，已于 2024 年 1 月转固      公司在建工程中的主要分娩设备为光刻机及对应的后段分娩设备（如清洗 机、稽查机等），转固条件为达到预定可使用状态，转固依据为安设调试完成、 通过期代考据后出具的试运行文告单，从设备到厂调试到转入固定钞票的平均时 长为3-6个月，不存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。      经查阅和对比同业业可比上市公司透露的在建工程转固周期，刊行东说念主在建工 程转固原则与可比上市公司一致，设备转固周期合适同业业老例，具体如下：                                                                是否与 可比                      转固政策                      设备转固周期          刊行东说念主 公司                                                                 一致      已达到预定可使用状态时转入固定钞票（设备转 清溢                                          2016-2018 年光刻机转固      为固定钞票的措施和时点为“安设调试后达到设                                     是 光电                                          周期约为 3-6 个月      计要求或合同法律解说的措施”）                                             清洗设备的验收周期在 龙图      已达到预定可使用状态时转入固定钞票                      3-6 个月之间、检测设备      是 光罩                                             为 12 个月以内      【中介机构核查见解】      请保荐机构及申报司帐师发标明确核查见解。      【回复】      一、核查措施 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复禀报 动原因，稽查相干设备的采购合同、付款单、报关单、转固依据等，核实转固时 点及转固金额是否适合； 与刊行东说念主司帐政策进行比对； 等，核查刊行东说念主主要在建工程变动情况，转入固定钞票的金额、时点、依据等， 分析在建工程转固时点是否适合，是否存在在建工程推迟转固的情形； 东说念主清点日固定钞票、在建工程明细清单、清点谈论安排、各禀报期期末及清点日 的固定钞票、在建工程清点贵府、抽查了各禀报期间及2024年1-8月的固定钞票、 在建工程明细账及增、减变动情况分析，证据各禀报期初钞票欠债表日至清点日 的固定钞票、在建工程变动是否得到适合记录，分析禀报期末固定钞票、在建工 程账实是否相符； 影响依据的充分性、测算过程的合感性。   二、核查见解   经核查，保荐机构和申报司帐师以为： 入安设及厂房建设所致，未计提减值准备合适司帐准则要求，具有合感性，且与 同业业公司一致。刊行东说念主新增折旧摊销及技俩建设的成本用度对公司畴昔功绩不 会产生较大影响； 且转固周期与同业业公司一致，不存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。   根据申报材料，1）公司存货账面价值分别为10，062.43万元、10，960.91万 元、16，703.25万元、15，913.46万元，占流动钞票的比例分别为21.23%、9.78%、        深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复禀报        （年化）；存货跌价准备计提金额分别为451.18万元、341.16万元、430.93万        元、522.43万元；2）公司应收款项账面价值分别为10，809.04万元、14，141.95        万元、17，552.10万元和21，177.52万元，应收账款盘活率分别为5.10、5.13、           请刊行东说念主讲明：（1）结合存货组成、库龄、备货政策、在手订单、潦倒游        情况、同业业可比公司等，讲明存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是        否匹配；结合存货跌价准备计提政策、可变现净值计较依据、库龄散布及占比、        期后销售、同业业可比公司情况等，讲明存货跌价准备计提的充分性；（2）结        合主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，讲明应收账款增加的原因        及合感性；结合账龄、期后回款、逾期等情况，讲明相干坏账准备计提是否充        分，与同业业可比公司比较是否存在紧要各异，是否存在应收账款损失进一步        增大的风险。           请保荐机构及申报司帐师发标明确核查见解。           问题回复：           【刊行东说念主讲明】           （1）结合存货组成、库龄、备货政策、在手订单、潦倒游情况、同业业可        比公司等，讲明存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是否匹配；结合存        货跌价准备计提政策、可变现净值计较依据、库龄散布及占比、期后销售、同        行业可比公司情况等，讲明存货跌价准备计提的充分性；           【回复】           一、结合存货组成、库龄、备货政策、在手订单、潦倒游情况、同业业可        比公司等，讲明存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是否匹配           禀报期各期末，公司存货组成及存货占营业成本比例的情况如下：                                                                               单元：万元    技俩          账面                    账面                   账面                    账面                           占比                     占比                   占比                    占比                余额                    余额                   余额                    余额 原材料           9，513.11    55.56%   11，137.31    65.00%   6，987.78    61.83%    5，890.53    56.03% 发出商品          5，052.37    29.51%    4，379.76    25.56%   2，488.88    22.02%    3，657.46    34.79%     深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复禀报    技俩        账面                     账面                     账面                     账面                         占比                      占比                     占比                     占比              余额                     余额                     余额                     余额 拜托加工物质      1，234.07     7.21%       108.72     0.63%        53.23     0.47%       322.01     3.06% 库存商品          650.75     3.80%       947.36     5.53%     1，145.90    10.14%       177.11     1.68% 盘活材料          395.32     2.31%       302.94     1.77%       205.65     1.82%        59.55     0.57% 在产品           275.17     1.61%       258.10     1.51%       420.64     3.72%       406.96     3.87%     系数     17，120.79 100.00%      17，134.18 100.00%      11，302.08 100.00%      10，513.61 100.00% 营业成本                  39，472.44              43，641.01              42，960.59              36，397.15 存货账面余额占营 业成本比例     注：2024 年 1-9 月数据未作年化处理         禀报期各期末，公司存货账面余额分别为10，513.61万元、11，302.08万元、     所致，公司存货主要由原材料、发出商品和库存商品组成，其华夏材料主要包括     掩膜基板、光学膜绝顶他辅料，存货品类结构全体保持稳固。2022年年末公管库     存商品占存货比例较高的原因系当年G11掩膜版产品销售增加，高世代掩膜版单     价高，当月完工入库的库存商品余额较高。         （1）存货规模上升的原因及合感性         公司主要根据客户订单进行分娩，按分娩谈论备料，为保证分娩策动正常进     行，对于基板、光学膜等通用材料保持极少安全库存。由于石英基板单价较高且     大部分需要入口、备货周期较长，大尺寸基板单价远高于中小尺寸基板，故产品     结构影响公司的期末原材料余额；掩膜版的分娩周期会因产品精度及尺寸不同而     存在一定各异，影响期末时点的在产品余额。         禀报期各期末，原材料及在产品的账面余额分别为 6，297.49 万元、7，408.43     万元、11，395.40 万元和 9，788.28 万元，占存货账面余额的比重分别为 59.90%、     高，主要原因系 2023 年公司 6 代和 8.5 代平板炫耀掩膜版的产销规模显赫扩大，     公司增加了原材料迥殊是大尺寸掩膜基板的备货，且高世代原材料单价较高，其     备货策略对公司存货结存规模和占用资金成本的影响较大。         掩膜版产品定制化程度较高且交期较短，产品完工后立即出货，故期末库存     商品余额较少。禀报期各期末，库存商品的账面余额分别为 177.11 万元、1，145.90 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复禀报 万元、947.36 万元和 650.75 万元，占存货账面余额的比重分别为 1.68%、10.14%、 末公管库存商品余额较高，主要系当月完工入库的平板炫耀掩膜版，其中高世代 掩膜版单价较高，结尾数目对公管库存商品规模的影响较大。    根据公司收入证据政策，内销以货品投递客户并完成对账动作销售收入简直 认时点，故业务规模扩大和产品单价提高一般都会导致期末时点尚未对账的发出 商品余额增加。    禀报期各期末，发出商品的账面余额分别为 3，657.46 万元、2，488.88 万元、 单波动的影响。    禀报期各期末，拜托加工物质的账面余额分别为 322.01 万元、53.23 万元、 和 7.21%，占比较小。2024 年 9 月末存在较大拜托加工物质余额，系公司操纵期 末将多片掩膜版发到供应商处镀铬所致。    （2）存货与产销规模的匹配性 司存货占营业成本的比例有所普及，主要系因：1）2023 年公司产线产能渐渐释 放，产能利用水平稳步普及，产销规模显然扩大，原材料备货及发出商品金额大 幅上升；2）公司为实时响应与骄稀客户需求，根据 2023 年年末在手订单情况， 增加了相干高世代掩膜版原材料的库存、提前备货，该部分掩膜版价值较高，使 得原材料期末余额较大；3）跟着公司高世代掩膜版量产爬坡，销量稳固增出息 一步摊薄固定成本，尤其是高世代线产能利用效率提高，规模效应渐渐暴露，使 得公司全体主营业务毛利率水平普及 2.23 个百分点。    禀报期各期末，公司存货的库龄散布及占比情况如下：    （1）2024 年 9 月 30 日： 深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复禀报                                                                单元：万元  存货技俩    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料       9，513.11     8，912.66   536.87       63.58               600.45 发出商品      5，052.37     5，043.73     8.57        0.07                 8.64 拜托加工物质    1，234.07       919.46   144.94      169.67               314.61 库存商品        650.75       596.14    44.95        9.65                54.60 盘活材料        395.32       307.09    77.46       10.76                88.22 在产品         275.17       275.17        -           -                    -   系数     17，120.79    16，054.26   812.79      253.74             1，066.53   占比      100.00%       93.77%    4.75%       1.48%                6.23%   （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                单元：万元  存货技俩    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料      11，137.31    10，475.62   609.23       52.45               661.68 发出商品      4，379.76     4，378.47     1.28           -                 1.28 拜托加工物质      108.72       108.72        -           -                    - 库存商品        947.36       559.56   323.54       64.27               387.80 盘活材料        302.94       258.83    44.11           -                44.11 在产品         258.10       258.10        -           -                    -   系数     17，134.18    16，039.31   978.16      116.72             1，094.88   占比      100.00%       93.61%    5.71%       0.68%                6.39%   （3）2022 年 12 月 31 日：                                                                 单元：万元  存货技俩    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料       6，987.78     6，810.52   173.99        3.27              177.27 发出商品      2，488.88     2，488.78      0.10          -                0.10 拜托加工物质       53.23        46.32      6.91          -                6.91 库存商品      1，145.90     1，081.63    64.27           -               64.27 盘活材料        205.65       205.65         -          -                   - 在产品         420.64       420.64         -          -                   -   系数     11，302.08    11，053.54   245.27        3.27              248.54   占比      100.00%       97.80%    2.17%       0.03%               2.20%   （4）2021 年 12 月 31 日：                                                                单元：万元  存货技俩    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料        5，890.53    5，628.80    32.89      228.84              261.73 发出商品       3，657.46    3，657.46        -           -                   - 拜托加工物质       322.01        3.60        -      318.41              318.41 库存商品         177.11      177.11        -           -                   - 盘活材料          59.55       53.01        -        6.54                6.54 在产品          406.96      406.96        -           -                   -   系数     10，513.61     9，926.93    32.89      553.78              586.68   占比      100.00%       94.42%    0.31%       5.27%               5.58%   如上表所示，公司禀报期各期末存货库龄主要在 1 年以内，占比分别为 深圳市路维光电股份有限公司                        审核问询函的回复禀报 品和拜托加工物质组成，占比分别为 5.58%、2.20%、6.39%和 6.23%，全体保管 在较低水平，公司存货库龄情况精良。   公司采购的原材料主要为石英基板、光学膜、回收版和苏打基板，其中， G6 以上掩膜版所用的石英基板和光学膜主要从日本、韩国入口，小尺寸低世代 掩膜版所用的石英基板和苏打基板已基本达成国产化。公司平日采购周期如下：        采购类别                采购地        采购周期 石英基板                        境外        约 30-60 天 光学膜                         境外        约 30-60 天                             境内        约 7-15 天 苏打基板                             境外        约 45-60 天                             境内        约 15-30 天 回收版                             境外        约 45-60 天   对于原材料，公司继承“以销定产”的分娩样式，空洞洽商滚动销售预算、 历史分娩数据，结合采购管制轨制以及原材料的安全库存量来制定原材料采购计 划；对于库存商品和发出商品，因公司以销定产，库存商品和在产品基本有订单 对应，产品从投猜测产出并出库周期较短，一般情况下产制品验收入库后立即出 库。禀报期内，公司的备货政策不存在紧要变动。   禀报期各期末，公司的在手订单金额分别为 4，636.23 万元、6，721.14 万元、 根据需求即时下单，公司即安排分娩，产品完工后公司平日立即出货。公司以销 定产，各期末库存商品和在产品均有订单对应，正在实施的在手订单与营业收入 比较金额较小，仅能代表畴昔短期瞻望销售规模，因此在手订单情况对存货变化 和销售预测的作用有限。   （1）上游情况   禀报期内，公司上前五名原材料供应商系数采购金额占当期采购总数的比例 分别为 90.26%、86.88%、86.75%和 81.62%，采购内容主要系掩膜基板及光学膜。 主要原材料分娩时代门槛较高，其中大尺寸、高精度的石英基板和光学膜尚依赖 入口，因此公司的供应商主要集结在境外，且集结程度较高，为此公司会根据生 产策动情况进行战术备货。禀报期内公司合营的主要原材料供应商全体上较为稳 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复禀报 定，公司的采购谈论履行情况精良。   （2）卑鄙情况   掩膜版行业的发展主要受卑鄙半导体芯片、平板炫耀等行业的发展影响，与 卑鄙末端行业的主流消费电子（手机、平板、可衣着设备）、札记本电脑、车载 电子、蚁集通讯、家用电器、LED照明、物联网、医疗电子等产品以及AR、VR 为代表的新式炫耀时代的发展趋势密切相干，畴昔几年掩膜版将向更高精度、大 尺寸、全产业链主见发展。   就平板炫耀行业而言，根据Omdia分析，2023 年中国大陆平板炫耀掩膜版销 售占比达到 56%，瞻望 2026 年占比将达到 59%。跟着卑鄙行业的产品和时代更 新升级，连年来公司AMOLED用掩膜版等产品的需求较为茂盛，主要产品对应 的掩膜版基板供应趋紧，公司为实时响应与骄稀客户需求，增加了相干原材料的 库存并提前备货。   就半导体行业而言，在第三代半导体规模，以SiC、GaN为代表的材料以其 高热导率、高击穿场强等特性，在国防、航空、航天、高铁、新能源汽车、光学 存储、激光打印等多个规模展现出庞大的应用后劲。在国度政策解救和市集需求 驱动下，我国第三代半导体产业快速发展，已基本形成了涵盖上游衬底、外延片， 中游器件联想、器件制造及模块，卑鄙应用等重要的产业链布局，连年来带动半 导体掩膜版市集的快速发展，进修制程芯片制造所需的掩膜版市集规模不休扩 大，叠加供应链安全考量的国产替代需求，国产半导体芯片掩膜版的需求不息上 升。   最近三年，清溢光电存货组成及占比情况如下：                                                                  单元：万元      技俩             账面余额           占比       账面余额         占比      账面余额         占比 原材料          11，061.45    64.38%     9，956.20   68.99%    6，338.90 71.37% 在产品             903.96      5.26%      727.34    5.04%      433.09    4.88% 库存商品            284.25      1.65%      556.75    3.86%      422.12    4.75% 发出商品          4，328.16    25.19%     2，794.72   19.36%    1，315.78 14.82% 低值易耗品           603.94      3.52%      397.01    2.75%      371.25    4.18%     系数       17，181.76      100%    14，432.02     100%    8，881.14    100%   最近三年，龙图光罩存货组成及占比情况如下：                                                                 单元：万元 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复禀报    技俩           账面余额          占比        账面余额       占比      账面余额       占比 原材料         813.82       92.80%    759.31   92.73%    495.82 93.71% 在产品           8.99        1.03%      9.07    1.11%     11.73    2.22% 库存商品         18.78        2.14%     18.80    2.30%      2.49    0.47% 发出商品         35.38        4.03%     31.65    3.87%     19.06    3.60%    系数       876.97        100%     818.84     100%    529.10    100%   最近三年，清溢光电的存货规模呈增长趋势，存货账面余额的增长幅度分别 为 62.50%和 19.05%。清溢光电的存货主要由原材料和发出商品组成，系数占比 均在 85%以上。公司与清溢光电均主要分娩平板炫耀掩膜版和半导体掩膜版，存 货规模的变动情况和存货组成不存在显赫各异。   龙图光罩的存货规模呈增长趋势，存货账面余额的增长幅度分别为 54.76% 和 7.10%，其中存货主要由原材料组成，占比均卓绝 90%。龙图光罩主要分娩半 导体掩膜版产品，不触及平板炫耀掩膜版产品，与公司在存货规模的变动情况和 存货组成方面的各异具备合感性。   要而论之，禀报期各期末公司存货规模主要系各期末原材料备货及发出商品 增加所致。公司主要基于销售预测、库存情况及原材料供应情况等身分对原材料 进行备货，并依据客户订单进行分娩，库存商品和在产品均有订单遮蔽。公司近 年来产销规模渐渐扩大，细分产品类别增加，且相干产品需求增加，公司为实时 响应与骄稀客户需求，增加了相干原材料的库存并提前备货，公司存货规模上升 具备合感性，与产销规模相匹配。   二、结合存货跌价准备计提政策、可变现净值计较依据、库龄散布及占比、 期后销售、同业业可比公司情况等，讲明存货跌价准备计提的充分性；   禀报期内，公司对存货跌价准备的计提政策如下：   于钞票欠债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可 变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常 行为中，存货的猜想售价减去至完工时猜想将要发生的成本、猜想的销售用度以 及相干税费后的金额。   千般存货可变现净值的细则依据如下：   （1）产制品、商品和用于出售的材料等顺利用于出售的商品存货，在正常 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复禀报 分娩策动过程中，以该存货的猜想售价减去猜想的销售用度和相干税费后的金 额，细则其可变现净值。   （2）需要经过加工的材料存货，在正常分娩策动过程中，以所分娩的产成 品的猜想售价减去至完工时猜想将要发生的成本、猜想的销售用度和相干税费后 的金额，细则其可变现净值。   （3）钞票欠债表日，销毁项存货中一部分有合同价钱商定、其他部分不存 在合同价钱的，应当分别细则其可变现净值，并与其相对应的成本进行比较，分 别细则存货跌价准备的计提或转回的金额。   存货跌价准备按单个存货技俩计提，与在销毁地区分娩和销售的产品系列相 关、具有不异或肖似最终用途或目的，且难以与其他技俩分开计量的存货，合并 计提存货跌价准备。   公司的库存商品及发出商品在分娩和发运前一般都有订单解救，以订单价钱 动作计较基础，减去猜想的销售用度和相干税费后的金额细则其可变现净值；主 要原材料基板属于高价值材料，库龄较短、盘活速率较快，公司一般结合产品毛 利率情况，洽商其加工成本及销售用度和税金后，细则可变现净值。禀报期内， 石英基板的市集价钱较平稳、苏打基板的市集价钱呈小幅增长的趋势，但短期内 波动较小，对原材料跌价准备计提影响不大。此外，公司掌执了光阻涂布时代， 可根据分娩需求对基板再行涂胶后进行加工，普及了材料利用效率，减少了不良 率和瞻望完工成本。   公司细则存货可变现净值的样式如下：                                       细则可变现净值的  技俩             存货跌价计提政策                                         具体依据       （1）铬版原材料：       猜想的销售用度以及相干税费后的金额细则可变现净值，       成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备； 原材 料、委       G4 以上掩膜基版出现感光胶层问题的，公司不详自行涂      产品对应的销售价 托加       胶开荒，但对于G4 以下的掩膜基版，由于现时莫得合适      格，来细则可变现净 工物       的治具，暂不成自行开荒。基于严慎性洽商，公司已对        值。 资       G4 以下的库龄卓绝 2 年的掩膜基版全额计提了跌价准备。       （2）包装物质等辅材原材料：       卓绝 2 年的全额计提存货跌价，2 年以内的不计提存货跌       价。 库存    相干产制品猜想售价减去猜想的销售用度以及相干税费        根据最近一次销毁 深圳市路维光电股份有限公司                                                  审核问询函的回复禀报                                                              细则可变现净值的  技俩                存货跌价计提政策                                                                具体依据 商品    后的金额细则可变现净值，成本高于可变现净值的差额计                              产品对应的销售价       提存货跌价准备。                                               格或在手订单，来确                                                              定可变现净值。       发出商品的猜想售价减去猜想的销售用度以及相干税费 发出                                                           根据销售订单，来确       后的金额细则可变现净值，成本高于可变现净值的差额计 商品                                                           定可变现净值。       提存货跌价准备。   如上表所示，公司在细则禀报期末存货可变现净值时，依据严慎性原则，以 取得的可信凭据为基础，参考推行销售价钱，同期洽商持有存货的目的以及钞票 欠债表日后事项的影响进行细则，以合理保证存货跌价准备的足额计提，合适当 月及下月推行售价水平，计提依据合理、充分，保证了存货跌价准备计提的充分 性。   （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                        单元：万元                                                             跌价准备       跌价计提   存货技俩     账面余额          1 年以内        1-2 年     2 年以上                                                              金额         比例 原材料         9，513.11      8，912.66    536.87       63.58      80.99      0.85% 发出商品        5，052.37      5，043.73       8.57       0.07     134.86      2.67% 拜托加工物质      1，234.07        919.46    144.94      169.67     138.08     11.19% 库存商品          650.75        596.14     44.95        9.65     112.33     17.26% 盘活材料          395.32        307.09     77.46       10.76          -           - 在产品           275.17        275.17          -          -          -           -    系数      17，120.79     16，054.26    812.79      253.74     466.25      2.72%    占比      100.00%         93.77%     4.75%       1.48%   （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                        单元：万元                                                              跌价准       跌价计提   存货技俩      账面余额          1 年以内         1-2 年     2 年以上                                                              备金额        比例 原材料         11，137.31     10，475.62      609.23     52.45     155.84     1.40% 发出商品          4，379.76     4，378.47        1.28         -      39.65     0.91% 拜托加工物质          108.72       108.72           -         -       1.08     1.00% 库存商品            947.36       559.56      323.54     64.27     234.37    24.74% 盘活材料            302.94       258.83       44.11         -          -          - 在产品             258.10       258.10           -         -          -          -    系数       17，134.18     16，039.31      978.16    116.72     430.93     2.52%    占比        100.00%       93.61%        5.71%     0.68%   （3）2022 年 12 月 31 日： 深圳市路维光电股份有限公司                                                   审核问询函的回复禀报                                                                         单元：万元                                                              跌价准备        跌价计提  存货技俩      账面余额          1 年以内       1-2 年      2 年以上                                                               金额          比例 原材料          6，987.78     6，810.52    173.99         3.27     118.20       1.69% 发出商品         2，488.88     2，488.78       0.10           -     112.06       4.50% 拜托加工物质           53.23       46.32       6.91           -          -            - 库存商品         1，145.90     1，081.63     64.27            -     110.90       9.68% 盘活材料           205.65       205.65          -           -          -            - 在产品            420.64       420.64          -           -          -            -   系数        11，302.08    11，053.54    245.27         3.27     341.16       3.02%   占比            100%      97.80%      2.17%       0.03%   （4）2021 年 12 月 31 日：                                                                         单元：万元                                                             跌价准备        跌价计提  存货技俩      账面余额          1 年以内       1-2 年      2 年以上                                                               金额         比例 原材料         5，890.53     5，628.80     32.89      228.84      157.07       2.67% 发出商品        3，657.46     3，657.46         -           -         96.67     2.64% 拜托加工物质        322.01         3.60         -      318.41        151.05    46.91% 库存商品          177.11       177.11         -           -         46.39    26.19% 盘活材料            59.55       53.01         -        6.54             -     0.00% 在产品           406.96       406.96         -           -             -     0.00% 系数         10，513.61     9，926.93     32.89      553.78        451.18     4.29% 占比             100%       94.42%     0.31%       5.27%   禀报期各期末，公司存货库龄主要在 1 年以内，各期末库龄在 1 年以内的存 货的账面余额占比均在 93%以上，存货情况较好，存货全体上不存在大幅减值的 风险。   公司继承“以销定产”的分娩样式，故库存商品和发出商品均有对应订单。 期后结转率以及期后销售率情况如下：   （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                     单元：万元    技俩          账面余额                  期后结转/销售金额                   期后结转/销售率 原材料               9，513.11                   4，011.42                  42.17% 发出商品              5，052.37                   4，288.58                  84.88% 拜托加工物质            1，234.07                     333.25                  27.00% 库存商品                650.75                     209.50                  32.19% 盘活材料                395.32                      13.64                   3.45% 在产品                 275.17                     275.17                 100.00%    系数            17，120.79                   9，131.55                  53.34% 深圳市路维光电股份有限公司                                      审核问询函的回复禀报   注1：期后数据限制2024年10月31日，2024年10月31日数据为未审数；   注2：库存商品期后销售率=期后已达成销售的库存商品金额/期末库存商品余额；   发出商品期后结转率=期后已结转营业成本的发出商品金额/期末发出商品余额；   原材料期后结转率=期后已结转为在产品的原材料金额/期末原材料余额；   拜托加工物质期后结转率=期后已结转为库存商品金额/期末拜托加工物质余额；   在产品期后结转率=期后已结转为库存商品金额/期末在产品余额；   盘活材料期后结转率=期后已摊销金额/期末盘活材料余额；   下同    （2）2023 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    技俩      账面余额           期后结转/销售金额                期后结转/销售率 原材料            11，137.31          10，215.03              91.72% 发出商品            4，379.76           4，366.59              99.70% 拜托加工物质            108.72              70.90              65.21% 库存商品              947.36             346.36              36.56% 盘活材料              302.94             115.88              38.25% 在产品               258.10             258.10             100.00%    系数          17，134.18          15，372.85              89.72%   注：期后数据限制2024年10月31日，2024年10月31日数据为未审数    （3）2022 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    技俩      账面余额                 期后结转/销售金额          期后结转/销售率 原材料             6，987.78                6，397.60        91.55% 发出商品            2，488.88                2，487.42        99.94% 拜托加工物质             53.23                   32.94        61.89% 库存商品            1，145.90                  931.00        81.25% 盘活材料              205.65                  195.55        95.09% 在产品               420.64                  420.56        99.98%    系数          11，302.08               10，465.09        92.59%   注：期后数据限制2023年12月31日    （4）2021 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    技俩          账面余额             期后结转/销售金额          期后结转/销售率 原材料               5，890.53              5，844.66         99.22% 发出商品              3，657.46              3，562.41         97.40% 拜托加工物质              322.01                322.01        100.00% 库存商品                177.11                122.49         69.16% 盘活材料                 59.55                 59.55        100.00% 在产品                 406.96                406.59         99.91%    系数            10，513.61             10，317.71         98.14% 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复禀报   注：期后数据限制2022年12月31日    由上表可知，公司全体存货期后情况较好，禀报期内，公司各期末存货的期 后销售/期后结转率分别为 98.14%、92.59%、89.72%和 53.34%，全体处于较高水 平。2024 年 9 月末的公司存货期后结转/销售率较低的原因系该期的期后数据截 至 2024 年 10 月 31 日，距离 2024 年 9 月末仅 1 个月。 再回收利用掩膜版，洽商到物流成本等，公司一般批量发出委外镀铬，限制期末 公司尚未重叠利用结转销售所致。限制本回复出具日，上述版材已陆续发出镀铬。    总体而言，公司各期末千般存货技俩的期后结转率以及期后销售率较高，符 合公司“以销定产”的分娩样式。    （1）清溢光电    境内同业业可比公司清溢光电的存货跌价准备计提政策如下：    钞票欠债表日，存货继承成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现 净值的差额计提存货跌价准备。顺利用于出售的存货，在正常分娩策动过程中以 该存货的猜想售价减去猜想的销售用度和相干税费后的金额细则其可变现净值； 需要经过加工的存货，在正常分娩策动过程中以所分娩的产制品的猜想售价减去 至完工时猜想将要发生的成本、猜想的销售用度和相干税费后的金额细则其可变 现净值；钞票欠债表日，销毁项存货中一部分有合同价钱商定、其他部分莫得合 同价钱的，分别细则其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别细则存货 跌价准备的计提或转回的金额。    禀报期各期末，清溢光电各项存货的计提比举例下：                                                              单元：万元       技俩               2023.12.31       2022.12.31         2021.12.31 存货账面余额                     17，181.76        14，432.02            8，881.14 存货跌价准备                        181.15             89.23             144.27 其中：原材料                          50.48            27.59              71.56    在产品                          28.92                -                  -    库存商品                         18.47             9.45                  -    发出商品                         83.28            52.19              72.72 存货账面价值                     17，000.61        14，342.79            8，736.87 存货跌价计提比例                      1.05%            0.62%               1.62% 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复禀报   注：清溢光电未透露2024年9月30日存货跌价明细    （2）龙图光罩    境内同业业可比公司龙图光罩的存货跌价准备计提政策如下：    期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低索要或调整存 货跌价准备。产制品、库存商品和用于出售的材料等顺利用于出售的商品存货， 在正常分娩策动过程中，以该存货的猜想售价减去猜想的销售用度和相干税费后 的金额，细则其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常分娩策动过程中， 以所分娩的产制品的猜想售价减去至完工时猜想将要发生的成本、猜想的销售费 用和相干税费后的金额，细则其可变现净值；为履行销售合同或者劳务合同而持 有的存货，其可变现净值以合同价钱为基础计较，若持有存货的数目多于销售合 同订购数目的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价钱为基础计较。    期末按照单个存货技俩计提存货跌价准备；但对于数目答允、单价较低的存 货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在销毁地区分娩和销售的产品系列相干、 具有不异或肖似最终用途或目的，且难以与其他技俩分开计量的存货，则合并计 提存货跌价准备。    当年减记存货价值的影响身分还是灭亡的，减记的金额赐与复原，并在原已 计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。    禀报期各期末，龙图光罩各项存货的计提比举例下：                                                          单元：万元       技俩           2023.12.31       2022.12.31         2021.12.31 存货账面余额                    876.97           818.84             529.10 存货跌价准备                      20.15            10.49              11.47 其中：原材料                      20.15            10.49              11.47 存货账面价值                    856.82           808.35             517.63 存货跌价计提比例                  2.30%            1.28%              2.17%   注：龙图光罩未透露2024年9月30日存货跌价明细    最近三年，清溢光电的存货跌价准备计提比例为 1.62%、0.62%和 1.05%， 龙图光罩的存货跌价准备计提比例为 2.17%、1.28%和 2.30%。禀报期内各期， 刊行东说念主的存货跌价准备计提比例为 4.29%、3.02%、2.52%和 2.72%。公司存货跌 价准备计提方法与境内同业业可比公司无显然各异，存货跌价准备计提比例略高 于同业业可比上市公司，计提较为充分。    要而论之，公司严格按照司帐准则的法律解说，制定了合理的存货跌价计提政策； 深圳市路维光电股份有限公司                                              审核问询函的回复禀报 存货可变现净值的计较依据合适《企业司帐准则》法律解说；公司禀报期各期末存货 库龄主要在 1 年以内，千般存货的期后转销率较高；存货跌价准备计提政策合适 《企业司帐准则》的要求，与同业业可比公司不存在紧要各异：公司已充分计提 了足额存货跌价准备，合适公司存货推行情况，且存货跌价准备计提比例高于同 行业可比公司平均水平。    （2）结合主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，讲明应收账款 增加的原因及合感性；结合账龄、期后回款、逾期等情况，讲明相干坏账准备 计提是否充分，与同业业可比公司比较是否存在紧要各异，是否存在应收账款 损失进一步增大的风险。    【回复】    一、结合主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，讲明应收账款 增加的原因及合感性；    禀报期各期末，公司应收账款总体情况如下表所示：                                                                     单元：万元      技俩           2024.9.30        2023.12.31      2022.12.31      2021.12.31 应收账款账面余额            19，892.22         18，475.90      14，890.88        11，379.63 应收账款坏账准备             1，168.12            923.79         748.93           570.58 应收账款净额              18，724.10         17，552.10      14，141.95        10，809.04 营业收入                60，256.56         67，239.44      64，001.37        49，359.17 应收账款账面余额占营 业收入的比重    禀报期各期末，公司应收款项账面价值分别为 10，809.04 万元、14，141.95 万 元、17，552.10 万元和 18，724.10 万元，占当期营业收入的比例分别为 23.05%、 连年来基本保持稳固。    禀报期各期末，公司前五名应收账款单元情况如下：                                                                    单元：万元                                                                    占应收账款   时刻        序号             客户称呼                     账面余额                                                                    余额比例 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复禀报                                                    占应收账款   时刻         序号          客户称呼          账面余额                                                    余额比例                         系数             14，472.36     72.75%                         系数             13，628.85     73.77%                         系数             12，018.07     80.71%                        系数               7，262.14     63.81%    禀报期各期末，公司应收账款集结度较高，前五名应收账款客户的期末余额 系数占比分别达到 63.81%、80.71%、73.77%和 72.75%。公司应收账款前五名客 户较为稳固，且均为平板炫耀、半导体芯片等行业盛名企业，具有精良的贸易信 誉和偿债智商，公司应收账款发生大额坏账的风险较低。    禀报期各期末，公司应收账款前五名客户的情况如下： 序号         客户称呼                   客户简要情况    公司根据不同类型客户的信用状态、客户性质等身分空洞制定不同的信用政 策。对行业内规模较大、盛名度较高且历久稳固合营的公司给予 60 天或 90 天左 右的账期，对采购量较小的公司一般要求现金现结或 30 天的账期。    禀报期内，公司前五大应收账款客户信用状态精良，公司对其信用政策如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                                       审核问询函的回复禀报                           是否为前五大应收账款客户                                      禀报期内                                                                     信用      信用政策 序号    客户称呼                                                                              变化                                                                     -90天                                                                     -90天                                                                     -90天      超视界炫耀      司      公司对客户一集团内的公司一般给予 90 天的信用期，客户一集团里面分公 司在 2023 年及 2024 年被收购后，其信用期仍遵照原商定的 60 天信用期；公司 在 2021 年和 2022 年对客户三的信用期为 60 天，基于公司与客户三的历久精良 合营，空洞客户信用状态，公司同意 2023 年起将信用期延长至 90 天。除前述情 形外，禀报期内公司应收账款前五大客户的信用政策未发生紧要变化，不存在放 宽信用政策扩大销售的情形。      禀报期各期末，公司与同业业可比公司应收账款的账面价值及变动情况如 下：                                                                            单元：万元 公司称呼    应收账款                  应收账款                    应收账款                  应收账款                    变动率                   变动率                     变动率         账面价值                  账面价值                    账面价值                  账面价值 清溢光电    30，611.23 16.27%      26，326.95 19.15%        22，095.36 43.18%      15，432.17 龙图光罩     6，687.25 12.86%       5，925.08 14.63%         5，168.88 60.55%       3，219.43 平均值     18，649.24 15.65%      16，126.01 18.29%        13，632.12 46.18%       9，325.80 路维光电    18，724.10   6.68%     17，552.10 24.11%        14，141.95 30.83%      10，809.04      禀报期各期末，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均水 平不存在显赫各异。2022 年年末，公司应收账款账面价值增幅达 30.83%，主要 原因是公司营业规模稳步增长，同庚营业收入增长率为 29.66%，应收账款账面 价值占当期营业收入比例保持稳固。      禀报期各期末，公司与同业业可比公司应收账款账面价值占当期营业收入比 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复禀报 举例下：  公司称呼      2024.9.30      2023.12.31     2022.12.31     2021.12.31 清溢光电             37.03%         28.49%         28.99%         28.37% 龙图光罩             35.77%         27.14%         32.00%         28.32% 平均值             36.40%          27.82%         30.49%         28.34% 路维光电            31.07%          26.10%         22.10%         21.90%   禀报期各期末，公司应收账款账面价值占当期营业收入比例略低于同业业可 比公司平均水平，公司各期末应收账款规模具备合感性。   禀报期各期末，公司与同业业可比公司的信用政策如下：  公司称呼                   信用政策          根据不同类型客户的信用状态、客户性质等身分空洞制定不同的信用政策。 清溢光电     对行业内规模较大、盛名度较高且历久稳固合营的公司给予60天或90天左          右的账期，对采购量较小的公司一般要求现金现结或30天的账期。          公司通过对客户空洞实力、信用记录、走动额等进行评估，根据客户不同          情况给予不同的信用期限，对已与公司形成历久稳固业务关系、合营时刻 龙图光罩     较长、采购额较大的国内盛名半导体制造商，平日是月结30-90天；对于轻          钞票的芯片联想公司、新客户、采购额较小频率较低客户，一般选择预收          货款或现销的销售政策。          公司根据不同类型客户的信用状态、客户性质等身分空洞制定不同的信用 路维光电     政策。对行业内规模较大、盛名度较高且历久稳固合营的公司给予60天或   禀报期内，同业业公司对客户的信用政策均是根据客户的空洞实力、信用记 录及走动额等空洞判定，一般为 30-90 天，公司信用政策与同业业可比公司不存 在显赫各异。   要而论之，公司主要客户均为平板炫耀、半导体芯片等行业盛名企业，具有 精良的贸易信誉和偿债智商，公司对主要客户的信用政策在禀报期内未发生紧要 变化。禀报期各期末，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均 水平不存在显赫各异。   二、结合账龄、期后回款、逾期等情况，讲明相干坏账准备计提是否充分， 与同业业可比公司比较是否存在紧要各异，是否存在应收账款损失进一步增大 的风险。   禀报期各期末，公司应收账款账面余额按照账龄分手的组成情况如下表所 示：                                                          单元：万元   技俩        2024.9.30      2023.12.31      2022.12.31    2021.12.31      深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复禀报                金额      比例       金额        比例      金额       比例      金额       比例      系数      19，892.22  100% 18，475.90    100% 14，890.88 100% 11，379.63 100%         禀报期各期末，公司应收账款账面余额中 1 年以内账龄的占比分别为     司应收账款账龄较短。         禀报期各期末，公司应收账款期后回款及逾期情况如下表所示：                                                                  单元：万元              技俩              2024.9.30   2023.12.31  2022.12.31  2021.12.31     应收账款账面余额①                 19，892.22    18，475.90   14，890.88   11，379.63     信用期内已回款金额②                 8，358.84    14，159.74   13，710.97   10，091.40     逾期后回款金额③                           -    4，299.43    1，173.07    1，284.27     期后回款总金额④=②+③               8，358.84    18，459.16   14，884.04   11，375.67     期后回款比例⑤=④/①                 42.02%       99.91%      99.95%      99.97%     注：上表中 2021 年 12 月 31 日应收账款期后回款情况统计至 2022 年 12 月 31 日，2022 年 12 月     日应收账款期后回款情况均统计至 2024 年 10 月 31 日，下同         禀报期各期末，公司应收账款账面余额分别为 11，379.63 万元、14，890.88 万     元、18，475.90 万元和 19，892.22 万元，期后回款比例分别为 99.97%、99.95%、     况精良，个别客户出于自身资金安排洽商出现超信用期回款的情况，但平日会于     超出信用期后 90 天内付讫。公司 2024 年 9 月 30 日应收账款的期后回款比例较     低，主要系公司平日给予主要客户 60 天至 90 天不等的账期，而期后回款统计日         公司产品销售额渐渐向平板炫耀规模大客户集结，因此公司前五名应收账款     客户的期末余额占比较高。禀报期各期末应收账款余额前五大客户的回款情况，     具体如下表所示：         （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                                   单元：万元                                           期后 30 天     信用期        信用期内已      信用期        信用期内未 序号     客户称呼      账面余额          信用期        内回款金        内已回        回款金额占      内未回        回款金额占                                             额         款金额          比        款金额         比         深圳市路维光电股份有限公司                                                                          审核问询函的回复禀报                                                       期后 30 天        信用期            信用期内已            信用期         信用期内未 序号        客户称呼       账面余额               信用期           内回款金           内已回            回款金额占            内未回         回款金额占                                                          额           款金额                比            款金额              比 系数                     14，472.36                       6，275.66      6，275.66               43.36%   8，196.70        56.64%         注1：上表中2024年9月30日应收账款期后回款情况统计至2024年10月31日；         注2：客户一、客户寰宇并范围内的客户信用期存在一定各异，在统计信用期内已回款金额、         信用期内未回款金额、逾期金额等数据时，已将该部分信用期各异纳入洽商，下同。           （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                                                             单元：万元                                                       期后            期后                        信用期                                         期后 30                                    信用期 序                  账面           信用                  31-60 天     61-90 天                       内已回          逾期         逾期         客户称呼                            天内回                                      内已回 号                  余额            期                   回款金            回款金                       款金额          金额         占比                                         款金额                                      款金额                                                        额             额                         占比                                -90 天                                -90 天 合 计           （3）2022 年 12 月 31 日：                                                                                                             单元：万元                                                     期后                                        期后 30                        期后           信用期          信用期内 序                              信用                  31-60 天                                                 逾期         逾期         客户称呼   账面余额                    天内回                     61-90 天           内已回          已回款金 号                               期                  回款金                                                     金额         占比                                        款金额                     回款金额              款金额           额占比                                                      额                               -90 天 合 计           （4）2021 年 12 月 31 日：     深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复禀报                                                                                     单元：万元                                            期后        期后                                期后 30                           信用期        信用期内 序                                         31-60 天   61-90 天                         逾期       逾期占     客户称呼     账面余额       信用期    天内回                             内已回        已回款金 号                                         回款金       回款金                             金额         比                                款金额                             款金额        额占比                                             额         额     超视界显     限公司 合 计          禀报期各期末，公司前五名应收账款在信用期内已回款金额占比分别为     期后回款情况精良。公司 2024 年 9 月 30 日应收账款的期后回款比例较低，主要     系公司平日给予主要客户 60 天至 90 天不等的账期，而期后回款统计日 2024 年          由上表可知，禀报期末，存在个别客户如客户四和客户一的回款实时性比较     其他大客户较低，出现超信用期回款的情况，主要系客户自身资金安排导致回款     延迟。举例客户一和客户四连年的投资规模增加，存在较大的资金压力，存在回     款不足时的情况，然则其在各禀报期末的应收账款余额平日会于逾期后 60 天内     付讫。          诚然个别客户存在由于资金安排等身分而发生期后回款不足时的情况，但公     司禀报期各期末的应收账款余额账龄主要为一年以内；同期，应收账款前五大的     客户均为公司历久合营的主要客户，策动规模较大，资金实力较强，因此收回该     等应收账款的细则性较高。总体来看，公司的主要客户回款较为实时，信用风险     水平较低，不存在紧要特别收款风险客户，不存在应收账款损失进一步增大的风     险。          按坏账计提方法分类，公司应收账款余额情况如下：                                                                                     单元：万元              类别                                      账面余额                       坏账准备                账面价值 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复禀报                    金额           比例           金额        计提比例 按单项计提坏账准备          694.03       3.49%        208.21     30.00%       485.82 其中：1.单项金额紧要并单独 计提坏账准备的应收账款                          -             -           -          -           - 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组系数提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        系数        19，892.22      100%        1，168.12    5.87%     18，724.10      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                   金额       计提比例 按单项计提坏账准备             -     -                        -        -           - 其中：1.单项金额紧要并单独                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款                          -             -           -          -           - 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组系数提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        系数        18，475.90        100%        923.79    5.00%     17，552.10      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                  金额       计提比例 按单项计提坏账准备           4.62  0.03%                  4.62 100.00%             - 其中：1.单项金额紧要并单独                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组系数提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        系数        14，890.88        100%        748.93    5.03%     14，141.95      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                  金额       计提比例 按单项计提坏账准备           1.69  0.01%                  1.69 100.00%             - 其中：1.单项金额紧要并单项                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款 计提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组系数提坏 账准备的应收账款 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复禀报 其中：1.无风险信用组合              -             -            -           -            - 析法）       系数          11，379.63        100%         570.58   5.01%        10，809.04    禀报期各期末，公司单项计提坏账金额较小，占应收账款账面余额比例较低， 公司单项计提坏账情况如下：                                                                      单元：万元        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 河南省华锐光电产业有限公司                          694.03         208.21          30.00%         系数                             694.03         208.21          30.00%        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 安徽金视界光电科技有限公司                            2.13           2.13           100% 东莞市佳进源电子科技有限公司                           0.90           0.90           100% 深圳秋田微电子股份有限公司                            0.78           0.78           100% 广东欧麦嘎实业有限公司                              0.72           0.72           100% 其他稀薄客户                                   0.08           0.08           100%         系数                               4.62           4.62           100%        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 深圳秋田微电子股份有限公司                            0.78           0.78           100% 东莞市佳进源电子科技有限公司                           0.90           0.90           100%         系数                               1.69           1.69           100%    禀报期各期末，公司应收账款按信用风险特征组合（账龄分析法）计提坏账 准备情况如下：                                                                      单元：万元       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例        系数        19，198.19   100%             959.91     5.00%        18，238.28       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例        系数        18，475.90   100%             923.79     5.00%        17，552.10       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例       系数         14，886.26   100%             744.31     5.00%        14，141.95       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复禀报      系数           11，377.94        100%       568.90      5.00%    10，809.04   禀报期各期末，公司应收账款账龄均在 1 年（含 1 年）以内，应收账款账龄 结构合适公司的信用政策。公司不息关爱应收账款管制，应收账款规模保持在合 理水平，应收账款坏账准备计提充分。   禀报期各期末，公司与同业业可比公司坏账准备计提比例对比如下：   公司称呼          2023.12.31               2022.12.31          2021.12.31 清溢光电                      4.28%                   4.16%                4.74% 龙图光罩                      3.22%                   3.05%                3.01% 平均值                      3.75%                    3.61%               3.88% 路维光电                     5.00%                    5.03%               5.01%   如上表所示，最近三年，公司应收账款坏账准备计提比例略高于同业业可比 公司平均水平，公司坏账准备计提比例与同业业可比公司不存在紧要各异。   禀报期内，公司与同业业可比公司对于应收账款——账龄组合的账龄与预期 信用损失率对比情况如下：                                应收账款预期信用损失率（%）    账龄                 清溢光电                龙图光罩                      路维光电   由上表所示，公司对于应收款项 1 年以内（含 1 年）应收账款预期信用损失 率为 5%，高于可比公司 3%的预期信用损失率，1 年以上应收账款的预期信用损 失率不存在各异。   要而论之，禀报期各期末，公司应收账款账龄较短，主要在 1 年以内。公司 应收账款期后回款比例较高，回款情况较好。公司应收款项坏账计提政策与同业 业可比公司不存在显然各异，坏账准备计提比例略高于同业业可比公司平均水 平。公司不存在应收账款损失进一步增大的风险。   【中介机构核查见解】   请保荐机构及申报司帐师发标明确核查见解。   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复禀报   一、核查措施 龄情况、备货政策，获取刊行东说念主的在手订单情况，分析刊行东说念主禀报期内存货规模 变动的原因及合感性，以及存货与产销规模的匹配性； 布及占比、期后销售与结转情况，分析刊行东说念主禀报期内存货跌价准备计提的充分 性； 账款及存货情况与刊行东说念主进行比较； 禀报，同业业可比公司招股讲明书等文献，了解刊行东说念主的潦倒游情况； 司对主要客户的销售合同，了解主要客户信用政策，蚁集查询刊行东说念主主要客户的 具体情况，分析刊行东说念主禀报期各期末应收账款增加的合感性； 序； 账款明细表、客户账龄明细表及坏账准备计较表，稽查刊行东说念主各期末应收账款账 龄情况及坏账准备计提情况； 稽查刊行东说念主对主要客户的收款活水，分析刊行东说念主应收账款坏账准备计提的充分性 及合感性。   二、核查见解   经核查，保荐机构和申报司帐师以为： 步扩大，客户相干产品需求增加，公司为实时响应与骄稀客户需求，增加了相干 原材料的库存、提前备货所致。刊行东说念主的库存商品、发出商品和在产品均有订单， 存货规模的上升与产销规模相匹配； 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复禀报 则》的要求，各期末存货库龄主要在 1 年以内，存货全体期后销售与结转情况较 好，经与同业业可比公司对比，禀报期内刊行东说念主存货跌价准备计提政策不存在重 大各异，存货跌价准备计提比例高于同业业可比公司平均水平； 期内未发生紧要变化，禀报期各期末，公司应收账款增加主如果由于收入增加所 致，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均水平不存在显赫差 异； 回款比例相对较高、不存在紧要回收风险。刊行东说念主应收款项坏账计提政策与同业 业可比公司不存在显然各异，应收账款坏账准备计提具有充分性、合感性，公司 应收账款坏账损失风险可控，不存在进一步增大的风险。   根据申报材料，1）限制2024年6月30日，公司不存在财务性投资；2）公司 历久股权投资金额为15，995.32万元，投资于苏州市路行维远企业管制结伴企业 （有限结伴）；其他权益器具投资金额为1，500.00万元，主要投资于湖南普照 和北京珂阳科技有限公司。   请刊行东说念主讲明：（1）结合投资时点、主营业务、协同效应等，讲明上述投 资的具体情况，是否属于围绕产业链潦倒游以获取时代、原料或者渠说念为目的 的产业投资，未认定为财务性投资的依据是否充分；（2）自本次刊行相干董事 会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具 体情况，讲明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包 括类金融业务）情形。   请保荐机构和申报司帐师结合《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关连法律解说的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》第一条发表核查见解。   问题回复：   【刊行东说念主讲明】 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复禀报    （1）结合投资时点、主营业务、协同效应等，讲明上述投资的具体情况， 是否属于围绕产业链潦倒游以获取时代、原料或者渠说念为目的的产业投资，未 认定为财务性投资的依据是否充分；    【回复】    一、路行维远 前海睿兴签署了《苏州市路行维远企业管制结伴企业（有限结伴）结伴契约》， 商定三方分别出资16，000万元、10，000万元和1，000万元，持股59.2593%、37.0370% 和3.7037%，前海睿兴动作履行事务结伴东说念主。路维盛德已于2023年9月完成对路行 维远的实缴出资。    结伴契约明确商定，路行维远成立目的为对路芯半导体进行投资，因此路行 维远骨子上是为达成对路芯半导体投资而搭建的平台，不进行其他产业投资。路 芯半导体业务主见为高精尖半导体掩膜版的研发分娩销售，当今仍处于厂房产线 建设阶段，具体情况如下： 公司全称     江苏路芯半导体时代有限公司 成就地间     2023 年 5 月 18 日 注册成本     54，500 万元东说念主民币          中国（江苏）解放贸易试验区苏州片区苏州工业园区当代大路 88 号物流大 注册地址          厦（112）-589 室 业务主见     28-130nm 高精尖半导体掩膜版研发分娩销售 实缴出资时刻   限制 2023 年 9 月末，路行维远已实缴出资 1.7 亿元          刊行东说念主产品主如果平板炫耀掩模版及 130nm 以上的半导体掩模版，路芯半          导体产品研发主见为 28-130nm 半导体掩模版，中枢团队均来自半导体龙头          企业与相干行业规模，领有深厚的专科积淀及资深从业陶冶，在产品研发          上具有一定上风，畴昔通过期代合营以及资源分享等样式，将增强公司在          较先进制程节点半导体掩膜版规模的时代实力，补足对高精尖产品的涉入          程度，普及行业地位和市集影响力；          此外路芯半导体主见客户主要为主流半导体芯片制造企业，其中部分与发 与刊行东说念主的协   行东说念主已开展过合营，路芯半导体畴昔通过达成 28-130nm 半导体掩模版的稳 同效应      定供应，将成心于增强与上述客户合营黏性，进一步拓宽刊行东说念主卑鄙半导          体芯片规模客户渠说念；          综上，路芯半导体为公司半导体掩膜版业务的发展提供了平台解救，并为          相干高精尖产品的工艺考据提供了时代解救，有助于公司进一步深耕半导          体掩膜版规模，增强公司竞争力、加强客户黏性，从而加速国产化替代，          渐渐沉静与国际龙头企业的差距，助力普及我国在大家半导体产业的地位，          与公司主营业务具有较强的相干性和协同性，合适公司主营业务及战术发          展主见。 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复禀报   根据《科创板刊行上市审核动态》2023年第1期，“对于刊行东说念主投资有限合 伙企业、产业基金等以对外投资为主要业务的主体，应当结合相干投资契约，说 明相干主体的设立及对外投资目的，刊行东说念主能否阻挡该类主体，能否决定相干主 体对外投资标的的弃取；结合相干主体现存投资标的情况及相干法律解说，分析讲明 该主体现存底层各投资标的是否均属于前述的产业投资，能否保险畴昔投资标的 均属于产业投资，对于该主体的现存投资标的或畴昔投资标的中可能存在财务性 投资的，应当将对该主体的投资认定为财务性投资。”   由于路行维远结伴契约明确商定其投资标的仅为路芯半导体，因此从对外投 资标的弃取角度，刊行东说念主不错阻挡该主体且投资标的已细则，该主体现存底层投 资标的即路芯半导体，属于围绕产业链潦倒游以获取时代、原料或者渠说念为目的 的产业投资，且由于不再对除路芯半导体外的其他标的进行投资，因此能保证未 来投资标的均属于产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   路芯半导体技俩谈论投资20亿元，分两期建设。一期贪图分娩40nm制程节 点及以上半导体掩膜版，二期贪图分娩28nm制程节点及以上半导体掩膜版，项 目建成后具备年产约35，000片半导体掩膜版分娩智商，时代节点达到28nm，可广 泛应用于高性能计较、东说念主工智能、转移通讯、智能电网等繁多产业触及的集成电 路半导体芯片制造、封装等规模。该技俩于2024年年头拿地开工，6月份胜仗封 顶，谈论四季度脱手陆续搬入设备，2025年达成量产。   根据建设贪图和投资程度，本次刊行前，刊行东说念主不剖释过路行维远新增对路 芯半导体的投资。   二、湖南普照 照出资1，000万元，出资比例1.41%。路维盛德已于2024年1月完成实缴出资。   湖南普照主要从事高精度光掩膜基版材料（匀胶铬版）的研发、分娩与销售， 禀报期内公司向其采购的铬版玻璃等产品累计卓绝4，000万元，两边合营时刻可 记挂到2012年，具体情况如下： 公司全称    湖南普照信息材料有限公司 成就地间    2003 年 8 月 8 日 注册成本    49，934.5582 万元东说念主民币 注册地址    长沙市岳麓区麓枫路 40 号 深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复禀报 业务主见     高精度光掩膜基版材料（匀胶铬版）的研发、分娩与销售 实缴出资时刻   限制 2024 年 1 月末，路维盛德已实缴出资 1，000 万元          是公司铬版玻璃产品的主要供应商之一，通过投资湖南普照，将从业务及 与刊行东说念主的协          成本双层面与湖南普照形成紧密磋议，建立全方面历久战术合营关系，有 同效应          助于达成原材料稳固供应   综上，公司对湖南普照的投资属于围绕产业链潦倒游以获取时代、原料或者 渠说念为目的的产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   三、北京珂阳科技有限公司（以下简称“珂阳科技”） 技出资500万元，出资比例为0.5319%。路维盛德已于2024年6月完成实缴出资。   珂阳科技主营业务是为半导体及泛半导体、智能制造规模提供CIM（计较机 集成制造）中枢系统及全体惩办决策，下旅客户包括京东方、长鑫存储等，具体 情况如下： 公司全称     北京珂阳科技有限公司 成就地间     2018 年 5 月 16 日 注册成本     1，725.1742 万元东说念主民币 注册地址     北京市北京经济时代开发区经海五路 58 号院 7 号楼 1 层 101 室          为半导体及泛半导体、智能制造规模提供 CIM（计较机集成制造）中枢系 业务主见          统及全体惩办决策 实缴出资时刻   限制 2024 年 6 月末，路维盛德已实缴出资 500 万元          路芯半导体建设完成后，拟与珂阳科技合营达成半导体行业智能集成制造，          刊行东说念主投资珂阳科技，成心于进一步拓展在 28-130nm 高精尖半导体掩膜版          规模的布局； 与刊行东说念主的协          此外，珂阳科技现存部分客户与刊行东说念主已开展过合营，通过依托珂阳科技 同效应          已有的下旅客户需求数据，成心于增强对下旅客户的集合，巩固并拓展发          行东说念主与产业链企业之间的交流合营，同期不错为公司畴昔达成智能集成制          造作念出部署   综上，公司对珂阳科技的投资属于围绕产业链潦倒游以获取时代、原料或者 渠说念为目的的产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   （2）自本次刊行相干董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，讲明公司最近一期末是否持有金额较大、 期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   【回复】   一、财务性投资认定依据 深圳市路维光电股份有限公司                审核问询函的回复禀报   根据《证券期货法律适宅心见第18号》对财务性投资的相干法律解说：   （1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业 务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业 务无关的股权投资；投钞票业基金、并购基金；拆借资金；拜托贷款；购买收益 波动大且风险较高的金融产品等。   （2）围绕产业链潦倒游以获取时代、原料或者渠说念为目的的产业投资，以 收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠说念为目的的拆借资金、拜托贷 款，如合适公司主营业务及战术发展主见，不界定为财务性投资。   （3）上市公司绝顶子公司参股类金融公司的，适用本条要求；策动类金融 业务的不适用本条，策动类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   （4）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的 财务性投资，不纳入财务性投资计较口径。   （5）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额卓绝公司合并 报表包摄于母公司净钞票的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务 的投资金额）。   （6）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新插足和拟插足的财务 性投资金额应当从本次召募资金总数中扣除。插足是指支付投资资金、透露投资 意向或者刚烈投资契约等。   （7）刊行东说念主应当结合前述情况，准确透露限制最近一期末不存在金额较大 的财务性投资的基本情况。   二、类金融业务认定   根据《监管法律解说适用诱惑——刊行类第7号》的法律解说：   （1）除东说念主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融 机构外，其他从事金融行为的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于： 融资租借、融资担保、贸易保理、典当及小额贷款等业务。   （2）与公司主营业务发展密切相干，合适业态所需、行业发展老例及产业 政策的融资租借、贸易保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计较口径。   三、本次刊行相干董事会决议日前六个月起于今财务性投资情况   公司审议本次向不特定对象刊行可改变公司债券决策的董事会于2024年6月 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复禀报 或者渠说念为目的的产业投资外，公司不存在其他实施或拟实施的财务性投资及类 金融业务，具体情况如下： 序                      刊行东说念主自本次刊行相干董事会决议日前六个月              技俩 号                           至本回复禀报出具日情况                        不存在投资融资租借、融资担保、贸易保理、典                        当及小额贷款等类金融业务情形    非金融企业投资金融业务（不包括                             不存在投资金融业务的情形，也不存在向集团财                             务公司出资或增资的情形    团财务公司的投资）    购买收益波动大且风险较高的金           不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品    融产品                      的情形 注：相干董事会决议日后至本回复禀报出具日，公司于 2024 年 1 月投资了原材料供应商， 投资金额为 1，000 万元；于 2024 年 4 月投资了产业链计较机集成制造中枢系统及全体惩办 决策就业商，投资金额为 500 万元。公司投资上述公司属于与产业链潦倒游的协同，成心于 普及公司原材料的供应稳固性、进一步获取下旅客户需求数据，加强与产业链企业之间的交 流合营，合适公司主营业务及战术发展主见     四、最近一期末持有财务性投资的情况     刊行东说念主可能触及财务性投资的科目明细如下：                                       单元：万元        技俩          账面价值          财务性投资金额 货币资金                   35，255.08           - 应收单子                      788.22           - 应收款项融资                    720.03           - 其他应收款                      61.32           - 其他流动钞票                    846.00           - 历久股权投资                 15，975.25           - 其他权益器具投资                1，500.00           - 其他非流动钞票                 2，159.35           - 系数                     57，305.25           - 注：刊行东说念主历久股权投资绝顶他权益器具投资为持有的路行维远、湖南普照、珂阳科技，具 体情况详见本问题之“（1）”，不属于财务性投资     各科目具体情况如下：     限制 2024 年 9 月 30 日，公司的货币资金主要由银行入款和其他货币资金构 成，明细如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                     审核问询函的回复禀报                                                        单元：万元          技俩                               金额                      比例 现金                                      7.79                0.02% 银行入款                               34，791.97               98.69% 其他货币资金                                455.31                1.29%          系数                        35，255.08                100%   刊行东说念主货币资金中无收益波动大且风险较高的搭理产品，不属于财务性投 资。   限制 2024 年 9 月 30 日，公司应收单子分类列示如下：                                                        单元：万元               技俩                                    金额                占余额比例 银行承兑汇票                              582.31               72.87% 贸易承兑汇票                              216.75               27.13% 减：贸易承兑汇票坏账准备                         10.84                     /           系数                        788.22                     /   限制2024年9月30日，公司应收款项融资均为银行承兑汇票，系公司日常经 营业务产生，不属于财务性投资。   限制2024年9月30日，公司其他应收款余额为61.32万元，主要为海关税款保 证金，不属于财务性投资。   限制2024年9月30日，公司其他流动钞票的账面价值为846.00万元，为待抵 扣升值税进项税金，不属于财务性投资。   限制2024年9月30日，公司历久股权投资为15，975.25万元，为公司对路行维 远的历久股权投资，不属于财务性投资，具体可参见本问题之“（1）”之“一、 路行维远”。   限制2024年9月30日，公司其他权益器具投资金额为1，500.00万元，为对湖南 普照和珂阳科技的投资，不属于财务性投资，具体可参见本问题之“（1）”之 “二、湖南普照”和“三、珂阳科技”。 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复禀报   限制2024年9月30日，刊行东说念主的其他非流动钞票金额为2，159.35万元，为预支 的设备款，不属于财务性投资。   综上，刊行东说念主最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包 括类金融业务）情形。   【中介机构核查见解】   请保荐机构及申报司帐师发标明确核查见解。   【回复】   一、核查措施 第7号》中对于财务性投资及类金融业务的相干法律解说，根据财务性投资（包括类 金融业务）认定的要求进行逐条核查； 了解公司参股公司的配景、主要业务情况、投资目的； 关司帐科目，访谈刊行东说念主管制层及财务东说念主员，核查刊行东说念主是否存在金额较大、期 限较长的财务性投资； 文献，了解自本次刊行相干董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务；   二、核查见解   经核查，保荐机构和申报司帐师以为： 潦倒游以获取时代、原料或者渠说念为目的的产业投资，且合适公司主营业务及战 略发展主见，不界定为财务性投资具有合感性； 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复禀报 述围绕产业链潦倒游以获取时代、原料或者渠说念为目的的产业投资外，刊行东说念主不 存在投资或拟投资其他类金融业务、非金融企业投资金融业务、与公司主营业务 无关的股权投资、投钞票业基金、并购基金、拆借资金、拜托贷款、购买收益波 动大且风险较高的金融产品等情况；刊行东说念主最近一期末不存在持有金额较大、期 限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形。   保荐机构总体见解   对本回复材料中的公司回复，本机构均已进行核查，证据并保证其真确、完 整、准确。  （以下无正文） 深圳市路维光电股份有限公司                  审核问询函的回复禀报 （本页无正文，为《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可改变 公司债券央求文献的审核问询函的回复禀报》之刊行东说念主盖印页）                           深圳市路维光电股份有限公司                                年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复禀报            刊行东说念主法定代表东说念主、董事长声明   本东说念主已认真阅读《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可转 换公司债券央求文献的审核问询函的回复禀报》的整个内容，证据回复的内容真 实、准确、完满，不存在失实记录、误导性禀报或紧要遗漏，并对其真确性、准 确性、完满性、实时性承担相应法律包袱。   法定代表东说念主、董事长：                 杜武兵                            深圳市路维光电股份有限公司                                  年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复禀报 （以下无正文，为《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可改变 公司债券央求文献的审核问询函的回复禀报》之保荐东说念主署名盖印页）  保荐代表东说念主：                 王   琳             颜利燕                                         国信证券股份有限公司                                             年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                审核问询函的回复禀报          保荐东说念主（主承销商）法定代表东说念主声明   本东说念主已认真阅读深圳市路维光电股份有限公司本次审核问询函的回复禀报 的整个内容，了解禀报触及问题的核查过程、本公司的内核和风险阻挡历程，确 认本公司按照勤勉尽职原则履行核查措施，审核问询函的回复禀报不存在失实记 载、误导性禀报或者紧要遗漏，并对上述文献的真确性、准确性、完满性、实时 性承担相应法律包袱。   法定代表东说念主、董事长：                 张纳沙                            国信证券股份有限公司                               年   月   日




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